一邊是不斷攀升的房價，一邊暴增的土地出讓金，房企在這裡面，一邊是賺的盆滿缽滿，一邊是瘋狂的拿地。但是，在資金面整體偏緊，房企融資越來越困難的情況下，我們該分析一下房企的負債情況。
從下面兩個表可以看出，萬科的淨負債是驚人的8.84%，看到這個數據我表示真的驚呆了。這個可以說萬科的負債極小，幾乎沒有什麼負債。前兩年就看萬科老總髮表論調，說是要積極謀劃，準備過冬，不能進行瘋狂擴張。後來也因此銷售額相繼被碧桂園和恆大超過，現在看來，萬科從招保萬金時代一直處於房企的前3名，確實是有它的獨到之處，一個公司的發展，能夠持續健康穩步向前，才是最好的發展，而爆發式的發展，必然帶來各種資金方面的壓力，越激進，在宏觀層面發生改變的情況下，越容易崩潰。
從表裡也可以看到，淨負債率低於100%的，都算得上是穩健型房企，而超過200%，說不定什麼時候就一個定時炸彈。像碧桂園恆大等拼命要爭取高週轉，也是因為債務壓力，必然儘快回籠資金。而從下半年開始，房企進入還債的高峰期，據有關媒體報道，今年需要還債3300億，而明年更多，4700億的天量。如果資金面寬鬆，房企完全可以借新還舊，可以繼續資本遊戲，活的有滋有味。但是，現在這麼玩不行了。
近期，像碧桂園，富力發債都遭遇中止，如5月28日碧桂園擬發行的200億元公司債被中止。可以說對這些公司壓力巨大，房企可是資金密集型產業，一步都離不開資金的支持，如果不能融到資金，後續的麻煩就大了，所以後來有消息稱某房企對全國範圍內的項目進行梳理，沒開始的就停掉，能退地的就退地，開始了的要降價也要儘快賣房回籠資金。或許這些只是一個開始，裸泳者不只是之前的盾安環境等，房企逃不掉了。
從現在來看，萬科或許會笑到最後，成為最大贏家。為何這麼說？隨著美元加息和縮表，國內未來必然會跟隨，資金面會更加的緊張，而加息會提高融資成本，淨負債越高，那公司的壓力也越大，到時候可能不得不低價拋售資產，那時候，萬科低價吸收優質資產，笑傲全場。
歷史總是在重演，而優秀的企業和個人總是能把握歷史的脈搏，在群體的瘋狂之中給自己尋找出路。
現在，讓我們靜靜等待，看萬科能否成為最大贏家？
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