也许现在将特朗普经济政策说成是特朗普经济学太早。但是，我认为这个理论假设正在变成事实。
一年前，当特朗普就任美国总统的时候，没有人相信特朗普能实践他的竞选承诺。
在经济领域，他主要承诺是：
重新对NAFTA（北美自贸协定）进行重新谈判，或行使2205条款完全退出退出“跨太平洋伙伴关系协定”(TPP)；
废除奥巴马医改法案
上任第一天就把中国列为汇率操纵国；将对中国进口商品征收45%的报复性关税；减少贸易逆差状况，事实美国优先政策，重现美国再次伟大；
禁止工作外包法，对那些辞退本土工人将工作转移海外然后把产品运回国内的公司追缴关税。
移除套在价值50万亿的美国能源储备头上的一切枷锁，包括页岩油，天然气与环保煤炭。
移除奥巴马-克林顿设下的障碍并允许建造关键的能源基础设施，例如Keystone管道。
撤销每年交给联合国气候变化项目的数十亿美金并将这笔款项投入到修复美国的给水基础设施中。
中产阶级税收减免与税项简化法
我们来看一下，这些承诺有多少实现了：
NAFTA（北美自贸协定）正在重新谈判，而TPP协定，美国压根最终没有参加。美国提出的环太平洋自由贸易，自己最终没有参加，的确令世界对美国有了新的认识。
1月20日特朗普上任后签署的首项行政命令，就是冻结卸任总统奥巴马的医疗改革计划，由于医疗保障非常复杂，还没有新的系统替代老的医疗改革计划。他要求各联邦机构不得再为扩大这部法律的普及面而发布新规、要求卫生与公众服务部推迟实施医改法中任何可能给各州政府、医保提供方以及家庭和个人带来“财政负担”的条款等。
到目前为止，特朗普政府没有将中国列为汇率操纵国，但是，对中国在贸易过程中过高的顺差变现出非常的不满，并在2018年4月挑起美中贸易战。扬言在6月1日以前如果不解决上述问题，就要对中国1500亿的出口商品征收惩罚式关税；
美国制造业回流，再次让美国伟大！在政策和税收优惠，取消贸易协定，提高关税等一系列组合拳的影响下，美国制造业回流趋势十分明显，在2017年9月，美国制造业指数就达到了13年以来的最高位；2018年4月美国的失业率达到了30余年的新低：3.9%。美联储预计2018年失业率在3.8%，2019年和2020年进一步下降至3.6%，长期失业率为4.5%。特朗普政府对于愿意在美国建立制造业企业的公司给予大量的政府补贴，鼓励企业聘用本土员工，甚至不惜发生国别歧视。
2017年10月9日，美国环保署（EPA）宣布，特朗普政府正在放弃奥巴马政府签署的遏制燃煤电厂排放的清洁电力计划。从而促使燃煤和石油的进一步开发，创造更多的就业机会。奥巴马政府签署的这个清洁能源计划和美国政府签署的旨在控制二氧化碳排放的巴黎协定有密切的关系。因此，特朗普政府毫不犹豫退出巴黎协定，为美国能源再生利用计划打下法律基础。
美国的税改可以说是特朗普政府最大的成就之一。2017年12月2日获得参众两院的通过。这次税改从个人所得税，企业所得税都出现大幅度调整，根本目的就是减少个人和企业的税收负担，提升社会消费水平。同时，加大低收入群体的免税范围，对低龄儿童家庭给予更多税收优惠。而针对高收入群体，给予更高的税收惩罚。考虑社会的稳定，对高收入的中产阶级采取稳定的税收政策，保证他们的基本消费力不受影响。在新的税改法案中，如果企业在海外已经缴税，那么转回美国时就无需再重复纳税，以往美国企业在海外的盈利因为转回美国的税率较高而不愿转回国内，像苹果，微软，谷歌这些顶级跨国公司在海外的资金达到数千亿美金之多！以苹果公司为例，在税改后，如果苹果公司将海外盈利转回美国，相比于之前，可以少缴纳约400多亿美金的税额！！！所以此次税改无疑会加速海外企业盈利回流，增加美国经济活力，带动投资与就业，最终导致居民收入的提升。
![特朗普成就了特朗普经济学]()
我们回忆特朗普这一年半以来的执政时间，发现特朗普的经济观念非常明确：将经济增速放在首要位置。他主张通过减税、贸易保护、产业回迁、增加军费和基建投资这五板斧刺激美国经济；虽然他曾抨击美联储的低利率政策，但真正符合其经济主张的是维持低利率环境，而他的经济主张和政治主张均较明确得指向了弱势美元前景。弱势美元帮助美国产品从国际市场上获得了更多的竞争机会。
特朗普和希拉里在竞选的时候，关于经济发展的不同认识，特朗普的观点更加鲜明。他认为，与希拉里注重经济结构问题不同，“我”强调提升经济增速。 " 我的计划也许是美国史上最亲增长的 "，他认为通过实施改革，美国经济在未来 10 年的年均增速至少可维持在 3.5%，或达 4%。回顾过去美国经济增长的情况，2010 年美国经济复苏以来，经济增速平均为 2.17%，其中 2015 年增速 2.4%，3.5% 以上的增速出现在 90 年代克林顿任职总统期间，因此特朗普要想实现目标，的确是一个大胆的尝试。
从中国的经验看，要实现经济增长的增速实际上比经济结构的调整要简单。增速是量的问题，经济结构是质的问题。因此，希拉里的政策是维护美国更加稳定的发展环境，并同时维持美国的专利和高科技产品的发展水平，用牺牲速度获得稳定的基础。但特朗普的政策明显更加激进，因为他两个方面都想要：在短时间内将GDP的增长翻倍增长，同时还要维护美国的发展基础。因此，在增速的基础上，还要增加美国的技术壁垒，如今特朗普的全世界看不惯似的处处开炮的国际关系的确说明了这个特征。
降低税收：降低税收恰恰是刺激经济增长的重要一环。过去若干位总统之所以不敢进行这么大规模的减税刺激政策，主要是面临一个比较大的矛盾，就是：降低税收和政府庞大支出之间的矛盾。这个矛盾，甚至在特朗普上任的时候，包括十几位诺贝尔经济学奖的获得者共同撰文，劝说特朗普谨慎从事。根据测算，美国大幅税改，将直接造成1.4万亿美元税收损失，使联邦政府债台高筑，丧失公共服务能力。如果白宫领导不力，不能成功将降税带来的好处直接作用在企业的成长上，不能成功吸引回流资金投资制造业，美国经济很有可能陷入一场灾难，债台高筑、物价飞涨、民怨沸腾。所以，从传统经济学的理论家看来，特朗普的行为不是不可以，但是这个险冒的太大了，政府的正确行为将在未来美国经济成长中扮演十分重要的角色。
美国国会也把这个问题看得很重，为了保证新税制冲关，他们给特朗普提出的要求，就是10年内不能让新增赤字超过1.5万亿美元。参议院还制定了一份财政规划，保证10年之后达到收支平衡。当然，说句实话，现在美国国会两院掌握在共和党手中，制定这样的财政规划，主要是为了安抚纳税人、帮助税改“冲关”。
产业回迁：美国要重回制造业大国，很多经济学家表示怀疑。美国在经历了长期的服务业促进经济的“舒适经济”以后，还能接受生产环境恶劣的制造业么？
其实，特朗普的产业回迁不是新鲜事物，因为在奥巴马时代就提出一个有名的“复兴制造业”的政策。
但是，差别巨大。奥巴马时代的“复兴”，是利用智能制造领域的突出成果，通过刺激被称为“智能制造业”的方法来推动美国制造业的复兴。希望通过借智能制造的产业升级，让国际上新的产业分工尤其高端制造业回流到美国本土。这恰恰就是希拉里的产业结构调整政策，所以希拉里继承了奥巴马的政策遗产，只是换了一个名字而已。
但奥巴马倡导的高端制造业似乎与多数美国工人关系不大，因为美国这一轮“复兴制造业”运动产生的多是一些工程师和机器人主导的无人工厂。而特朗普之所以能得到更多底层民众的支持，恰恰就是创造传统的制造业，让更多的美国人参与工作。这也是特朗普逆袭进入白宫的重要原因（传统共和党的主要支持者是资本家和高收入的中产，不是蓝领工人）。
特朗普称：“中国抢走了我们的工作，抢走了金钱，抢走了一切……我们要把工作拿回来，乡亲们，我们要把工作拿回来。”有报道说，中国对特朗普的言论表示不满，但也能看出特朗普号召美国制造业回归的特色，是着眼于为美国国内创造更多就业岗位的。这些岗位是给美国人，而不是给美国机器人。
因此可以看出，特朗普的产业回迁重点是解决就业问题，给工人以工作，还有什么能比这个更有吸引力的呢？
那么，特朗普的回迁政策是否能成功呢？特朗普在多次的场合下提出，美国的国际公司只在美国卖，赚美国人的钱，却不给美国人挣钱的机会，这对美国人不公平。必须要对这样的非企业有惩罚，征收重税，才能真正让这些企业心生畏惧。特朗普经济政策的制定为国内创造更多就业岗位，其减税政策，包括将企业所得税由 35% 降至 15%、对迁回海外利润的美国企业一次性征税 10%，目的之一就在于缓解 " 税负倒置 "，吸引迁移至海外的美国资本回流。
特朗普的政策中一再讥笑美国的基础建设简直就是"耻辱"，多次提到中国的基础建设情况简直就是美国学习的榜样，因此提出了一个大规模基础设施投资的计划，要花上万亿美元来重建道路、机场、桥梁、排水系统和电网，而这些虽然投资花钱，但是同样给美国基层民众提供了良好的就业机会。
导致的结果就是，目前美国制造业资本已有回迁趋势。2013 年以来，美国制造业跨国公司资本流出呈持续下滑趋势，2013~2015 年间资本流出下降 16.26%，资本流入则不断上升，2013~2015 年间上涨 183.97%。2010 年以来，已经有美国制造企业将部分业务迁回美国，包括美国通用电气和卡特彼勒的组装业务、家电厂商惠而浦旗下著名品牌 KitchenAid 手持式搅拌器生产业务、福特汽车、英特尔等。甚至连中国的传统行业也都要在美国建立生产工厂，包括福耀玻璃，富士康，海尔，海信等，可见特朗普经济政策的确吸引了全球的重要生产企业，毕竟成本、获利都是企业的核心立场。
基于这样的分析，实际上，也就理解了特朗普反全球化的，反区域贸易的一个重要起因就是助力美国制造业的回归。这种回归不仅发生在中国投资的美国企业，也包括了在一系列的欧洲等盟国的企业的回归。
贸易保护：很难想像，一个具有国际最有影响力的货币主权国，竟然收缩战略，搞起了反全球化，搞起了关门制造的贸易保护措施。这点，给世界主要开放区域，包括中国在内带来了极大的困扰，就是：美国究竟想干什么？甚至中国一些网友提出：美国正在走向晚清，一个闭关锁国的美国，对其他国家来说都是机会。真实情况是怎么回事呢？
此外，还有一些措施已经具体实施，比如，1月，特朗普政府宣布对进口大型洗衣机和光伏产品分别采取为期4年和3年的全球保障措施，并分别征收最高税率达30%和50%的关税；2月，特朗普政府宣布对进口中国的铸铁污水管道配件征收109.95%的反倾销关税。
我们的问题是，为什么呢？美国为什么要放弃其辛苦营造的美元天下，而采用收缩战略？是美国不行了，战线太长而不得不选择收缩的结果么？
其实，根据前面的分析，我们确认，特朗普的贸易保护其实就是为了实现美国制造的一种配套措施。过去奥巴马时期，由于美国复兴是在高科技产品领域，在这些方面，美国具有天然的优势，和其他国家竞争领域不同，因此，不惧怕全球贸易。而如今，特朗普将初级或者资本密集型产业拉回美国，促进美国产业工人的就业，那么就直接将竞争水平拉低到和产业大国面对面硬碰。因此，不得不采取这个配套措施，在重建美国低端制造业的时期，拥有国家政策抵抗受国外企业或者产品的竞争，这是一个和当前美国经济政策完全匹配的国内贸易手段，既是不得不，也是一种顺势而为。
通过贸易保护，美国可以实现：1.缩小与主要贸易国家的逆差。主要贸易国家中，中国，加拿大，墨西哥，日本，欧洲与美国的经济贸易关系最为紧密。尤其是中国和日本，不仅是美国第一和第四贸易关系国，更是主要的贸易逆差国家。这在美国优先战略中，是可忍孰不可忍。美国商务部公布的数据显示，2017年贸易逆差为5660亿美元，创九年以来新高。而在这么高的贸易逆差中，中国就大概占了一半的水平，而剩下的是日本和德国。这种状况如果不加以改善，美国任何一个总统都不会叫称职
2. 保护低附加值的本国工业和民众就业率。随着美国的高技术替代人工的趋势越来越明显，而服务业水平已经达到极高水平，无法更大规模进行就职改善的情况下，造成的结果就是美国独特的产业工人空心化水平也越来越高。一方面技术提升加大美国竞争力，但一方面失业率同样影响美国社会稳定。然而，和机器人抢工作这不利于美国站在技术的顶端，正是在这样的情况下，特朗普拉回传统工业回到美国，同时驱逐非法移民，将工作向真正的美国人转移，这正是特朗普想解决当前美国社会矛盾的重要举措。
而正是在这样的主动撤退情况下，带来的直接影响就是美元的贬值，随之而来就是欧元和其他币种的升值。这样的结果竟然一石二鸟，一方面保护了美国的工业产业，一方面也更加利于美国的出口，美元疲软有助于让美国人感觉全球贸易体系对他们更公平。
基础投资：许多去过美国的朋友们都纷纷嘲笑，美国就是一个农村的大苹果，就是一个落后国家，哪里看得出是世界第一发达国家呢。相比较，中国处处生机勃勃，基础建设发达而又崭新，完全印象颠覆。
实际上美国确实有必要增加基建投资，根据世界经济论坛的《全球竞争力报告》，基础设施质量方面，美国位居全球第 19 位，排在西班牙、葡萄牙和阿曼之后。美国道路交通网多建于 50 年代，当时艾森豪威尔任职总统，签署联邦资助公路法案，以连接城乡地区、刺激经济增长，其后 30 年，政府对公路建设和维护的支出被视为一项重要投资，且投资额占 GDP 的比重曾达到 1.2%，但后来该值持续下滑，2015 仅为 0.53%。
特朗普主张增加基建投入以重振制造业，称基础设施应采用美国制造的商品，在这一观点上，与希拉里不谋而合。
军事投入：在竞选的时候，特朗普就扬言若当选总统将大幅增加国防预算开支，加强美国军事建设，这将促进美国军工企业的发展，他甚至提出要在墨西哥边境修建长城。奥巴马上台后致力于削减军事支出，军费占 GDP 的比重自 2010 年大幅下滑，当然，这样下滑在世界范围内仍属高水平，2015 年美国军事支出占 GDP 比重为 3.32%，仅次于俄罗斯。
同时，特朗普认为，世界军事布局中，美国一直处于世界警察地位，但付出太多，他多次对在北约、日本、南朝鲜的军事基地的开销进行批判，要求所在区域增大自我投入，减少美国投入，认为美国对北约、日本和韩国的军事资助花费多、回报少，应大力缩减美国在境外的军事安保扩张。
特朗普经济评价：
我们注意到，在特朗普的政府班子里，理论经济学家的比重非常少，在他实施的经济顾问团队里，基本上为商人或金融界实战人士，对国际贸易原则和相关法律非常熟悉，但对经典经济学难以称为“家”。他们多为拒绝建制派，整体符合特朗普 " 圈外人 " 的特色。
无论是从减少税收，还是减少军队海外支出和退出不必要国际组织（国际教科文组织）看得出来，特朗普的经济学中对税收刺激经济成长，以及减少不必要开支方面运用的是得心应手，甚至不惜影响美国国际声望和地位为代价也要实现这个目标。这体现了特朗普作为一个商人总统的特性：一切以利益最大化为原则，而不需要所谓的虚名。
协调和高科技企业的关系，增加军费开支，对中国的芯片打击和对印度的药物打击看得出来，特朗普对美国知识产权和科技领先这样的概念非常明确，美国必须要在技术层面占领绝对制高点，在制高点上坚决表明美国优先策略的思想。
坚决主张中低产业的回归，促进过去因为国际义务放弃的产业的复苏（比如根据巴黎协定的二氧化碳义务放弃的煤炭电力和部分石油开发），表明特朗普是一个非常现实的人物。不是每个人都是科学家和战略者，很多人还不得不依靠双手获得劳动报酬。通过低端产业回归，促进劳动就业和经济复苏，这对社会稳定，包括特朗普以及共和党在2018年中期选举以及接下来的续任都将有重大意义。
传统经济学认为，通过征收税，从而带来政府的收入，帮助政府维持统治，同时对相关产业进行管理和补贴。然而，特朗普反其道而行之，他认为，高税收类似杀鸡取蛋；他的方法是通过降低税收，刺激经济，企业收入和盈利水平提高，同样能获得良好的税收结果，甚至更好。
而2018年4月，美国财政部在月度预算报告中称，美国4月创历史最大月度预算盈余，相比没有实施降税的2017年5月相比，收入增长了12%，支出增长8.4%，月度盈余为2140亿美元，创1968年近50年有记录以来的最高纪录！同时，个税帮助美国联邦政府收入增加了3140亿美元。
特朗普的货币政策：如果将特朗普对2015年对货币谈话开始算起，他的三次货币政策谈话基本上表现了他的政策导向：就是美国的货币政策必须为扩张投资和刺激经济准备，因此从这个角度判断，特朗普的货币政策就是低利率政策，因为高利率政策是不利于他的政策主张得以实现。因此，美元走弱、黄金走强，绝非巧合。
但是，低利率政策导致的结果就是无法吸引美元回流，所以，为了配合美元持续流入美国，实现美国制造，同时保持弱势美元，促进投资资金以及提升一定水平的通货膨胀，就不得不利用汇率和行政手段进行操作。之所以不加入TPP，以及要求WTO，北美自由贸易协定重新谈判，根本原因就是要改变这些组织强化美元地位的现实。退出或者重新谈判必然削弱美元在贸易中的中心地位。同时，贸易保护主义也将限制全球范围内的资本流动，降低美元的需求量，造成美元贬值。
此外，特朗普多次提到要继续借债。根据美国财政部的数据，自从奥巴马上台以来，美国债务总量从当初的 10.6 万亿美元大幅扩增至 19.4 万亿美元，几乎翻了一倍。债务占 GDP 的比重从 87% 升至 104%。降低美国外债内债成本必须通过美元贬值实现。而特朗普主张加大基础设施建设投资，并且将通过发债来实现，这需要低利率环境，低利率的环境将增加美元供应量，推升通胀，借此可稀释现有债务的实际价值，实现债务货币化（在借钱的给美国的国家看来，这就是美国在割羊毛）。
总之，特朗普的经济行为特立独行，在过去几十年间，没有哪位美国总统能有这样魄力和能力对美国经济的传统性进行如此大的革新，从而让美国经济整体焕然一新。站在美国的立场，这些措施的确正在实现特朗普的“让美国再次伟大”的目标，也实现了他竞选的承诺。更重要的是，特朗普也正在实践着：治大国如烹小鲜的理想，从一个公司的总裁，到最强大国家的领导人，角色的不同，但实施的理念相同。那就是：利益最大化！
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