中信金属入主艾芬豪矿业,卡莫阿项目如虎添翼!紫金又乐了!

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中信金属集团已与加拿大艾芬豪矿业达成协议,将以7.23亿加元(5.6亿美元)收购艾芬豪19.9%的股权,成为最大单一股东。

一、艾芬豪与卡莫阿

卡莫阿项目是艾芬豪矿业位于非洲南部的三大主要项目之一。三大项目分别是:

1、位于南非布什维尔德杂岩体地带北部的Platreef铂族金属-镍-铜及金矿勘探区矿产开发;

2、位于刚果(金)中非铜矿带的Kamoa-Kakula(卡莫阿-卡库拉)一级铜矿勘探区矿产开发和勘探;

3、同样位于刚果铜矿带的高品位Kipushi锌-铜-银-锗矿改善工程。

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2017年5月的估算确立了卡莫阿-卡库拉项目为世界五大铜矿床之一,在世界十大铜矿床中拥有最高的铜品位,遥遥领先其他矿床。早期发现的Kamoa勘探区和随后发现的Kakula勘探区仍具有重大的扩展潜力。

最新数据显示,该铜矿项目资源量再一次刷新纪录,铜资源量整体从2015年收购时的2400万吨增至4249万吨,平均品位为2.56%,增长近一倍,该项目由此进入全球第四大铜矿之列。

2015年紫金将通过下属金山国际矿业公司购买卡莫阿控股有限公司49.5%的股份。金额4.12亿美元。卡莫阿控股有限公司持有卡莫阿铜矿95%的股份。

同年,紫金公司又购买了艾芬豪矿业公司9.9%的股份。

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二、卡莫阿股权变更

1、卡莫阿股权结构

卡莫阿铜业100%持有卡莫阿-卡库拉项目

卡莫阿控股有限公司原持有卡莫阿铜业95%股权,2016年卡莫阿控股向刚果(金)政府进一步转让卡莫阿铜业15%权益。至此卡莫阿控股有限公司持有卡莫阿铜业80%股权。

紫金矿业、艾芬豪分别持有卡莫阿控股49.5股权,晶河全球持有1%。

目前卡莫阿股权结构为:紫金矿业39.6%,艾芬豪39.6%,卡莫阿铜业20%,0.8%晶河全球。

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2、艾芬豪股权结构

2018年中信金属投资5.6亿美元获得艾芬豪矿业19.9%股份,并向艾芬豪提供1亿美元的中期贷款融资。

由此艾芬豪的股权结构为:大股东中信金属19.9%,原大股东Robert Friedland持有17%,成为二股东,紫金矿业此前持有艾芬豪矿业9.9%的股份,并拥有反稀释权,如果紫金跟进配股,所需资金约7800万加元(6000万美元)。

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三、中信金属入主艾芬豪的重大意义

1、艾芬豪的自身限制

艾芬豪是国际著名的矿业勘探公司,探而不采是它的主要商业模式。

矿业勘探公司以从事绿地勘查和褐地勘查为主业,提供符合行业规范的地质报告,一般不会转入生产或偶尔小规模生产,遇到合适机会即转卖变现再运作新的项目。

卡莫阿项目投产后,2020年底一期希望投产,自己希望规模是800万吨/年,而艾芬豪给出的处理规模是600万吨/年,艾芬豪一贯的商业模式,难以承受与紫金矿业相当的投资规模,制约了卡莫阿项目的开采进展。

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2、重大助力——中信金属

中信金属有限公司是中国中信集团公司(简称“中信集团”)全资一级子公司,主要从事冶金原材料、冶金产品的进出口贸易和实业投资,经营的主要产品有铁合金、矿产品、钢材、煤炭、有色金属及金属制品等。

中信金属专注于专注于国内外大中型金属矿产资源的长期投资。2011年中信金属收购巴西矿业公司15%的股权,该公司是世界上唯一一家以生产全系列铌产品(包括标准铌铁、特殊牌号铌铁、真空铌铁、真空镍铌、铌金属和五氧化二铌)的企业。

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铌是一种在火箭和导弹发动机以及航空发动机、汽车、船舶桥梁、能源运输上起着重要作用的金属。中信金属收购铌资源后获利颇丰,具有相当的投资实力。

中信金属出自5.6亿美元增资艾芬豪,如果紫金矿业再增资6000万美元,将使艾芬豪获得总计约6.2亿美元的股权增资,将对卡莫阿开发项目做到强有力的职称,卡莫阿项目进展将更上一层楼!


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