5月30日，上證指數下跌2.53%，深成指下跌2.35%，創業板下跌2.67%，其中已經五連陰的上證指數創出年內新低，兩市近3000只股票下跌。5月31日迎來短暫的反彈，6月1日又開始萎靡不振。難能可貴的是，某部門專門刊文：《近期A股調整更多源於外部衝擊而非基本面變化》。
文中的主要觀點是，A股大跌的原因是外部疊加影響：中美貿易摩擦再度發酵加重市場避險情緒+意大利政治風險影響全球金融市場+全球避險情緒增加，歐洲及新興市場國家面臨資本外逃壓力+從全球股市運行情況看，市場自身普遍存在較大調整壓力。
都是下跌，全球股市是高位調整（美國股市已經走牛整整9年），大A股是躺著刨坑，其中區別不言而喻。
飛刀認為，大A股之所以長期躺倒的原因主要是缺乏流動性，簡單說就是沒有增量資金入市。
1、脫離流動性談估值是偽命題
現在網上有很多分析A股具有很明顯的“投資價值”，並據此判斷，牛市就要起航。在流動性充足，股市資金充沛的情況下，的確如此。但是目前股市缺錢很厲害。
任何交易的本質是買賣均衡。打個比方，賣出方具有股票內在價值是10萬元，可是市場上只有3萬元資金，如果要達成交易，賣出方只能以3萬元賣出。
A股目前就是存量資金在博弈，二八現象本質就是存量資金流到哪裡，哪裡就上漲。存量資金流出哪裡，哪裡就下跌，哪怕你再有“內在價值”，沒有資金買入只有“跌”一個字。
2、錢去哪裡了？
中國老百姓投資渠道並不多，無非就是樓市和股市。看著樓市最近的報道：在成都，7萬人搶1千套房；在西安，買房搖號搖出了關係戶；在深圳，樓盤搖號要交500萬“誠意金”；在杭州，購房者排隊排到暈倒。——錢去哪裡了，不言而喻。
飛刀一直認為，在大A股這麼大盤子的情況下，需要像美國來一個轟轟烈烈的大牛市，這得要多少資金來推動啊！——也許“房地產稅”推出以後，改變了樓市投資的根本邏輯，大量資金放棄樓市，湧入股市才有可能。——也許這一天不會太遠！
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