中国股市的三大顽疾

从A股市场诞生到现在，已经20多年了。这20多年来，我们的股市给社会带来了太多的喜、怒、哀、乐！管理层、经济学家、证劵人士、广大股民给予这个市场极大的投入，但是乎总是回报的太少太少。当然，从另外的角度来看，简直就是聚宝盆，尤其是对于上市的企业和部分权利寻租者。

方方面面的市场参与者都在分析和探索，看问题出在什么地方？哪些是阻碍中国股市健康发展的顽疾。如果从证劵市场的角度来探索，一定感觉很难很难，就像瞎子摸象一样；如果从股权买卖市场的角度分析，就不是很难了。在我看来，这20来年的股市主要有三大顽疾。

（1）股权分制顽疾：这个问题在05-08年，已经基本解决了，解决后的中国股市有个最好的回报，就是A股的经济晴雨表的作用，越来越明显了，尤其是这次由熊转牛的过程，以及2010-2012年的阴跌，都非常准确的反应的中国经济的现状。这次的牛市，可以说是有A股以来，最健康的一次，在没有针对股市的特别政策，股市在经济的推动下，开始来牛了。大小非的全流通，完全打通的产业资本和金融资本相互流动。

（2）审批制顽疾：一个公平和相互信任的社会，是不需要审批的；还有就是社会还不太公平、不太相互信任的环境下，审批也会使企业上市更加不公平，产生更多的猜疑，腐败会更加猖獗！上个世纪90年代开始的股市，我们就知道，再好的审批委员会也判断不出未来的优秀企业（牛股）来。政府的作用，就是建立一套完整的市场体系：

（3）国有企业顽疾：政府开始办股市，最初的出发点就是不到位的---为国有企业寻找资金，而不是为了建立一个股权交易市场。严格意义上说，国有企业不具备上市条件，因为大股东手里的股份，就没有打算在市场上自由买卖，这样国有企业的股份就没有办法合理市场定价；还有国有企业的股东大会是没有意义的股东大会，一股独大，其他股东没有一点作用。整个股份企业的完善监管就是聋子耳朵---摆设！但现在的问题来大了，几乎所以的重量级的国有企业全上市了，成为中国股市短、中期几乎不能解决的顽疾了。

到底谁在操纵着中国股市？

所谓控盘，即公司的由主力和关联人高度集中的持有。

在大街上,有时可以看到一种玩38的临时赌局。一个人拿着一个小酒杯,酒杯里有一个白色的小片,小片的一面写着3,另一面写着8,他一面快速地在地 上转着酒杯,一面口中念念有词,不外是解说规则招呼围观者下注。随着酒杯旋转,杯中的小片也跟着翻滚,转上一阵后,他突然用一块硬纸板把杯口盖上,周围的 人开始压钱。由于小片一直在晃动,看清上面的字多少是有些困难的,所以有人压3有人压8。压完之后一开盖,压对的一赔一,压错的压多少全输掉。这个游戏看 似对压钱的人有利,因为只要眼力好,仔细看,就算不是每一次都能看准,至少能对多错少,只要看的仔细些,应该是只赢不输。但一玩就知道了,有时候看的清清 楚楚是3,可一开盖却是8。玩的人只以为是自己没看清,于是更仔细的看,看清楚了再压,结果还是有时对有时错,等玩一段时间再看,肯定是输钱多赢钱少。道 理何在呢？原来在小片中夹有一小片磁铁,聚赌者手中拿着另一块磁铁。他悄悄的把磁铁N极S极往上一凑,要它是8就是8,要它是3就是3,和他玩的人有输没 赢。从这个例子包括了坐庄的基本原理。

坐庄有两个要点,第一,庄家要下场直接参与竞局,也就是这样才能赢；第二,庄家还得有办法控制局面的发展,让自己稳操胜券。股市做庄也是如此,股市做庄庄家要把仓位分成两部分,一部分用于建仓,部分资金的作用是直接参与竞局；另一部分用于控制股价。

与 38游戏不同,38游戏中靠作弊控制局面,而在股市中庄家必须通过实际买卖来控制股价；38游戏中用一块磁铁就可以控制局面了,完全没有成本,而股市中必 须用一部分资金控盘,而且控盘这部分资金风险较大,一圈庄做下来,这部分资金获利很低甚至可能会赔,庄家赚钱主要还是要靠建仓资金。股市控盘是有成本的, 所以,要做庄必须进行成本核算,看控盘所投入的成本和建仓资金的获利相比如何,如果控盘成本超出了获利,则这个庄就不能再做下去了。

一般来 说,坐庄是必赢的,控盘成本肯定比获利少。因为做庄控盘虽然没有超越于市场之外的手段无成本的控制局面,但股市存在一些规律可以为庄家所利用,可以保证控 盘成本比建仓获利要低。控盘的依据是股价的运行具有非线形,快速集中大量的买卖可以使股价迅速涨跌,而缓慢的买卖即使量已经很大,对股价的影响仍然很小。 只要市场的这种性质继续存在下去,庄家就可以利用这一点来获利。股价之所以会有这种运动规律,是因为市场上存在大量对行情缺乏分析判断能力的盲目操作的股 民,他们是坐庄成功的基础。随着股民总体素质的提高,坐庄的难度会越来越大,但做庄仍然是必赢的,原因在于做庄掌握着主动权,市场大众在信息上永远处于劣 势,所以在对行情的分析判断上总是处于被动地位,这是导致其群体表现被动的客观原因。这个因素永远存在,所以,市场永远会有这种被动性可以被庄家利用。

任何一只股票行情出现的时候，都是筹码转移的结果。主力投资者资金量较大，在买入和卖出股票的过程中，伴随着筹码的转移以及价格涨跌走势。在确认筹码转移的过程中，我们也掌握了价格运行的趋势。从成本的角度来看，我们把握好主力操盘期间筹码转移趋势，就获得了主力持仓成本的信息。同时，在筹码转移期间，我们确认了筹码转移趋势，也就掌握了操作方向。关注筹码转移，我们主要是看中主力投资者的持仓价位变化，这样就可以战胜主力获得更高收益。

一轮行情的上涨与下跌均是由市场中个股筹码在不同价位进行不断转换造成的。因此，要了解市场中个股涨跌变化的本质就必须对筹码分布状况进行深入分析。

筹码集中度表明的是市场上流通筹码堆积的主要区域的幅度，数值越大表示筹码集中的幅度越小，筹码就越分散，反之亦然。需要特别提醒的是，这个集中的意思，不等同于庄家的控盘，与龙虎榜的数据也完全不是一个意思。

下面我们以一个简单的模型来看看什么是筹码分布。模型中有一家公司，它有1000股的流通筹码，经过投资人的交易之后，这些筹码被4个人持有，其中：投资者A在6元买进100股，在6.5元买入200股，共持有300股；

投资者B在7元买入150股，在7.5元买入200股，共持有350股；

投资者C在7.5元买入120股，在8元买入180股，共持有300股；

投资者D在8.5元买入50股，共持有50股。

我们用“*”代表筹码数量，每个“*”代表10股，那么用图形来表示这个筹码分布模型就是：

每个价位的股数不同（即筹码数不同），这样便构成了一个简单的筹码分布模型。上述只是一个简单的描述模型，如果换成真实的上市公司股票，那么一个公司的流通盘最少也有几千万股，其价位分布区间是相当广阔的。

龙回头指标战法

公式描述：捕获底部第一次(龙抬头)、第二次(龙回头)、第三次(再回头)涨停强启动的买入点。

公式理念：经过一段时间下跌后，底部涨停一般是企稳的重要标志，也往往是前期强势股超跌反转的起点；但对普通的票来说，企稳不一定马上反弹，很多普通的股票企稳后要先回抽确认，第二次涨停才形成真正的反弹，而更稳重的庄家，或者说更弱势一些的票，可能需要第三次涨停才真正拉升。这就形成了底部反弹的轮动效应，所以，如何捕捉强势股底部的第一次涨停，以及普通股的第二、第三次涨停的买入点，是重要的跟庄获利方法，也是利用强弱轮动、分批布局、大小通吃以实现资金效率最大化的有效手段。

运行环境：通达信软件

参数：

两头最大间距数(5,60,15)

单位：日；

两头之间最大的周期数，在这之内的两次涨停，被认为是同一波次的，因而有一次、二次、三次间的前后之分；超过这个间距，则不属于同波次，没有前后关系;

龙抬头开关(0,1,1)

底部第一次涨停信号开关，打开后，棕色的短尖峰信号是二次涨停龙回头的重要参考点，但可能不是安全的介入信号；而黄色的长尖峰信号比较安全，可作为前期强势股超跌反弹的买点，但对于非强势股来说，可能不如龙回头和再回头信号安全可靠；

龙回头开关 (0,1,1)

底部第二次涨停信号开关，是底部比较安全的介入点;

再回头开关 (0,1,1)

底部第三次涨停信号开关，安全可靠，可积极介入。

使用方法：

信号发出后，先判断当日涨停板的质量，如果是尾盘1小时内拉板或板后多次打开的，属于质量不高，谨追。高板质的可于次日择低点介入，但要注意，如果次日是低开低走的，可能是庄家拉高后继续洗盘，暂观望； 若是大幅高开后迅速回落击穿开盘价的，也要防备走出高开低走大阴线，最好的走法是小幅低开或小幅高后逐步推高。 买入后最初的两三日，要看长做短，一有风吹草动，先退出观望。若买后即有稳定小收益，形态良好，可看长做长。

通达信增强版龙回头指标：

{{{BEGIN}}}

{赋初值}

涨跌停值:=0.1;

{定义中间变量}

均价:=AMO/(VOL*100);

涨幅:=(CLOSE-REF(CLOSE,1))*100/REF(CLOSE,1);

均涨幅:=(均价-REF(CLOSE,1))*100/REF(CLOSE,1);

震幅:=(HIGH-LOW)*100/REF(CLOSE,1);

涨停价:=MIN(ZTPRICE(REF(CLOSE,1),涨跌停值),INTPART(REF(CLOSE,1)*(1+涨跌停值)*100)/100);

跌停价:=DTPRICE(REF(CLOSE,1),涨跌停值);

涨停:=CLOSE>=涨停价;

跌停:=CLOSE<=跌停价;

有过涨停:=HIGH>=涨停价;

非一字涨停:=CLOSE>=涨停价 AND LOW

M:=20;

中线:=MA(CLOSE,M);

大顶:=中线+2.0*STD(CLOSE,M);

小顶:=中线+1.0*STD(CLOSE,M);

小底:=中线-1.0*STD(CLOSE,M);

大底:=中线-2.0*STD(CLOSE,M);

小底之下:=LLV(LOW,3)

大底之下:=LLV(LOW,3)

中线之下:=CLOSE

小顶之下:=CLOSE

大顶之下:=CLOSE

{定义一龙}

一龙:=有过涨停 AND NOT(EXIST(REF(有过涨停,1),1)) AND 小底之下 AND 小顶之下;

一龙处周期:=BARSLAST(REF(一龙,1))+1;

一龙高点:=HIGH;

一龙低点:=LOW;

一龙后高点:=HHV(HIGH,一龙处周期);

一龙后涨幅:=(一龙后高点-一龙高点)*100/一龙高点;

安全一龙:=一龙 AND 涨停 AND REF(涨幅,1)<7.18 AND (均涨幅>4.18 OR (EXIST(REF(跌停,1),3) AND 均涨幅>(1.18-3*震幅/10))) AND (小顶之下 OR 均涨幅>6.18);

{定义二龙}

二龙0:=涨停 AND (均涨幅>4.18 OR (大底之下 AND 均涨幅>(3.18-3*震幅/10))) AND NOT(EXIST(REF(有过涨停,1),2)) AND 小底之下 AND (小顶之下 OR 均涨幅>6.18);

二龙:=EXIST(REF(一龙,1),两头最大间距数) AND REF(一龙后涨幅,1)<30 AND 二龙0 AND RANGE(CLOSE,一龙低点*0.70,一龙高点*1.30);

{显示信号}

NOTEXT一龙:0.3*(龙抬头开关 AND 一龙),COLORBROWN;

龙抬头:龙抬头开关 AND 安全一龙 AND NOT(二龙),COLORYELLOW;

龙回头:龙回头开关 AND NOT(EXIST(REF(二龙,1),两头最大间距数)) AND 二龙,COLORRED;

再回头:再回头开关 AND EXIST(REF(二龙,1),两头最大间距数) AND 二龙,COLORMAGENTA;

NOTEXT选股信号:龙抬头 OR 龙回头 OR 再回头,NODRAW;

{{{END}}};

股票的生命之操盘线

深度解剖趋势交易

第一张图：趋势跟踪体系图

道：从市场、技术、人三个角度来理解整个交易。

术：由拐点->波段->趋势->仓位，最终整合到一张图，形成趋势跟踪的技术体系。

法：从怎样进场？何时操作？怎样操作？操作对象？四个方面制定了纪律，保证交易的执行。

器：由均线、ATR、MACD、BOLL等指标来辅助趋势跟踪的操作。

第二张图：交易流程图

有了成熟的趋势跟踪系统，我们就可以按照下面的流程来进行交易：

制定交易计划->等待拐点形成->执行交易计划->

整个流程也就三个步骤：订计划->等待->执行。

其中正如课前所分析的，每次订计划和执行的时间也就1分钟左右，所以交易的大部分时间就两个字：等待；所以交易者最重要的品质就是：耐心；所以交易是一件很轻松，但又很无聊的事.

上面说的趋势跟踪的三步走流程，可以画成一张图，就是趋势跟踪交易流程图。

第三张图：趋势跟踪技术核心图（葛兰碧八大法则）

交易计划包括试探、建仓、加仓、减仓、清仓等，怎么制定交易计划，可以根据下面这张葛兰碧八大法则图来制定。

交易计划包括试探、建仓、加仓、减仓、清仓等，怎么制定交易计划，可以根据下面这张葛兰碧八大法则图来制定。

葛南维均线八大买卖法则

如果被套牢怎么办？主动解套才有先机

1、跌破长期趋势线（均线）个股操作法。

一般讲，长期趋势线（均线）跌破的个股，意味着情况向坏，那么，在跌破这些技术位，且反弹无力收复的时候，必须清仓，具体清仓位见下图一

在随后的时间里，必须耐心等待股票见底，比如图一表明的，出现持续三个低点走高，可以沿下方低点买回前期清仓筹码。A-D点都是买回的机会，不过前两个低点只能够试探买进，毕竟探底趋势还在进行，以防再次下行。

一般这样的方法可以赚取前期更多的筹码，扭亏解套不需要等到前期卖出位置，就能够实现。

2、持股，波段高抛低吸法

这一方法对我们个人炒股技巧要求比较高，虽然这一方法我们不需要割肉，但是持股时间比较长，时间成本比较大。

在 上图中，向下的跳空缺口会将很多人套牢在上面，如果我们按照波段高抛低吸法来做波段解套。那么1-6点就是我们的高抛点，而A-G点就是我们的低吸点。这 一方法对操作的要求比较高。其实内在逻辑很简单，就是利用波段的盈利来降低我们的持仓成本，从而达到解套的目的。这一方法需要频繁的操作，并且要求我们对 分时图也要有比较好的把握。

3、波段解套法

以主力成本为线，当股价出现一波高点的时候卖出一部分减仓，然后等跌破主力成本线 的时候低点接回缓和股价，等待再次出现高点的时候再次减仓，每次减仓手中只留总数的五成左右，这样反复卖出买进几次，进价也会随着每次高点卖出和低点买进 的价格而得意调解，操作五波左右大概会赚回十几个点。

在 深套20个点以内的散户通常会选择继续持有这只股票，因为他觉得反正这些钱也拿不出来，一旦以后这支票在涨上去呢，那样是不是就解套了？有这样思想的股民 完全是错误的，我打个比方，一旦这支票量能还是跟不上，或者主力不再继续对它进行资金的追加，那股票会继续下跌，那这是个时候会被套的更深，而这个时候就 是我们应该操作跳出来的时候了。

股灾来了，散户们要怎样去面对呢？

一、不要盲目杀跌。在股市暴跌中不计成本的盲目斩仓,是不明智的。止损应该选择目前浅套、而且后市反弹上升空间不大的个股进行,对于目前下跌过急的个股,不妨等待其出现反弹后再择机卖出。

二、不要急于挽回损失。在暴跌市中我们往往被套严重,帐面损失巨大,有的投资者急于挽回损失,随意的增加操作频率，或投入更多的资金.这种做法不仅是徒劳的,还会加重亏损程度。在大势较弱的情况下,投资者应该减少操作频率,静等大势转暖再进入相对安全可靠。

三、不要急于抢反弹。特别是在跌势未尽的行情里,抢反弹如同是“火中取栗”,稍有不慎,就有可能再次引火烧身。以静制动，等待时机的转暖。

四、不要过于后悔。后悔心理常常会使投资者陷入一种连续操作失误的恶性循环中,所以我们投资者要尽快摆脱懊悔的心理,总结经验才能在失败中吸取教训,提高自己的操作水平,争取在以后操作中不犯或少犯错误。

五、不要过度急噪和恐慌。在暴跌市中,有些新股民中易出现自暴自弃的状况,记住我们多么的生气和抱怨,过一段时间都会平息下来。资金账户出现亏损,也难弥补回来。所以,投资者无论在什么情况下,都不能拿自己的资金帐户出气。在股市中,有涨就有跌,有快就有慢,这是非常自然的规律,认清这一条，只要股市存在,股票就不会永远跌下去,毕竟最终会有涨回来的时候。我们应该在股市低迷的时候,总结经验,研究并精选个股,踏准市场的节拍，做到不贪婪不恐惧，待行情转好时，抓住机会，以弥补过去的损失。

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關鍵字: 软件 三大 小散