导 读
近日，受入选MSCI指数利好消息刺激，康美药业股价大幅上涨，总市值飙升至1276.89亿元，成为市值最高的中医药上市公司。
然而，与千亿市值企业不相匹配的是，康美药业连续4次陷入行贿风波，引来公众对其公司发展观的质疑，但康美药业生产经营似乎并未受到负面影响。
进入2018年，上市公司债券违约事件频发，亿阳集团、中城建、神雾环保、富贵鸟、春和集团、中安消、凯迪生态等企业纷纷违约，债务违约金额高达127亿元，超过了2015年全年总额。
在这样的形势下，上市公司累计新增借款额在上一年末净资产中的占比这一数据，成为交易所目前监察的重点。
新增借款85亿
6月5日，康美药业披露2018年1-5月累计新增借款情况。
公告显示，康美药业2017年末（合并口径）净资产为321.35亿元，2017年末借款余额为人民币290.70亿元。
截止2018年5月31日，公司借款余额为376.47亿元，累计新增借款85.77亿元。2018年1月-5月，公司累计新增借款占2017年末净资产的26.69%。
康美药业解释称，2018年1-5月新增借款主要系本公司正常支取的银行授信借款、新发行中期票据、短期融资券、超短期融资券等，主要用于满足公司日常经营资金需求、偿还到期债务，对公司偿债能力无重大影响。截止本公告日，公司经营情况稳定，各项业务均正常开展，盈利状况良好。
坐拥千亿市值
如其所说，康美药业盈利状况较为乐观，且近期刚被纳入MSCI指数体系。
资料显示，摩根士丹利资本国际指数（Morgan Stanley Capital International，简称MSCI），是投资银行摩根士丹利所编制的一系列股价指数，涵盖不同的行业、国家以及区域，是在投资界最为广泛使用的用以代表各国家、地区资本市场表现的参考指数。
康美药业入选MSCI指数，表明了国际市场对这家中医药龙头上市公司的认可。
受此利好消息影响，康美药业股价大幅上涨，总市值飙升至1276.89亿元，成为市值最高的中医药上市公司。
中银国际研报称，康美药业利润质量较高，且具有可持续性。理由是：康美药业销售商品提供劳务收到现金/营业收入比率持续高于100%，说明公司销售回收现金情况良好，营业收入质量较高。而经营活动净收益/利润总额连续6年都保持在95%以上。未来3年，预计公司一方面逐步回收林下参、华佗城、定西、普宁中药材市场等项目投资；另一方面开发东盟玉林等项目，整体经营现金流将仍会有一定波动，但整体应当呈现增长趋势。
投资收购并进
能够为康美药业未来贡献利润的远不止上述项目，据了解，康美药业近期投资、收购并进，出手比较频繁。
投资方面，5月17日，康美药业审议通过了《关于对外投资设立子公司的议案》，拟投资1000万元在深圳市设立全资子智慧医药公司,投资2000万元在云南省普洱市孟连县设立全资子公司孟连种植公司。
新设立智慧医药公司将推动康美药业“智慧药柜”项目在线问诊、医院、物流、支付等环节的链接，打造智慧药房全药事服务平台，实现预约购药、在线问诊、中药代煎配送等一站式健康管理服务。
孟连种植公司主要从事中药材种植业务，云南省是全国著名中药材产区之一，康美药业通过择优选取优质道地药材产地，开展中药材种植业务，有利于提升公司中药饮片产品质量，促进公司中药材基地的标准化、规模化。
收购方面，康美药业近日以现金方式收购湖北益佳康医药有限公司100%的股权，收购总价为606万元。
益佳康的主营业务是为湖北省通城县地区医院和乡镇卫生院的药品代理、配送。
本次成功收购后，一方面有利于康美药业快速获得通城县地区药品配送渠道，拓展通城县地区药品配送业务；另一方面，益佳康将并入康美药业合并报表，若渠道资源整合工作顺利，对公司的业绩有积极影响。
陷入行贿风波
与千亿市值企业不相匹配的是，康美药业连续4次陷入行贿风波，引来公众对其公司发展观的质疑。
5月29日，中国裁判文书网公布的《蔡明受贿、巨额财产来源不明一审刑事判决书》显示，2014年8月至2015年11月，原任广东省食品药品监督管理局药品安全生产监管处处长蔡明利用职务便利，为康美药业谋取利益，先后3次收受康美药业总经理马某、副总经理李某贿送的现金共计港币30万元。
据了解，这是康美药业第四宗行贿案，据凤凰网、中国经济网等媒体2018年6月初的报道，此前的三次分别为：
2000年至2012年，李量利用担任证监会发行监管部发行审核一处处长、创业板发行监管部副主任等职务上的便利，为康美药业等9家公司申请公开发行股票或上市提供帮助，收受贿赂折合人民币共计约694万元。
2004年至2011年，康美药业董事长兼总经理马兴田曾行贿原揭阳市委书记陈弘平，共计港币500万元。陈弘平为马兴田当选第十一届全国人大代表提供帮助。
2000年至2014年，马兴田行贿广东省委原常委、广州市委原书记万庆良，涉及金额港币200万元、人民币60万元。
康美药业陷入行贿风波似乎并未对其生产经营产生影响，5月20日，康美药业董事长、总裁马兴田，副董事长、常务副总裁许冬瑾一行还前往通辽，对康美药业在通辽大健康产业投资建设项目进行考察。
6月2日，康美药业凭借在绿色经济效益、绿色产能升级和环境保护等多领域内的突出贡献，位列由中国企业评价协会和万里智库主办的“2018中国绿金企业峰会暨中国绿金企业100优”第九名。
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