5月4日，CDR细则征求意见稿出台，海外独角兽企业回归A股越来越近。
投资者虎视眈眈，以为自己抢的是块肥肉，通常抢的是轮毒肉。独角兽回归A股后变成股价毒角兽的不少，看看三六零。
4月9日，微博一季度财报公布，股价暴跌14.2%，母公司新浪股价暴跌10%。投资者惊出一身冷汗：幸好微博还没回归A股。
问题是，微博是毒角兽吗？
微博，原名新浪微博，2009年8月份上线，由当初新浪的一个产品发展壮大为一家互联网巨头。2014年3月，微博登录纳斯达克，市值跟母公司新浪相当。2016年初，微博开始发力，股价大幅飙升，市值远超新浪。
1微博开始赚钱 股价一飞冲天
互联网企业好坏，不能单纯的从公司盈不盈利来判断，比如亚马逊。
上市二十多年，亚马逊盈利的年份屈指可数，但是公司营收、自由现金流、股价等指标都不断攀升，并且跨界成为全球云服务业务的老大，还进军了火箭发射领域，你能说它是一家坏公司吗？
厉害的互联网企业，现在盈不盈利不太要紧，重要的是想盈利的时候就能盈利，微博就是这样。
微博是这两年名副其实的大牛股，2016年初至2017年末，微博股价最高上涨逾500%。
微博股价爆发跟业绩密切相关，尤其是净利润扭亏为盈。
微博营收高速增长。
业绩质量在提升。
2现金牛爆发
业绩飙升，质量提升，结果就是公司不差钱，高流动资产比例常年保持高位。
微博不差钱。从2014年开始，利息收入超过利息支出，财务费用接近于零，最近两年，微博利息净收入上升，2017年接近1个亿。
之所以成为现金牛，因为毛利率和净利率保持在高位。
微博赚钱，以前靠阿里，现在靠第三方广告，未来可能靠增值服务。
让人不爽的是，有时候大V的微博会被广告劫持，自动跳转到支付宝等广告页面。微博起码得付个管理不力之责。
3国内的巨人 国外的矮子
微博是中国社交媒体的龙头。
中国互联网企业有壁垒么？有，但不是技术壁垒，而是流量和资本。
通过扶持垂直领域中小V，不断丰富UGC内容，微博用户粘性在增强。
这个是一个什么概念呢，横向比较一下就知道了。
微博上市时，向外国投资者介绍时都说，这是中国的Twitter，其实，无论是市值还是活跃用户，微博都已经超过了Twitter。
受到限制，内地网民使用不了Facebook、Youtube和Twitter，经常把三家公司放在一起说事儿，实际上完全不是一个量级：Facebook活跃用户高达22.34亿，是Twitter的6.77倍，Youtube活用用户高达15亿，是Twitter的4.55倍。
很多中国人 没事就刷短视频
但是，新崛起的今日头条和快手等短视频势力，正在挑战他们的地位。
短视频快速崛起，2017年月活用户同比增长高达116.5%，短视频用户月总使用时长增长近50%，这也是微博跟一下科技合作、布局视频领域的原因。
微博APP上，有一下科技旗下的移动视频产品秒拍、一直播、小咖秀的流量接口，形成完整的视频产品链。
在移动视频领域，微博的重要的竞争对手包括快手，头条系的抖音、火山小视频和西瓜视频。
还有一个不容忽视的对手是是腾讯微视，虽然现在规模小，但是依靠腾讯有资源、也有执行力。
独角兽没有中毒 但退化为蓝筹股
中国互联网红利正在消失。
2017年中国移动互联网月度活跃设备总数稳定在10亿以上，从2017年1月的10.24亿到12月的10.85亿，增长非常缓慢，同比增长率逐月递减。
微博不是。跟Twitter比，近些年微博估值一直溢价。2017年底，微博和Twitter的市销率之比一度超过5。2018年，估值有所回落，但是相比Twitter仍然处于高位。
纵向来看，微博估值也处于相对高位，最新市销率高达24.78。
做流量和变现两手抓的大背景下，微博已经演变成一只“蓝筹股”。
作为价值蓝筹股，微博这种现金牛属性还能坚持多久？
这是影响未来微博股价的重要原因，也是微博股价暴跌的重要原因。
财报显示，今年第一季度，微博净营收3.499亿美元，同比增长76%，其中广告和营销营收总计3.029亿美元，同比增长79%。增值服务营收4690万美元，同比增长57%。
微博一季度的净利润为9910万美元，同比增长111%。业绩增速确实高，但是对比过去几个季度的净利润增幅，一季度净利润增速大幅放缓，去年同期净利润增幅一度高达561%。
微博暴跌的另一个重要因素是，微博用户增速放缓。一季度同比月活增速达到20.5%，与过去几个季度相比，增速也大幅放缓。
未来，微博经营数据的增速可能会下滑，但是绝对规模仍会以相对较高的速度增长。
百足之虫死而不僵，社交媒体跟大型的食品、饮料消费差不多，除非发生重大革新，否则用户习惯短期内很难改变。所以，微博不会成为乐视。
对于新来的朋友，建议多看看笔者之前文章中的观点，相信你会有所收获，少走弯路！信则来，不信则弃，股市没有神，技术再好也是相对的不是绝对的，没有谁可以做到绝对的赚钱；我只能做到客观的分析，也不是你的投资理财顾问，更不能保证你们每一个人都绝对的赚钱，操作在你自己手中。无论过去我的战绩多牛，分析把握多精准那只是过去，不代表未来；我只能说会尽我所能帮助大家回避风险把握机会，但投资不可能永远一帆风顺，理性对待过程！ 欲不可纵，志不可满！
每日18点放送超短线福利票，需要的朋友留意笔者的动态即可。
閱讀更多 短線狂人老嘯 的文章
