在極端弱勢行情中，技術形態釋放的信號往往具有極強的欺騙性，昨日一根單針探底令市場歡呼雀躍，盤面漲停個股大面積增加，然而，今日行情瞬間變臉，重新陷入陰跌狀態，個股全線飄綠，被寄予厚望的創業板反而成為領跌的一方，A股反覆磨底太磨人，何時才能結束這種陰晴不定狀態，迎來真正的的翻身行情呢？
首先，我們來看一下創業板，創指於6月22日在1506點觸底之後，至7月3日到達最高點1613點，上漲超過100點，漲幅逾6.7%。對比同期上證指數卻從2850點附近跌至2722點的最低位，下跌約130點，跌幅達4.56%，今日創業板指數回調3%屬於正常的技術修正，要知道，這短短數個交易日，不少創業板題材股，尤其是芯片、軟件、5G等概念漲幅巨大，積累了豐富的獲利盤，需要充分的換手才能繼續上行。且從日K線形態看，創指剛好反彈至20日均線附近被壓制，這是一個完全健康的調整。對於創業板後市的行情發展而言，只要本週後半段時間調整未能有效跌破10日均線的支撐，下週反彈行情將得以延續。因此，完全不必被今日創業板領跌所擔憂。
其次，雖然今日上證指數和深成指表現相對強於創業板，但整體弱勢格局仍然未能改變，自跌破3100點以來，行情一直緊貼5日均線下行。如果要走出底部形態，行情首先必須震盪走平，陰陽K線犬牙交錯並行，繼而站上5日均線，否則反彈的持續性無從談起。
一般而言，要確立真正的底部，往往要經歷“政策底”、“估值底”、“市場底”三個階段，本輪始於3587點的下跌，至2722點，區間下跌超過860點了，近期管理層陸續釋放維穩信號，比如小米延遲發行CDR、IPO大幅縮減、禁止股權質押強行平倉、降準，以及昨日央行行長易綱的積極喊話，這些都是“政策底”的明確信號。而估值方面，目前兩市整體市盈率已經低於2638點的水平，破淨股突破200只，創歷史新高，同時破發股也超過300只，歷史上每當A股市場“破發股”和“破淨股”數量顯著增加時，都預示著階段性底部的到來。
因此，“政策底”和“估值底”已基本確立，三底之中唯有“市場底”還有待確認，從A股歷史經驗來看，每當管理層反覆釋放利好之後，真正的市場底還需要一段時間的消化。昨日A股單針探底並沒有國家隊入場救市的跡象，而是市場自發的抄底行為，由此可見，我們距離“市場底”已經不遠了！如何確定終極“市場底”，盯住成交量，一旦低位持續放量拉昇，那麼底部可以確認無疑，我們拭目以待
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