钛白粉产能控制，提升产能促业绩
钛白粉终端应用广泛，其中涂料为钛白粉主要应用领域之一，占比高达60%。以涂料为代表的终端需求对于价格缺乏弹性，将进一步支撑钛白粉价格。随着存量新房装修以及二次装修需求的增长，钛白粉价格有望稳中有升。
虽然涨价不停，但钛白粉产能增加有限。供给方面，2017年我国钛白粉仍以硫酸法生产为主，氯化法产能仅占约8%，而我国环保政策趋紧导致部分硫酸法不达标，产能停产，同时氯化法的高壁垒导致新装置数量较低，钛白粉未来产能增速或将受限，这有助于产品价格的上升。
新增产能方面，2018年海外新增产能主要来自于Venator芬兰工厂产能恢复。而国内2018年主要新增产能为中核钛白的10万吨硫酸法项目，龙蟒佰利20万吨氯化法项目则有望于2019年投产。在此背景下，话语权将加速向少数企业集中。2018年前五个月钛白进口价格均高于去年价格，目前国际钛白粉市场需求良好，国内钛白出口数量不断创新高。
环保督查活动，行业话语权提升
由于环保政策趋紧以及出口形势向好，2017年钛白粉量价齐升。2017年仅22%的钛白粉生产企业由于环保趋紧政策导致产能下降，大部分生产企业均处于高负荷生产状态。2018年这一情况发生了很大改变，导致价格也出现了大幅波动。
自6月起至12月，在河北省范围内联合开展涉酸企业排查整治“雷霆2018”专项行动，对存在非法排放、倾倒、处置废酸等危险废物和含重金属的废物等的环境违法犯罪行为开展重点打击。酸主要产生自钛白粉加工、钢铁酸洗等产业。本轮涉酸企业排查有望淘汰相关行业内生产工艺落后的小散乱产能，行业整体供给承压，市场集中度提高，相关工业品或现涨价。
上市公司动作频频，企稳反弹
供给侧改革给各个行业指明了发展的道路，近两年来，行业转型产品升级的话题是“常态”，在环保严厉的倒逼下，我国钛白粉行业不仅要促进产品结构与技术的升级，同时，注重节能减排与环保的提升蔚然成风，清洁生产、保护环境、实现可持续发展，是国家“十三五”规划提出的明确任务。
2017年“涨”声不断的钛白粉行业，2018年以来业内相关上市公司股价表现平平。龙蟒佰利、中核钛白、安纳达等在二季度持续调整。4月至今，龙蟒佰利股价下跌逾19%，中核钛白下跌逾20%，安纳达下跌逾23%，金浦钛业下跌逾15%。
下跌之后，公司也出现了明显的动作。如中核钛白推出股份回购计划。5月31日晚公告，中核钛白拟不超过5亿元回购股份。在回购股份价格不超过7元/股条件下，若全额回购，预计回购股份约为7142.86万股，约占公司已发行总股本的4.4888%。6月1日中核钛白涨停，龙蟒佰利一度涨逾4%，并带动整个钛白粉行业逆市回升。
从统计数据来看，当前钛白粉出口前五的企业分别是：龙佰、中核、裕兴、道恩和东佳。龙蟒佰利5月28日晚公告，近期，公司与攀枝花市政府签署战略合作框架协议，公司计划在未来5年累计投资50亿元，重点围绕“高质量利用攀西钛资源大规模生产氯化法钛白粉产业链”，分期分批实施技术创新和产业化项目，力争5年内取得产业化转化突破，10年内形成完整的大规模工业生产产业链。
下跌是风险释放，投资者注意后市随着行业机会展现而形成机会，耐心等待。
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