撰稿|渾水調研研究員 申不怵
2018年俄羅斯世界盃已經進入尾聲，在這段時間，慌得一P的德國隊、阿根廷、巴西……等傳統奪冠熱門強隊相繼被淘汰，雖然遺憾地離開了賽場，但最起碼落得個心安。
與世界盃上的球隊一樣，最近在IPO排隊上市的銀行們也在忍受著煎熬，一週之內，青島農商行、瑞豐農商行相繼被取消審核，江蘇以及其它省份排隊的銀行慌不慌？
兩農商行折戟發審會前
7月9日，證監會發審會發布公告，稱浙江瑞豐農村商業銀行股份有限公司（以下簡稱“瑞豐農商行”）尚有相關事項需要進一步核查，決定取對其發行申報文件的審核。
瑞豐農商行成立於2011年，前身是浙江紹興縣信用社聯合社，在2016年11月遞交招股書，2018年1月進入預披露更新狀態。
苦等近兩年後，瑞豐農商行本來計劃於7月10日首發上會，如果首發通過，其將成為浙江首家上市農商行。
因此瑞豐農商行頗受關注，也可以說被外界寄予厚望，跑得快的小編估計稿件都已經準備好了，只等發審會“一聲槍響”，但最終等來的卻是“悄悄地”放下——取消審核。
其實取消審核事先也有徵兆，原定於7月3日上會的青島農商行也遭遇到了相同的情形。7月2日，證監會發審會公告，“尚有相關事項需要進一步核查”，決定取消對其發行申報的審核。
一週之內，兩家排隊農商行在上會審核之際被按下了暫停鍵，這釋放了一種什麼信號呢？其他排隊的銀行是否要做好思想準備？
17家排隊銀行慌不慌？
除了被取消審核的兩家農商行外，目前A股市場還有17家銀行排隊等待上市，其中3家已經過會，2家已受理、4家已反饋、8家預先披露更新。
以地域劃分，17家排隊銀行中，江蘇有4家，山東有2家，安徽2家，重慶2家，福建2家，浙江、河南、湖南、甘肅和陝西均是1家，可以說每一家都是“嗷嗷待哺”，急需通過IPO來補充資本金。
但是突如其來的變化卻讓大家慌得不行，在不到一個月前，情況還不是這樣。
6月21日，證監會公告江蘇紫金農商行成功過會，成為A股今年首家過會的農商行，放眼到整個銀行業，今年以來已有三家銀行過會，這些銀行可以說心裡美滋滋。
農商行上市的口袋該紮緊了
此前被認為順風順水的農商行上市為何突然被踩了“點剎”呢？
對此目前市場上有這麼幾種聲音：
一是，兩家銀行自身的原因，主要是資產質量和經營能力等情況還有待進一步核查。 農商行的生存空間本來就不大，在之前上市的五家農商行全部集中在江蘇，其中只有常熟銀行、吳江銀行目前發展狀況較好，其餘幾家在上市後均是業績翻臉。特別是有些農商行為了拼上市，往往是通過大量的調節營收利潤，來粉飾業績，特別是一些較大的風險敞口沒有暴露，上市後很可能是一地雞毛，放大金融風險。
二是，出於對整個農商行的風險防範加強。此前貴陽農商行不良貸款率突然暴升，引發業內一片譁然，這極大刺激了監管機構的神經，而瞞報不良貸款、延後暴露不良率又是很多銀行慣用的手段，這些情況監管機構一定是洞若觀火，假如不小心將這類銀行放行，那後果真是不堪設想。
三是，農商行的整體監管思路將有大的調整，因此影響到部分銀行的IPO進程。2016年以來，農商行上市出現井噴，這很難說是一個合理正常的現象。我們注意到，目前三家過會的農商行都還沒有拿到批文，這是否是監管部門有意延緩農商行的上市節奏呢？
四是，和A股目前的大環境有關，當前市場低迷，如果純粹為了在二級市場圈錢補充資本，那不光造成“割韭菜”的印象，還會讓滿目瘡痍的A股進一步失血。
綜上而言，小強認為，上市並不能解決一切，更不是農商行改善業績的靈丹妙藥，監管機構應該適當遏制農商行上市的衝動，保護二級市場投資者的利益，對已經上市的農商行持續評估效果之後，再決定是否對上市農商行擴容。 也歡迎大家留言，討論為什麼發審會會取消兩家農商行的審核以及對後續排隊銀行的影響？
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