6月27日，人民币兑美元汇率中间价报6.5569，较前一交易日下调389个基点，连续6日调贬，且调降幅度创2017年1月9日以来最大。
在人民币兑美元汇率中间价持续下调的情况下，人民币兑美元离岸及在岸即期汇率同样纷纷走低。27日，人民币兑美元离岸汇价“十连跌”，跌破6.61，在岸同样失守6.61。
如此快速猛烈地贬值，肯定超出了正常波动的范围。我们还是有必要来看一看，贬值原因究竟是什么，是不是什么危险的信号？
人民币为什么贬值？
人民币汇率走低直接原因是美元指数强势上涨，由于美元3月份开启年内首轮加息后，美元指数便持续攀升，导致人民币被动式贬值。
其次，外汇市场供求关系有所改变。中国为了稳定经济增长及平滑去杠杆周期的波动，央行连续降准，而货币政策的周期错位，中美利差进一步缩窄，人民币资产的吸引力下降。
此外，受中美贸易摩擦家具影响，我国贸易出口影响明显，顺差收窄，经济增速下行担忧再起，贬值有助于提高出口产品的竞争力。
另外，这一轮人民币贬值的两个关键时间点，一个是4月20日前后，一个是6月19日前后，分别是开启贬值和加速贬值。前者是中兴事件让市场看到了“毛衣战”非但没有缓和，还有加剧迹象，而后者则是降准从传闻到落实，让投资者意识到中国可能要动用货币手段来解决信用风险问题了。
破7概率不大
1、从超涨部分的消化空间看：市场消化前期超涨部分可以用CFETS指数来衡量，那也就意味着CFETS指数到95左右对应的是人民币贬到6.7左右，考虑到美元波动与情绪层面略有放大，人民币汇率这一轮贬值的压力位应该在6.8左右。
2、从挤压结汇释放点位看： 2017年年中强势升值前的位置，当时企业锁汇一年的价格基本在6.8左右，2017年中的强势升值使得很多企业出现了汇兑损失已经得到了比较深刻的教训，因此如果再次贬值到这个位置可能触发这一期的挤压结汇的快速释放从而形成压力位。本质上还是对于人民币的弹性有所接受，贬值预期得到了大幅修复。
3、 从美元债发行回流看：下半年信用债到期仍有波段冲击，整体信用环境仍然偏紧，企业海外发债的需求仍在，上半年中资企业海外债净融资额600亿美元左右，预计下半年仍有相当体量。
4、从汇率运行机制看：在加大金融市场开放的环境下，汇率机制出现大幅调整的可能性很低，毕竟目前的机制刚刚稳定运行满两年，人民币贬值预期修复也刚一年，国际贸易环境恶化的背景下，人民币国际化也需要一个稳定的汇率运行机制，因此所谓的再度一次性贬值出现的概率极低。
离岸汇价“十连跌” 你手里的钱该怎么办？
人民币后期走势如何？
谭雅玲认为人民币后期走势可以用八个字概括：双边走势，以贬为主。她同时强调，人民币汇率指标下调无需恐慌，这对于中国未来经济更多是利好因素。"对于大型国有出口企业来说，6.5-6.6这一区间是底线，在这个区间里他们是可以生存下去的。"谭雅玲说。
华创证券分析师牛播坤则指出，目前尚未观察到资本流动显著恶化的迹象，国内政策面也依旧是微调、而非转向，因此他倾向于认为在悲观情绪集中宣泄后，在岸和离岸汇率将逐步向中间价收敛，人民币有望重回年初以来跟随美元波动的常态。
招银国际首席经济学家丁安华认为，关于人民币汇率走势的判断，需要放在"宽货币、严信用"的政策组合下思考。"宽货币"定向降准，（国债）无风险利率下行，附带的结果是中美十年国债利差收窄；"严信用"行政去杠杆，表外融资渠道崩塌，企业纷纷赴海外发行美元债，结汇盘源源不断涌入国内。"宽货币、严信用"的政策力量，在短期内大于中美利差的市场牵制，人民币将会继续呈现稳中趋降小幅贬值的格局。
东方证券分析师潘捷也认为，汇率短期有压力，但是不必过分担忧。"即使非常悲观假设下（美元指数上行至104，CFETS 指数下行至95），人民币对美元至多贬值到6.9。在之后的政策层面，我们预计会通过边际的货币宽松，叠加产业政策和财政政策，对经济构成实质性支撑。此外，中国近年来在防控系统性风险，加强金融监管等方面的努力已经初见成效目前，贸易摩擦对于经济和汇率引起的悲观预期只是阶段性的。"潘捷称。
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