黄总说的：
5%核销，6万亿；
10%债转股 ，13万亿
是靠谱的~~~
但是~~~~~
黄总还给了一个宏大的去杠杆计划，呵呵，这个就不靠谱了：黄总的主张似乎一直没有太多支持，后来还从北京被赶回了重庆~~~~这就不明而喻了，所以，黄总的F计划,大家一定要反过来看，黄说去杠杆只有3个办法
（1）紧缩型的去杠杆
（2）通胀型去杠杆
（3）良性的去杠杆
而这3个办法，显然都是被“否定”的~~~要想知道来龙去脉，老兵先给大家讲一个故事~~~黄总还在北京的时候，曾经极力呼吁过一件事情，大家看下图~~~~
大家一定想不通，黄总为嘛要提这么一个“不靠谱”的方案呢？？？按照黄总的设想，应该把外汇储备全部交由财政部来管理，老兵假设财政部也真心想全部收下这3万亿美元，那么就得发行3万亿美元的国债来收钱了~~~~~~~~
那这就是扯蛋了，现在我朝最蛋疼的，就是政府债务太大，要去杠杆，要是按照黄总的逻辑，发3万亿美元（19万亿人民币）政府债券把外汇储备全部吃下来的话，政府债务比例将蹿升至65%左右~~~~~
那么大家看懂没有
黄总的这个政策：
显然会助长地方政府的杠杆~~~~
显然会助长地方政府的杠杆~~~~
显然会助长地方政府的杠杆~~~~
搞清楚了这个逻辑
你再回头去看看黄总
给“去杠杆”出的招~~~
这就是黄鼠狼给鸡拜年
不靠谱了~~~~~~~~~
所以，老兵的结论是：真正靠谱的，还是“债转股”王炸~~~~这里老兵要强调一下，在外行们眼里，债转股，就是将企业欠银行的债转化为银行持企业的股，而在老兵眼中，债转股，就是~~~
（1） 先把债务锁单-对冲；
（2） 再通过时间复利，解决银行的不良贷款。
（3） 再通过时间复利，解决国企的庞大债务。
老兵敢问：什么叫锁单—对冲？？什么叫靠时间复利？？要理解这个，没有一点实战基础的，怕是无法理解了，老兵尝试用白话把这个套路说清楚：大家一般都知道，超过10个亿的资管资金，在交易的时候，都会进行套期保值，也就是把风险适当的对冲掉~~~具体对冲多少，要看风格，有的人对冲50%，有的人对冲90%，而有的人不对冲~~~~如果你玩融资融券做多，在仓位没有对冲的情况下暴跌了，咋办？？这你得爆仓，对吧~~~~
但是只要简单的一招，你就可以化解掉这种风险：
（1） 你可以用期现套保（用期货对冲）；
（2） 你可以用期权套保（用期权对冲）；
（3） 你也可以，直接用反向单对冲，而这就是锁单~~~
而老兵要强调的：
（1） 不仅亏损，可以通过锁单，化解风险；
（2） 还有利润，也可以通过锁单，先锁定~~
搞清楚了这个“技巧”
再也理解“债转股”
就非常清晰了：现在债务大量违约，如果不管不问，就会爆仓，对吧，，那咋办呢？？先用债转股把仓位锁住~~~~这些债务转换成股份之后，银行就成了股东，就有了利益驱使，会主动的帮助企业发展，以图既可以实现不良债务剥离，又可以实现股份增值，可谓完美至极~~~客观讲，这真是一个“多赢”的局。
第一，比直接印钞好吧？（这相当于全民承担债务）
第二，比银行减计好吧？（这相当于双输）
下图看3遍~~~
但是这里有2个问题：
（1） 银行躺着赚钱习惯了，以往靠息差就可以发财，现在让我做PE，臣妾做不到啊~~
（2） 即使部分想做，手里真没多的钱啊~~~~
所以，这次的政策意图就出来了：
（1） 不想做PE的银行，不是好银行，降准轮不到你；
（2） 想做PE的银行，是好银行，钱大大的给~~~这次释放基础货币达7000亿元，其中5000亿用于支持市场化法治化“债转股”项目~~~~
老兵在这里强调一下
这5000亿，是专款专用
有2类，是坚决要让其破产重组的：
（1） 不支持“名股实债”的项目~~
（2） 不支持“僵尸企业”债转股~~
这真的是与20年前那一幕太像了~~~老兵断定：其最终就是谁搞债转股，谁就发大财~~~~~
老兵记得很清楚：1999年，东方、信达、华融、长城四大相继成立，当时规定存续期为10年~~~结果，这一晃都20年过去了，这哥几个还活的好好的，还有几家居然都上市了~~~大家看看他们去年的利润吧~~~都是上百亿的净利润~~~当年把股份转给他们的人，都亏血本了~~~
老兵说这个话，估计有些人又要质疑了，你说债转股稳赚，那这一次的债转股，为啥4大秃鹫不是很积极呢？？？？？ 这4个老秃鹫不积极，这一点，老兵认：老秃鹫大哥大华融的市场化债转股7个项目，而其他几家呢？？？中国信达是8个，长城是4个 ，老兵说实话，这个量确实太小了，太不正常了~~~
老兵敢问一个问题，秃鹫们为啥不激动呢？？？老兵的结论是：他们都在等干货~~~第一个干货，在2018年的1月26日已经拿到了，那一天，发改委、财政部、国务院国资委以及一行三会联合发布《关于市场化银行债权转股权实施中有关具体政策问题的通知》
这个通知最大的干货是什么？？？
就是对外资的全面开放~~~~~~
上峰害怕外资不来，在博鳌论坛上，曾经再次着重强调过一次：对商业银行新发起设立的金融资产投资公司（债转股机构）的外资持股比例不设上限，这是央行在博鳌论坛上宣布的12大金融开放举措之一
就在前几天，银保监会又害怕外资不来，又再次强调了一次：现在谁都知道，本轮市场化债转股的签约规模已超万亿，但成功落地的规模只占签约总规模的10%左右~~~还有9000亿没有着落，这次定向5000亿搞债转股，但是缺口还差4000亿~~~这4000亿谁出？？？
上峰的想法，估计是想让老外出，老外秃鹫都是聪明人，都是不见兔子不撒鹰的主，最近已经陆陆续续进来了：
（1） 东方国际和KKR联合发起设立2.5亿美元的大中华区特殊机会投资基金；
（2） 信达与橡树资本合作；
（3） 华融引入多家外资投行；
（4） 总部位于加拿大多伦多市的ONEX近日已与香港的OAKVILLE INVESTMENT达成协议，将共同出资约10亿美元(约合63亿人民币)，投资于国内的不良资产业务领域
这家ONEX是最近一个月才进来的，大家可别小看这家公司：这哥们其过去30年的复合投资回报，则达到了惊人的每年28%~~~这哥们是最古老和资深的私募股权投资巨头之一，这哥们最擅长的，就是通过捡漏~~~他本身是一家金融投资公司，但是通过秃鹫式的捡漏，不断的收购能源、基建等好的标的，30年的复利之后，居然发展成了一家全球财富500强的企业~~~仅其股权投资业务，存续管理规模即已达到300多亿美元(约合2000亿人民币)
搞清楚了这个逻辑
大家再回头看
这两天的人民币贬值~~~
一个月前：
10亿美元==62亿人民币
一个月后：
10亿美元==65亿人民币
老兵敢问
这种力度的“促销”
老外再不来
就是傻子了~~~
老兵给大家看一组
这几天的数据：
截至6月20日，今年以来北向净流入资金已达1628亿元，几乎占到2017年全年的八成。5月份北向资金净流入508.5亿元，刷新了沪深港通开通以来的最高纪录，6月至今北向资金净流入也高达311.53亿元。
除此之外
就在5天前
另外一份
重要的《通知》
也下发了~~~~
老外再不来，就是傻子了~~~
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