鄧維 | 資深投資者
上海第一財經廣播電臺“環球匯市”及上海理財頻道“匯市爭鋒”的特邀嘉賓；東方期貨下屬的東方海濤投資俱樂部特邀講師；中財期貨上海陸家嘴營業部特別合作伙伴；金融從業近20年，擅長深度解析每週六公佈的CFTC持倉數據；崇尚美國期貨大師威廉姆斯寫的《與狼共舞》書裡的分析思路；研究國際宏觀對沖基金運作，對美債，國際外匯市場，國際黃金市場及國際原油市場有自己獨特的分析視角。
核 心 觀 點
1.截止到6月19日當週的美元指數的CFTC持倉數據顯示，市場一致看漲!依據相反理論，美元指數已階段性見頂於95.529，即將迎來深幅技術性修正，修正目標區域：（90.20-91.20）。
2.由於中美兩個經濟大國的貿易爭端有升級並惡化的趨勢，使得下半年內的全球宏觀經濟趨勢充滿了不確定性；而代表全球宏觀經濟趨勢晴雨表的美股SP500指數也即將迎來一輪深幅調整，這有助於目前正處於調整末期具有避險屬性的金銀隨時會止跌啟穩並展開反彈。
3.根據波浪理論和美聯儲下半年還將會加息2次的市場預期，國際金價上半年的高點1366美元已經是全年的高點所在；國際金價下半年的大趨勢整體看空是毫無懸念的。
4.建議投資者耐心等待倫敦現貨金價本週內不再創新低的時候輕倉果斷做多上海期貨交易所滬金1812合約。
詳 細 內 容
國際現貨金價今年從最高點1366美元跌至上週最低點1261美元，累計跌了105美元，跌幅達7.7%；究其原因，主要有三點：1，美元指數大幅反彈，2，全球最大的黃金SPDR-ETF基金持續減倉，3，全球金飾品消費大國之一的印度最近幾個月以來的進口需求持續下降。
一、下面重點談一下我對美元指數的觀點：
美元指數自今年2月中旬的低點88.24強勁反彈到上週的高點95.529，漲幅達8%；來自美元指數的CFTC持倉數據顯示，在4月17日當週，美元指數的投機性淨空頭持倉金額為234.2億美元，而在截止至6月19日當週，美元指數的投機者轉而持有（包括日元、歐元、英鎊、瑞郎、加元和澳元等六種貨幣對的）美元淨多頭頭寸金額為86.4億美元，為2017年7月份以來首次持有淨多頭頭寸，而之前一週持有淨空頭頭寸的金額為74.2億美元。
數據顯示，市場由之前的極度看空美元轉變成為了當下再極度看漲美元，再結合美元指數的月K線技術圖表及相反理論，我的結論是：美元指數已階段性見頂，目前正面臨深幅技術性修正勢在必行，但美元指數不會跌破今年2月中旬的低點88.24；結合黃金分割率，美元指數可能的修正目標區域為：（90.20-91.20），美元指數現報：94.515；但美聯儲6月份的點陣圖明確顯示，在下半年的9月和12月仍將分別會各加息1次，一共加息2次，以及11月份面臨美國國內的中期選舉。
因此，我認為，美元指數經過短暫的技術性修正之後，在下半年還有2次加息和美國國內的中期選舉的預期下，仍將會有機會大幅走高至101.00附近，但美元指數很難再上破去年1月初的高點103.82；從波浪理論的角度來說，這叫回光返照或者多頭逃命浪。
二、截止到6月19日當週的美元指數的CFTC持倉數據：
三、美元指數的周K線圖表：
四、由於全球第一和第二大經濟體的中美兩個大國的貿易爭端進一步升級並有惡化的趨勢，這對於下半年及未來的全球宏觀經濟運行趨勢帶來了重大潛在的不確定性。
而在相反理論的作用下，美元指數當下也面臨技術性深幅修正，代表全球經濟運行趨勢的美股也將面臨深幅調整。因此，國際跨境避險資金將會重新選擇已經調整了近105美元的黃金或白銀進行階段性避險觀望。
美國SP500指數的月K線圖表：
五、全球最大的黃金SPDR-ETF基金的持倉情況：
六、截止到6月19日當週的紐約期金的CFTC持倉數據：
七、國際現貨金價的周K線和月K圖表：
八、現貨金價自2015年12月低點1046美元至今年上半年的高點1366的波浪理論劃分如下：
①從2015年12月的低點1046美元至2016年7月的高點1375美元，為A浪反彈；
②從2016年7月的高點1375美元至2016年12月的低點1122美元為B浪a子浪；
③從2016年12月的低點1122美元至2018年的4月的高點1365美元為B浪b子浪；
④從2018年4月的高點1365至今，運行在B浪c1的尾聲；而B浪c將會運行5個下跌浪，運行目標最終會在1200以下；其中，B浪c1已接近尾聲，接下來金價將會反彈到1350附近形成Bc2；然後再展開B浪c3主跌浪直至1200以下。
國際現貨金價的周K線圖表的浪型劃分如下：
九、國際現貨金價的周K線圖表：
中國有句俗話叫做：“一而再，再而三，三而衰！”
國際金價已經2次衝擊2016年7月份的高點1375美元未果，接下來將會醞釀展開第3次衝擊，由於下半年美聯儲還將加息2次，因此，我預計，即將醞釀展開的第3次衝擊2016年7月份的高點1375依舊會以失敗而告終，從而展開更大級別的直奔向1200以下的趨勢。
國際現貨金價的周K線圖表：
十、交易策略與風險提示：
建議投資者耐心等待倫敦現貨金價本週內不再創新低的時候輕倉果斷做多上海期貨交易所滬金1812合約，平倉目標：1350附近；一旦美元指數突破上週四的高點95.529，果斷放棄本次交易！
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