随着央行的口气从保持流动性合理的表述变为“保持流动性合理充裕”这样有点吓人的态度！被去杠杆已经成尽弓之鸟的股市，反弹一根大阳线的反弹！这七翻身是否真的回来？从央行的态度来说，从全面的金融“去杠杆”，也许是两年来，开始了一次资本市场“加杠杆”的重大转变！这些信号显示，从炒房的流动性投放逻辑，现在是买股票的一个“新经济”“新动能”的新起点！
（1）“债转股”居与给资本市场“加杠杆”的一切首要位置，万亿级的做加法扑面而来！6月29日，银保监会发布《金融资产投资公司管理办法(试行)》(下称《办法》)。《办法》明确了金融资产投资公司的非银行金融机构属性，规定了设立金融资产投资公司应具备的一般性条件。7月6号就要定向的投放5000亿的债转股专项资金，现在还在继续的征求意见，这催促得有点急！
债转股在去年签订了大约前期1.7万亿的协议，但迟滞现在落地的仅有1200多亿！一说债转股各方面看历史的经验，总有些疑虑！推进速度也比较慢，对于股民来说，大凡一说债转股就是股票增加了一大批，要给二级市场卖出的也可能很多，类似国有股减持的恐惧。但从这一轮落地不多的债转股来说，前面还没出现这个效应，长期投资，优化债务，垂直和横向两个逻辑解决国有企业的重组占据优先地位。
5000亿资金定向+募集配套的5000亿社会资金，从规模来说，这是个万亿级“加杠杆”到资本市场的大局，如果在运行机制上“市场化”+“混合制”能在比较快和重要的领域重要项目快速推进，再叠加新经济+独角兽的杂交，摆脱过去近亲交配的种群退化，这还是个大局！
并购重组将替代目前的过渡直接二级市场融资的困局，发展直接融资市场可能会迎来大变局！通过银行的沉淀资产，间接融资加杠杆转为直接投资，这要注意！力度非常大。那些“王的女人们”，被淘汰为宫女的有点够呛！要注意了，这里面再选妃，一大批前面债转股的叠加新经济等市场化的模式，贵妃，皇贵妃都将产生！
（2）周五的反弹靠得住不？是否还会寻底？从六月来内部外部叠加的情况来看，周五是与极度超跌之下的“情绪化反弹”！而不能确定是属于趋势性的反弹。要注意震荡巩固目前的位置，冲高回落！反而低开问题不大。
去杠杆对于高风险的“小假差”类股票。绝不会一遇风云就变龙！目前按仅仅是调整了去杠杆的节奏和方式，但该去的还是必须去掉，对于那些负债率过高，主营业务毫无前途的公司，反弹之后仍然面临继续寻底的局面！淘金是大资金对现在股市的基本定位，下跌的盘面中，国际投资机构仍然保持买买买的基本态势，这一点还要注意逢高减仓，对基本面不太好的股票要理智的推出，尽量保持有生力量！对创小板的比较大的力度反弹要警惕，注意结构分化，尽量的持有和换仓到明晟类的和类似特点的优质成长股里面。
（3）月初是结构性大反弹的一个局！对这一点要有信心！端午节后615川普签署的行政法令，是引起市场情绪化反应的导火线，这事情已经预计了最坏的局面，还能怎么更坏？利空早已出尽，即使在面临7月6号的最后时刻，川普总统这出戏自己不变脸，不主动的做出妥协让步的行动的话，“人敬我一尺，我敬人一丈！”是传统天朝大国外交的基本模式，作为新朋友，川普总统如果体面的妥协和让步，中美经贸和投资，在我方主动的加快对外大开放的格局下，双方能受益的还是会远远超过互相对500亿美元商品征收25%关税这样的零和博弈！
结构性的反弹首先有几点：港股还是国际资金对中国市场的风向标，恒生在击破28000点，上周大反弹已经回到29000点一条线，高于关键性的28500这个平台：惊魂的连续下跌这轮北上资金未见年初那样的单日净流出百亿极的场面，下半月净流出少量，总体还是很稳定，明晟类的一些成长股还是可以进场跟随增量资金；国际油价靠近80美元，高油价必将推动适度的“通胀”和带动新能源汽车的需求，这实际上是全世界主要国家的一个大局所在，增加新的消费和需求，局部的行业龙头股还可坚定的持有和加码；科技消费股要带动社销连续下降，内需不足的局面还是属于在估值的挖掘和赚钱效应等两头带动内需的战略方向。
比较吸引眼球的“保房价还是保汇率是个伪命题”，这背后，真正需要的是不是“保房价”，而是“稳刚需房价”！全世界一次次的都证明了，如果是都在炒作形成的房地产泡沫，如何保得住？只有一种方式，像俄罗斯或者委内瑞拉，把货币贬值到只剩下百分之二三十，四五十，那名义的本国货币对应的房价就不会动！这对于目前这一轮大约从6.3正常调整到6.7，5%左右的人民币汇率来说，是不会得出这样的结论的！这个幅度，对应美元指数从103下调到88，再从88上调到95的波动，是非常正常和健康的，也说不上人民币贬值。这一关基本算是非常稳定，没给国际金融市场释放出太大的冲击效应！也没对中国地产价格会大幅度的波动释放出太大的信号！这是个比较大的转折关头，其实主要的问题是，“保汇率”“保房价”“保股市”这三个逻辑之中，选择了对“保房价”做减法，对“保股市”选择了做加法！旧的以炒房为主的经济动能，已经积累了太大的资金泡沫和价格泡沫，“社销”等真正的“内需”有点断崖下跌的危险！还需要稳住“旧动能的刚需”，把资金投放过度的局面扭转，投放到保股市，保内需的新动能格局！
七月份的股市，能否七翻身？还需政策的牛肉熟了，央妈的水能顺利的落到资本市场，定向的滴灌！总体看好，注意高质量！回避低质量的继续被去杠杆！
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