央行昨天晚上宣布7月5日定向降准7000亿，今天市场高开低走，再次上演了传说中的“老乡别走”。但是，这是一种情绪性的说法，实际上今天的盘面上出现了一个降准的反馈信号——沪股通和深股通出现大幅的流出，两市共计流出36.7亿。
两大风险
6月以来，沪股通、深股通持续流入，少则26亿，多则40-50亿，即使是上周最黑暗的时候，也是微幅流出，但是今天却出现了大幅流出。这是为什么？这分明是对未来人民币贬值的担心，如果不是如此为什么港资会撤离呢？
如果市场预期人民币还会贬值，那么香港北上来的投机资金就会持续撤离，至于何时结束撤离，要看投机资金的规模有多大。或者，我们通过外汇市场干预人民币贬值预期，但在定向宽松的背景下是比较难的。
上面提到的是影响A股今天大跌的原因，那么还有一个原因就是上周导致市场大跌因素——中美贸易摩擦。这个事情会在7月6号发生，如果在这个时间节点之前出现转机，那么就会对A股产生利好，如果没有，市场还会继续等待转机出现。
A股下跌空间几何？
不管风险如何大，如何多，便宜是最大的利好。我在上篇文章中已经说过目前整体市场的估值已经低于2638点，但还高于2000点位置的估值。也就是整体市场向下的空间不大，特别是目前的货币环境比2012-2014年要宽松一些。
大家来看看，截止上周五的市场估值水平，就整体A股而言，再跌6%就是上一轮熊市的估值水平了，如果看剔除金融服务的估值情况，差不多也只有10%左右的空间了。
技术图形上的思考
今天市场领跌的是沪深300等主板指数，上证指数和沪深300收盘价创本轮调整的新低。那我们就来看看沪深300股灾以来的周K线，下图。
其实，沪深300指数已经突破2015年12月份的高点，走慢牛走势了，只不过在上涨6个季度之后，需要一个中等级别的调整，因此，我判断未来一个季度，也就是三季度应该是沪深300中线调整见底的时间窗口。
那么，从四季度开始，沪深300重走慢牛的格局可能会重新恢复。耐心等待黎明前最黑暗的时候过去，你就是股市赢家。这段时间，好好学习，认真选股，磨砺心态，下轮牛市到来的时候，希望你已经准备好一切。
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