最近A股漲得不錯，感覺周圍關注股市的氣氛又開始躁動起來。
上一次感受到這個氛圍還是在2015年上半年，那時剛入行，新接觸陽光私募基金，覺得每個私募大佬都自帶金光。
兩年過去了，明星私募各有各的表現，彙總起來看，發現很多意想不到的東西。
這隻基金你當嫁妝肯定可以
2015年情人節前一天，公司推出一款定增基金。無論是從題材、財務測算還是發展前景，這隻基金都得到了好評。正好是年會期間，公司拿出一部分額度給員工，借了某精英理財師的光，我搶了一點。
記得特別清楚，某個二級市場資深人士對我說，這隻基金你應該多買點，賺錢概率是99%，翻倍概率也高，你可以當嫁妝。
後來的大半年，這隻基金不負眾望，一路攀升，翻了三倍。當時沒搶著的同事特別眼紅，說錯過了詩和遠方。
再後來呢？
詩和遠方變成了苟且。
一路上漲的態勢沒撐過鎖定期，等終於解鎖了，這隻基金再也沒回去當年的模樣——直到今天，賬面還是綠的。
賺錢概率是99%，但最終，1%發生了。
這隻基金你如果會虧，只能是遇到黑天鵝
股市一路上揚的那段時間，公司順應市場推出了打新基金。打新基金的原理是依據概率測算，中國股市的IPO破發概率很小，新股上漲的概率和收益率都不錯，根據歷史數據測算，賺錢是穩穩當當的。
我大學的畢業論文研究的正好是IPO回報率，所以很清楚這隻基金的賺錢邏輯，認可它的賺錢概率很大。
有一次陪同理財師去見客戶，在給客戶講完數學測算後，本著風險告知的原則，我補充了一句：這隻基金最大的風險就是IPO停發，那麼它的整個賺錢邏輯都沒了。一個月前監管層已經把註冊制提上了議程，從歷史數據和當下市場情況來看，未來一年內停掉的可能性很小。
如你所見，那小概率又發生了。
IPO停了。
老牌明星VS重倉年輕人
彼時有兩隻基金正好都在架上。一隻是老牌公募基金經理奔私之作，一隻是大老闆極其認可的“重倉年輕人”。
各家看法不一，有的說老司機有穿越牛熊的經驗，會走得更穩更好；有的說留美歸國的年輕人對組合配置的看法才跟得上時代，公募奔私的基金經理離開團隊表現很難預估。
那時我完全沒有自己的觀點，索性把錢平分，兩隻基金都最低起點買了點。
年輕人表現亮眼，建倉不久股市從5200點狂跌，年輕人提前配置了大量債券，躲過一劫，甚至逆市上揚。反觀老司機，雖然為求穩在高點沒重倉，但是淨值也是順勢往下的。
買了老司機的客戶表示看走眼，這時代確實已經是80後的天下了。
後來呢？
中間我沒看，不知發生了什麼故事。只知道上上個月年輕人的基金因為有客戶大量贖回，被迫提前清盤，我損失20%；而老牌基金經理的那隻私募是我跟風購買的唯一賺錢之作，目前收益率還不錯。
類似的案例還有，挺過了十幾年牛熊的“德國戰車”偏偏在2015年翻車了，名不見經傳的小基金卻黑馬殺出，在市場上站穩腳跟。
歷史數據和經驗只能告訴你“大概率”會發生什麼事，但經常，這個市場會發生小概率的事情。哪怕這概率低到0.01%，只要存在，就有發生的可能。
前段時間，看到李笑來的文章，他給了這麼一幅圖出來：
成功=技能+運氣。左側的事情更多的靠“技能”，這是一個付出就有回報的世界；右側的事情更多的靠“運氣”，這是一個努力策略無效的世界。
而投資，屬於右端世界。從你投出去的那一刻開始，未來會怎麼發展，就不在你的控制範圍了。
可能會如預期般發展良好，也可能會遇到黑天鵝，小概率的最壞偏偏發生了。
而這些，沒有人可以在事前告訴你。
所以，投資永遠不要all in ，你要給自己留有餘地——更進一步，除非你有很大的把握，不要輕易下重注，要做好整個項目全虧也不會對你有太大影響的準備。
畢竟，始終留在牌桌上才有贏的機會。
最後，附上李笑來關於投資的一句忠告：
所有投資裡面需要做出的努力，其實都應該在投資之前做完，而真正開始投資活動之後，你的最佳策略是“什麼都不做”。操作得越多，你失誤的可能性就越大。換句話說，如果一個投資項目需要你不停地努力操作，很可能你從一開始就不應該進入。
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