□ 按“一區一策”方針為上市公司“混改”提供個性化服務
□ 大力支持“四板”市場建設，讓優質中小金融機構進入資本市場
□ 深港通已完成方案設計，將加速創業板分化
□ 首批審核人員將到港交所上市科跟崗培訓
全國人大代表、深交所總經理宋麗萍8日表示，今年深交所將在發揮多層次資本市場直接融資主渠道作用、大力支持“四板”建設、讓優質中小金融機構進入資本市場以及全面對接創新驅動戰略等四方面發力，力爭多層次資本市場服務實體經濟再上臺階。
宋麗萍是在證監會系統代表委員第二次媒體見面會上做如上表述的。她透露，目前深港通已完成方案設計並啟動技術系統開發，深港通初期重點考慮擴大標的證券範圍，除主板股票外，還將考慮納入符合標準的中小板和創業板股票。
深港通標的含中小板、創業板股票
針對深港通的準備進展，宋麗萍引用證監會主席肖鋼此前的表述“深港通預計上半年能夠獲批，下半年有望正式推出”。她說，目前深交所已完成方案設計並啟動技術系統開發，待兩地監管機構批准後，將組織市場業務和技術準備，積極推動實施。
宋麗萍表示，深交所非常重視深港通的制度對接。深港通將大幅提升內地市場深度、廣度和質量，其影響是深遠的，不僅可以提高買方的質量，同時促使國內市場用海外機構投資者的眼光，來重新檢視制度，從而加快制度對接的步伐。為此，近期深市中小板將率先試行早間信息披露制度。
對於深港通標的選擇原則，宋麗萍表示，深港通試點初期重點考慮對標的證券範圍進行擴大，除主板股票外，還將考慮納入符合標準的中小板和創業板股票。
值得注意的是，由於中小板和創業板估值較高，市場擔憂市場估值會受到深港通的影響而回調，宋麗萍也予以了澄清和回應。
宋麗萍說，第一，在標的證券方面，深港通初期將選擇部分市值大、業績優、成交活躍、新興行業為主的創業板股票作為標的，體現深交所服務中小企業和創業創新的發展戰略，但“深港通”可能加速創業板股票兩極分化；第二，深市創業板上市公司具有較大的發展潛力，機構投資者持有創業板流通份額的佔比在2014年底達到了54.25%；第三，從“滬港通”運行情況來看，A股估值沒有受到衝擊，中小盤股未出現明顯下跌。
此外，宋麗萍說，由於深市標的公司規模相對較小而行業多樣，深交所準備在開通前，開展境外投資者路演，讓境外投資者充分熟悉瞭解。同時，深港通試點後，多樣化的國際投資者會根據自身需求去選擇投資不同市場的股票。
首批審核人員到港交所跟崗培訓
對於深交所註冊制改革的準備工作，宋麗萍在發佈會上做了重點介紹。
宋麗萍表示，深交所將充分吸收借鑑境外市場有效做法，全面做好註冊制所要求的組織機構、工作規程、規則體系修改及人員隊伍保障等工作。不過，組織架構等需要註冊制改革方案的最後確定，規則體系也需要等待證券法修訂結果，但人員隊伍必須提前準備。
據悉，深交所有100多名骨幹擁有在證監會審核的工作經驗，審核人員有一定基礎，但需要按照註冊制的審核理念進行專項培訓。
“近期首批審核人員將到港交所上市科跟崗培訓，即使最後審核不放在交易所，這種交流也是很有意義的。”宋麗萍強調。
宋麗萍透露，深交所在開展對接註冊制改革方面還著重做了以下兩方面工作：
第一，去年受證監會發行部委託，深交所組織課題組對美國證監會50份招股說明書的審核意見書進行研究。課題組通過研究，不難看出註冊制審核立足於投資者的角度，分析發行人的信息。如果審核權下放至交易所，將重點關注發行人信息披露的齊備性、一致性和可理解性。
第二，為更好地適應註冊制改革要求，深交所正在穩步推進行業監管。自2011年開始，創業板先後在信息技術、影視、農業等行業試行行業監管，2013年初，創業板推出了影視和醫藥行業信息披露指引，並於今年初完成了修訂工作。在此基礎上，還啟動了對節能環保、光伏、互聯網視頻、遊戲和電子商務等新興行業的信息披露指引的起草工作。
宋麗萍認為，通過分行業信息披露，增加了新的監管維度，提升了信息披露監管針對性，也為註冊制一致性的判斷積累豐富的數據和可比案例。
四維度助推金融活水流向實體經濟
談及今年的重點工作，宋麗萍指出，深交所將在發揮多層次資本市場直接融資主渠道作用、大力支持“四板”建設、讓優質中小金融機構進入資本市場以及全面對接創新驅動戰略等四方面予以發力。
首先，按照“新國九條”要求以及目前市場環境，做優做強主板、壯大中小板、加快發展創業板，充分發揮多層次資本市場直接融資主渠道作用。
主板方面將推動國資國企改革，做優做強主板。今年深交所將按照一區一策、一司一策的方針，為上市公司“混改”提供個性化服務。中小板則加快擴大板塊規模，容納包括中小金融企業在內的多元化行業結構。抓住當前資本市場的機遇，集中力量搞好創業板，帶動整個社會創新資金鍊高速運轉，給創業創新以極大的助力。
其次，大力支持區域性股權市場，即“四板”市場建設。深交所將延續並強化與各地的合作，通過支持區域性股權市場建設和規範發展，一手築牢市場培育體系，一手強化多層次市場的協同效應，擴大多層次資本市場服務範圍。
再次，創造條件，讓優質中小金融機構進入資本市場。通過上市、掛牌或資產證券化，解決急需的資本金及資金來源。最後，全面對接創新驅動戰略。
對於深交所股票期權的產品設計原則，宋麗萍表示，深交所在股票期權產品設計上將充分發揮其服務實體經濟功能，同時兼顧投資者需要和運作效率。在具體標的選擇上注重抗操縱性強、流動性好、透明度高、波動性佳的股票或ETF品種。目前的傾向是深證100ETF期權。
建議明確境外投資者稅收政策
此外，宋麗萍昨日向大會提交建議，為推動A股納入MSCI等國際基準指數，加快A股市場有序對外開放，應進一步明確境外投資者稅收政策。
為推動A 股納入MSCI等國際基準指數，宋麗萍建議，首先要解決關於QFII、RQFII制度、資格、額度、資金匯入匯出等問題。
一方面，是QFII額度控制問題。現行規定單家QFII獲得的投資額度上限為10億美元。而目前一些全球指數投資基金的資產淨值已達數百億美元，若未來A股納入MSCI新興市場指數，這些基金將按比例配置A股資產，其買入額經預測可達50億美元以上，大幅超出目前10億美元的QFII額度上限。
宋麗萍建議，未來建立與機構資產管理規模掛鉤的QFII額度分配機制，逐步提高額度分配市場化水平。
另一方面，是對QFII資本流動的限制問題。她建議，參照RQFII外匯管理規定，實現QFII開放式中國基金每日匯入匯出資金等。
其次，是明確境外投資者稅收政策。對於目前實行的“自2014年11月17日起，對QFII、RQFII取得來源於中國境內的股票等權益性投資資產轉讓所得，暫免徵收企業所得稅”這一政策，境外投資者認為“暫不徵收”的政策表述意味著未來政策存在不確定性，希望進一步予以明確。同時，對於2014年11月17日之前形成的資本利得稅是否徵收和如何徵收，應儘快出臺具體規定，以減小國際投資者的政策顧慮。（本報兩會報道組）
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