新能源汽车与锂电池呈现冰火两重天
从数据上来看，2018年前5个月，新能源汽车行业呈现出产销两旺的态势。产量方面，除3月份同比增长96.97%之外，其余月份同比增速均超过了100%；而销量方面，除2月份同比增长88.90%之外，其余月份同比增速也均超过了100%，整个行业的景气度十分明显。
2017年，国内电池级碳酸锂价格从年初的12.6万元/吨一路上涨至10月的17.1万元/吨，最高涨幅达到了47.54%，工业级碳酸锂的涨幅也达到52.73%。但2018年以来，碳酸锂价格一路下滑。截至6月底，国内碳酸锂价格均价为12.5万元/吨，较去年高点已下降26.9%。
全球锂资源开发确实出现了百花齐放的局面，但高品质矿以及高品质碳酸锂供应仍然偏紧；而今年上半年，由于2018年新能源汽车补贴政策变化，使得无论是整车厂商还是电池厂商均在6月12日之前尽可能的降低续航200km以下级别的产品库存。这导致高端的锂库存并没有下降。
供大于求，锂矿前景不乐观
花旗集团在6月11日的电邮报告中指出，锂的供应潮持续发展，价格预计将持续疲软至2025年，产能过剩将在2022年到达高峰。如果不受生产纪律及转换能力的限制，新项目和现有生产商的产能增长可能超过强劲的需求增长。
目前，全球已探明锂资源(折合碳酸锂)储量约3.74亿吨，仅智利一国的锂储量占到全球比重的51.83%，中国、阿根廷和澳大利亚的储量分别占22.12%、13.82%和11.06%，四国合计占全球总探明储量的99%。中国已探明锂资源(折合碳酸锂)储量约7544万吨，其中，盐湖锂资源比例达80-85%，其中90%储藏于青海和西藏湖区。
2018年，中国新投产项目带来的碳酸锂新增供应量将达到3.3万吨，但中国新能源汽车动力电池行业对钴锂需求增量为8100吨碳酸锂当量，较去年下降32.5%。因此，SMM认为，2018年中国碳酸锂市场就将出现供过于求的状况。
“锂”机会有限，“镍”成为主力
三季度是锂电池市场的旺季，天齐锂业和赣锋锂业有长单出货，库存压力有限，报价保持在13万元/吨以上，但中小型供货商受贸易商抛货及工业级碳酸锂价格下滑影响，订单数量下滑，库存压力增大，被迫跟跌。但对于四季度之后的情况则略显悲观，主要因为包括赣锋锂业、天齐锂业在内的行业龙头的扩产项目将陆续投产 ，碳酸锂行业供过于求现象或将较为明显，极端冲击下价格也许会大幅滑坡。
鉴于市场上几乎每家锂生产商都在寻求增加产量，未来锂价下跌的可能性很高，而镍将会成为电动汽车生产商最佳投资目标。之前文章《接替疯狂的钴，这一次更火，更妖》中对此有过分析。
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