如果你投资没有读财报，可能顶多赚点小钱，大概率亏钱。
财报是衡量一家公司是否有投资价值的“健康体检表”，理解公司基本业务和基本面和护城河，甚至连买卖时间，都可以通过财报来获得。
巴菲特建议：同家公司至少要把5年以上的财报一起读
01
净利润看出一家公司的赚钱能力
有一点财报知识的投资人会很看重一个公司的净利润，认为净利润越高越有投资价值，净利润增长越快越有投资价值。
净利润 = 总营业收入- 成本（为了方便计算，不考虑营业税）
比如说一家包子店，今天卖出500个包子，每个包子2元，总营业收入就是 500*2=1000元。
成本有材料成本和人工成本，比如1个包子的成本是5毛钱，500个包子成本就是250元，招了一个人一天工资50元，一天总成本就是250+50=300元。
一天净利润就是 1000-300=700 元，一个月净利润就是700*30=2.1万，这是最后实际赚到的钱。
第一个月净利润是2.1万元，如果包子卖的越来越多，第二个月净利润是2.4万元，第三个月是2.8万元，第四个月是3万元，那么我们就会觉得这家店挺赚钱，而且还能持续不断的增长。
如果自己是这家店的老板，那就很赚钱了。
如果把包子店换成上市公司，净利润第一年是2.1亿，第二年是2.4亿，第三年是2.8亿，今年的财报刚出来，是3.2亿，净利润一直持续增长至少14%。
这家公司看起来很赚钱，你会投资吗？—— 大部分投资人是会的！
一家公司的投资价值基于它的主营业务的不断增长。
像包子店赚钱主要就靠卖包子，包子卖的越多越赚钱，投资人也会看中它的发展潜力，进而投资，如果包子店卖包子开始卖不动了，甚至开始搞房地产等其他项目才能赚钱，这家公司主营业务不赚钱，要靠其他业务要蒙混过关，如果投资人不懂看财报，只看到利润没变化，那么可能就掉进坑里了。
当然，如果懂得看财报，投资人发现主营业务不赚钱，就会敬而远之。
如果净利润一旦大幅下滑，投资人也会立刻退出投资，比如说上市公司去年净利润2.8亿，而今年财报出来，显示净利润是1亿，大幅下跌，数字看起来这么惨，那么很多投资人就会恐慌并且退出。
投资人判断一家公司好坏，只看净利润的大小和增长的，这是非常片面的看法，也是很容易被财报忽悠的原因。
02
企业如何利用“折旧”美化财报？
折旧是上市公司美化财报的常用方法，投资人不是喜欢利润高的吗？
通过“折旧”的方法总是可以把利润显示的高一些！
你买了一辆40万的车，用了1年，发现很少用到，想卖出去，标价40万，卖的出去吗？
很明显不会，因为车的“折旧”是非常严重的，所以市场上二手车远比一手车要便宜的多。
那么你要怎么卖这辆车？
你可以假设你这辆车可以用8年，每年折旧一样的价格，40万除以8年=5万/年，也就是说，车每年折旧5万，一年后车的价值是：40-5=35万，所以你顶多把车卖出去35万。
如果你开了一家化妆品工厂，买了一台机器是120万，这台机器每年可以给你带来20万的净利润收入，但是这家工厂还有其他股东，你需要在财报上面让他们了解今年的收入情况。
如果你这么写：
支出（机器）：120万
营收：20万
结算：-100万
财报最终显示你的这家化妆品工厂，今年亏损100万，如果投资者不知道原因，财报的数字这么难看，公司亏的那么严重，肯定会想着撤资！
那么可以怎么写？
假设这台机器可以用10年，120万除以10年=12万，也就是相当于无手续费分期12年，每年12万买了一台机器。
这样财报就可以这么写：
第1年：
支出：12万
营收：20万
结算：8万
...
第10年：
支出：12万
营收：20万
结算：8万
最后显示的是公司是长期盈利的！
这是会计师常用而且必备的技能，使用“折旧”来美化财报，并且合理展示资产的折旧（贬值），这还算是比较厚道的。
如果某年净利润下降，变成8万，那么真实的财报如下：
第5年：
支出：12万
营收：8万
结算：-4万
财报显示的是亏损的！那么如何调整净利润呢？
如果某台机器只能使用10年，在某一年进行调整，折旧被改为20年，净利润会一下子暴增！
120万除以20年=6万/年，每年折旧6万，财报显示如下：
第5年：
支出：6万
营收：8万
结算：2万
净利润一下子从亏损4万，变成盈利2万，投资人看到第二个数值，明显会更加放心！
所以千万不能只看净利润来判断一家公司的投资价值！
03
如何用财报来判断公司的投资价值？
通过财务报表中的三张表：
（1）资产负债表
（2）利润表
（3）现金流量表表
单纯只看一张表，都会做出错误的判断。
对于非金融公司和非互联网公司，资产负债表上面的负债比例越高越危险。
全世界破产公司的共性：负债比例超过80%。
当然不同行业有不同的标准，比如食品和饮料行业，普遍在10%-50%之间，如果负债达到80%以上，就很有问题了；而房地产就是高负债行业，普遍在70%-90%之间，甚至偶尔的高负债还是好事，因为要屯大量的土地。
金融行业，比如说保险，基本上就是靠借钱（保费）来经营的，负债比较比房地产还高。
利润表上的利润稳定增长也是值得关注，但是如果是亏钱，就要好好研究，避免公司退市后血本无归，比如说乐视出问题之前，早就可以在财报中的季度报显示出来了。
现金流量表上的现金非常重要，利润再高，如果没有变成现金拿到手，如果遇到金融危机，公司没有足够的现金度过危机，就很容易倒闭。比如08年雷曼公司就是因为现金流断裂而倒闭，被巴菲特低价买入。
财报不是只有会计专业和金融专业的才看得懂，谷歌的工程师每年都看很多公司的财报，他们看财报的能力不亚于高盛这种投行公司，对于普通人，这是一项可以真实提升的技能，至少可以避免你成为韭菜。
巴菲特：“只有你愿意花时间学习如何分析财务报表，你才能够独立地选择投资目标”。
否则，不过是韭菜和投机分子罢了。
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