资产配置的基石——分散化原则
投资连接未来，这里是投资雅谈。各位投资人大家好，我是盛景投资导师班主任雅琪。
今天我们要讨论的是分散化投资。
说起世界上最懂创造财富，而且最懂保存财富和让财富增值的民族，大家第一个想到的就是犹太民族。有一个广为流传的说法“全世界的钱在美国人的口袋里，而美国人的钱却在犹太人口袋里”。大家只要互联网上搜索一下，就可以找到很多关于犹太人如何经商致富的文章，但是讲到犹太人是如何通过资产配置来实现财富传承和增长上的秘诀，知道的人就没有那么多了。
说出来大家可能会很吃惊，虽然资产配置这个词在最近几年才变得家喻户晓，但犹太人早在3000年前就已经知道资产配置的重要性了。有一本名叫《塔木德》的书记载了全世界最早的资产配置方案。
《塔木德》是一部集宗教、律法、处世和经商法则为一身的伟大经典，由2000多位犹太学者合作编写而成，《塔木德》书里有一段关于资产配置的描述：“每个人都应该把自己的财产分成三份：三分之一放在土地上，三分之一放在生意上，三分之一存起来”，换成今天大家再熟悉不过的词，就是“房地产”、“股票”、“存款”各配置三分之一。《塔木德》这种平均分配资产的方法被3000年后今天的金融界称作朴素型分散化策略。虽然分散化的思想在咱们现代金融机构中并不稀奇，但是想到这是犹太人在3000年以前就开始做的事情，让人不得不佩服犹太人的智慧。
我们知道虽然投资人进入市场的目的就是为了盈利，但是并不是只要做投资就会赚钱的，市场还是会有亏损的风险。所以我们投资人要对投资的方向和品种进行适当的分散和搭配，也就是我们常说的分散化投资的策略。进行投资组合的客观依据就在于不同种类的资产，或者在同一种资产类别里的不同方向，往往发展状况和趋势随着时间的推移是不同的。比如股票好的时候，并不是其他的资产像债券、房地产都表现良好，而股票表现不好时，也不是所有的资产价格都会下跌，而分散化投资就是借助市场这种“东方不亮西方亮”的特质。如果集中投资的话，当风险来临，投资损失会非常严重，但是如果进行分散化投资，这个资产跌，那个资产涨，此消彼长中就会把风险有效的分散掉。分散投资原则也是巴菲特在超过60年的投资生涯中，平稳获得20%以上年均收益的保障，而耶鲁基金通过构建长期多元投资组合，成就了三十年领跑全球大学捐赠基金的神话。
虽然咱们中国人都常常说“富不过三代”，但是与我们相隔不远的日本却拥有全球最多的百年企业，他们很多财富保值和增值的方法是非常值得我们企投家们学习的。比如一家有150年历史，传承了6代人的企业“塚喜集团”，他们基业长青的秘诀就是在公司主要业务、销售渠道、资产、财务上都采取了《塔木德》强调的“三分法”。比如，他们把企业的金融资产分成三块：存款，股票和债券；金融资产存在于三种主要货币为日元，美元和欧元；连公司拥有的房地产也做了三种运营模式，分别为商业办公大楼，购物中心和住宅公寓。塚喜集团通过这种稳健的运营策略，来不断慢慢积累和传承家族财富。诺贝尔基金在过去的六十多年里也通过将资产分散配置到股票、债券、对冲基金这三种类型的资产，从而获得安全前提下的持续收益；不仅如此，股票类资产通过购买指数基金，进而覆盖到该类资产的不同优质标的当中，增强了安全性和收益性，六十多年增值了150倍。以上的思想是非常值得我们中国的企业家和投资人借鉴的。
分散化投资是组合管理中关键的成败因素。投资单一，all in式的投资方式将会给投资者带来巨大的风险。但是合理的资产配置，会让您在投资中，进可攻退可守，做到游刃有余。好了，这期的投资雅谈就到这里，如果您喜欢我们的节目，也欢迎转发给您身边需要的朋友们，我们下期再见。
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