今天A股市場觸底反彈，早盤股指低開後持續走低，滬指一度跌破2700點整數關口。臨近上午收盤，滬指實現“V型”反彈，成功收復2700點。中午徵稅“靴子落地”，兩市個股全線反擊，滬指午後快速拉昇漲逾1%，尾盤有所回落，兩市成交量略有放大。
今天投資者的恐慌情緒有所緩和，下週一的走勢比較關鍵的，A股市場能不能否極泰來，能不能見底回升，關鍵要看抄底資金有沒有大量入場，市場的成交量有沒有有效放大，這在下週市場的成交中會有比較明確的方向。
從估值上來看，現在確實已經跌到了歷史大底的位置，甚至比2016年初的2638點低點還要低。上證50的市盈率已經回到了十倍以下，很多銀行股的估值已經回到了6、7倍的市盈率，可以說估值上已經有了支撐，市場是否企穩，主要是看中美貿易摩擦演化，投資者信心的恢復狀況，以及市場的成交量能否有效放大。
最近最大的對沖基金橋水基金在中國證券協會備案，成功拿到了私募基金的牌照，這也是第12家外資機構在中國拿到私募基金的牌照。按照規定，橋水基金可以在六個月之後發行私募產品。大量的外資進駐內地市場來搶灘，很明顯A股市場經過下跌之後，已經具備了比較大的投資價值。
中國資本市場的規模是世界上僅次於美國的世界第二大資本市場，市場的容量也非常大。在今年的巴菲特股東大會上，巴菲特表示他們將來會加大海外市場的投資，而不僅僅投資於美國市場，很顯然他們要選擇就是容量比較大的市場。而在談到海外市場是重點選哪一個，巴菲特講到，中國市場是僅次於美國的世界第二大市場，容量足夠大，所以他會加大對於中國市場的佈局。當然並不是侷限於A股，而是把A股和港股都算中國市場。巴菲特的想法其實反映了很多這種外資的機構的想法，通過加大對於中國市場的投入和佈局，來獲得那麼中國市場將來成長的收益。
中國經濟現在還是世界上增長最快的經濟體之一，而這幾年經過改革轉型之後，中國經濟的效率和經濟增長的質量有了明顯的提高。當然在經濟轉型過程中也會存在一些問題，比方說一些中小企業，因為沒有及時的實現轉型升級，產銷不對路，導致訂單大幅下降，經營困難。而對於上市公司來說，有些中小企業在過去幾年通過股權質押融到了資金，而這些資金又沒有有效的投入到一些能產生收入的實體項目，有的進入了股市出現了虧損，有的則是進行了一些其他投資，現在市場大幅下跌，就要追加質押股份或者保證金，造成資金面的緊張，也對市場造成了一定的恐慌。
雖然如此，中國的經濟整體上來看還是具有韌性的，中國經濟增長的穩定性也相對較好。所以和經濟面相比，股市是嚴重被低估的，這一點大家是沒有分歧的。
從與外資交流的情況來看，他們也普遍認可這樣一個觀點，就是中國的資本市場已經遠遠落後於經濟面的發展，這輪下跌也是反應過激了。其實中美貿易摩擦對於中國經濟的影響並沒有想象的那麼大，而股市本身就是一個比較情緒化的市場，一旦出現利空就會被放大，這也是這段時間市場出現了超跌的最主要的原因。
中國經濟經過這幾年的轉型，已經逐步的從外需依靠外需轉向依靠內需，消費對於GDP的貢獻也越來越大，所以打貿易戰對中國經濟的衝擊實際上並沒有那麼大。 有一些媒體或者是有一些分析師過度的誇大了貿易戰的影響，造成了市場的恐慌，這也是當前市場下跌的一個重要的原因。
股市短期的走勢是受情緒化影響的，下跌也不會下跌到合理的價位停止，可能會出現超跌，包括很多白馬股，在最近也遭到了資金的殺跌。其實這些資金並不是不看好這些而公司賣出，而是擔心大盤下跌，可能會造成這些股票補跌，所以有些資金提前賣出來，降低持倉風險。
其實在這個時候，我覺得重要的是要看自己手中股票的質地，只要是一些業績能夠保持增長，而估值上也比較便宜的股票是可以拿住的。如果是一些高估值的股票，或者是一些題材股，要趁調整調倉換股，而不能一直等著縮水。所以關鍵是看公司的業績，看上市公司的質量，這是決定股價中長期的最重要的因素。
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