各国央行对比特币和货币毫无兴趣。尽管正发生了一些事情，但总体情绪依然相当消极。货币的有效性及其分散技术仍然存在疑问，尤其是银行。这并不是各国央行第一次感到有必要让一个中央机构为比特币提供任何实际价值。
确定比特币的价值
许多人和机构都在努力确定其价值。不是集中发行或控制的分散形式的货币带来了许多不同的挑战。此外，这也提出了一个问题，这种货币是否有任何实际价值。虽然比特币有市场价格，但它通常会定期波动。
对中央银行来说,这是一个明确的指示比特币太不稳定了。在过去的九年里，这一过程中有很多起起落落。每一年，价格上涨之前似乎有一种熊市趋势。整个2018年，这一看跌趋势变得非常明显，在这一过程中，比特币的价值降低了近三分之二。
与黄金相比，比特币的波动性要大得多。与此同时，很明显黄金在投资的时候也失去了一些吸引力，尽管这仍然是一种很好的保值方式。有些人还把这个标签归因于比特币，尽管它显然太不稳定，无法承担这个负担。话虽如此，与一年前相比，比特币的价值仍保持了相当高的水平，与2017年6月19日相比，比特币的价值仍要高得多。当时，一个比特币的价值约为2500美元。
中央机构的“需求”
其中一个经常出现的讨论是比特币缺乏集中化。更具体地说，没有中央开发商、公司、银行或政府负责维护全球领先的数字货币。这是对整个货币概念的一个非常不同的看法，一个中央银行至今仍在与之斗争。对银行来说，金融就是信任——我们别无选择，只能用我们的钱来信任他们。另一方面，比特币是完全不受信任的，这对银行构成了威胁，因为银行从他人的财务中获利。
事实上，一些专家认为，比特币对各国央行构成了生死存亡的威胁，甚至将其称为“货币的纳普斯特”(Napster)。此外,它是一种替代传统银行。这并不一定意味着它会成功，但它提出了一个有趣的概念。比特币的点对点性质也不该被忽视。即便如此，可以说比特币的价格已经超过了过去几年的技术水平。
所有这些都为加密货币创造了一个非常有趣的未来。金融的"改变"迟早会发生的。没有人知道加密货币是否会在这方面取得成功，还是会首先成为投机者的投资工具。直到比特币的技术的成熟,它不会被用作传统货币。值得庆幸的是，在这方面，除其他事项外，这方面的情况有所改善。其他更快的区块链和加密货币已经存在并将银行技术应用于黑暗时代。
央行将启动资金的分散
比特币或其模仿者最终是否能够实现全球无处不在，他们已经以一种基本的方式取得了成功：迫使人们重新思考他们与金钱和银行的关系。
瑞士上周末举行的“主权货币”公投中没有提到加密货币，其中瑞士公民以三比一的比例拒绝了一项终止部分准备金银行的提议，并授予瑞士国家银行唯一的创造货币的权力。但他们是房间里的大象。
我相信，加密方案的存在最终将迫使全球的经济体将银行从金钱中解放出来，但这种变化的直接作者不会是活跃的选民，他们挥舞着构思不清的公民投票或加密爱好者用他们的钱包投票。
向真正的“人民币”过渡的第一阶段将由中央银行自行实施，争取在竞争后，信任后，数字化全球经济中保持相关性。
这可能会让抱怨比特币的cypherpunk梦想的追随者失望。但对那些希望政府完全没有钱的人来说，好消息是，当货币变成数字化的时候，享受所有可编程资金的花里胡哨的时候，它们将促进它们之间更激烈的全球竞争。
例如，当智能合约可以管理汇率波动时，例如，参与国际贸易的人员和企业就不需要仅仅依靠美元作为选择的跨境货币。这种更具竞争性的环境最终将打开非政府数字替代品如比特币的大门。
对CBDCs的冲击
可以肯定的是，官方对中央银行发行的数字货币（CBDC）的热情随着中央银行业的老守卫人员的不断涌现而有所减弱。
在三年前开始研究这个想法的英格兰银行，马克卡尼总督最近警告金融不稳定，他的机构是否会直接向普通公民提供数字钱包 - 这种改变实际上会让所有人有权在中央银行作为受监管商业银行持有准备金。
国际清算银行 - 一种国际性的中央银行俱乐部 - 与其他官员一样，也反映了卡尼的担忧。
这种反作用表明，央行官僚机构内部的银行监管团队已经重新获得技术专家和创新者对CBDC内部辩论的支持，这源于有根本的期望：银行挤兑是一种真正的可能性。
为什么要把钱存放在危险的摩擦高涨的机构中，这些机构支付的利息几乎为零，这时您可以在央行自身零风险的情况下储蓄，并自动与其他数字钱包持有者进行交易？
但是，为什么我们也应该关心银行会发生什么？
银行的问题
推动数字法定货币的唯一理由恰恰是绕过银行。无论货币是法定还是分散，银行都是问题。他们运营的技术，社会和监管基础设施已有数十年历史，充满了不必要的合规成本。
银行使用过时，笨重的COBOL主机维护集中式，不可互操作的数据库。他们依靠多个中介机构来处理付款，每个中介机构管理他们自己的独立分类账，必须通过耗时的防欺诈机制相互对账。
所有这些用于解决信任问题的低效率系统，只会增加系统信任成本。
“为什么在数字时代，我们无法全天候流动资金？因为我们有不好的中间件，而且糟糕的中间件是现有的金融基础设施，”Paxos首席执行官Charles Cascarilla表示，该公司正在构建基于区块链的交易金融体系的基础设施。
此外，银行参与我们的支付系统带来了巨大的政治风险。
2008年各国政府认为有必要拯救全球银行数万亿美元的原因是，如果不这样做，我们的高度复杂的支付系统就会陷入混乱。全球经济将会发生心脏骤停。正是这种威胁让我们所有人都感到沮丧，这使得“太大而不能倒闭”的银行对政策制定持保留态度。
许多央行官员仍然从这场危机的后果中醒来，知道这是问题所在。许多人认为消除银行支付的真正好处并认识到数字货币可以提供帮助。问题是如何到达那里而不会引起混乱。
渐进的解决方案
一种解决方案：随着时间的推移分阶段进行。起初你不会向所有人提供CBDC; 您首先从大型非银行金融机构入手，跟上某一类大型企业，然后转向小型企业，并将其作为最后一步向个人提供。
另一个解决方案：引入独特的中央银行确定的CBDC利率。这将成为中央银行管理货币供应工具的补充，目前取决于对银行储备的政策利率和对双向市场的买卖政府证券的干预措施。
独立的CBDC利率将提供一种方法来校准银行和数字平板钱包之间的货币流动，可能在长期计划中逐步将其从前者转移到后者，而不会过度干扰该系统。
正如联邦存款保险公司前任主席Sheila Bair在最近的一篇专栏文章中指出的那样，这种新的利率工具可以加强货币政策，因为央行可以用它来刺激或降低经济。通过直接影响人民币持有增长的速度，可以直接实施节省或支出的激励措施。
尽管如此，我还没有看到发达国家的中央银行急于这样做。他们与商业银行的关系太过根深蒂固。而且，至少对于现在来说，这个体系中的很多人甚至想象不会围绕它们的货币体系。
但发展中国家的中央银行却不同。长期以来，这些国家的货币政策一直是由世界最大的中央银行联邦储备委员会的政策推动的。如果美联储削减利率，外国的通货膨胀性货币涌入以银行为中心的金融体系; 如果加息，他们将面临通缩风险。从理论上讲，数字货币可以让他们抵消这些力量。
当然，所有这些都可能出错。浪费政府贬低其公民资金的新工具看起来并不可取。作为证据，除了委内瑞拉的流氓国家及其新的中央控制的数字货币石油公司之外，别无他法。
然而，这也可能是最终让比特币或其他可行的阿尔特币有机会发光的一个机会，特别是当第2层解决方案开始帮助提高可扩展性和流动性时。央行无法将加密货币精灵放回瓶中。他们对数字法定货币的潜在拥抱将发生在他们的公民有选择的时代 - 他们可以更轻松地转向这些新的分散式解决方案。
无论他们是否接管世界，市场在更加开放的货币选择体系中的力量将意味着加密货币有望在迫使这些政治化的中央机构更好地管理其人民的资金方面发挥重要作用。
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