盼望著，盼望著，這位“千呼萬喚始出來”的稅延養老險，終於露面了。可謂是讓人望穿秋水啊！
01
近日，財政部稱，自2018年5月1日起，在上海市、福建省（含廈門市）和蘇州工業園區實施個人稅收遞延型商業養老保險試點，期限暫定一年。
稅延型養老保險一直在波折中經歷著打磨。2017年，關於稅延型養老保險的話題從未間斷。
所謂個人稅收遞延型商業養老保險，簡稱稅延養老險，是指投保人在稅前列支保費，在領取保險金時再繳納稅款。用大白話說就是，交保費的時候不交稅，等到領養老金的時候再交。
個人通過個人商業養老資金賬戶購買符合規定的商業養老保險產品的支出，允許在一定標準內稅前扣除；計入個人商業養老資金賬戶的投資收益，暫不徵收個人所得稅；個人領取商業養老金時再徵收個人所得稅。
個人對比當月工資薪金、連續性勞務報酬收入的6%和1000元，哪個低算哪個。而企業主則對比當年應稅收入的6%和12000元，哪個低算哪個。
計入個人商業養老資金賬戶的投資收益，在繳費期間暫不徵收個人所得稅。對個人達到規定條件時領取的商業養老金收入，其中25%部分予以免稅，其餘75%部分按照10%的比例稅率計算繳納個人所得稅，稅款計入“其他所得”項目。
個人達到國家規定的退休年齡時，可按月或按年領取商業養老金，領取期限原則上為終身或不少於15年。 個人身故、發生保險合同約定的全殘或罹患重大疾病的，可以一次性領取商業養老金。
02
從通貨膨脹的角度來講，稅延是件好事。但普通百姓到底可以從這個新政策中享受到怎樣的紅利呢？
有人據此算了一筆賬：
如果一個上海市職工，原應納每月所得是2萬元。則按照6%和1000元，哪個低算哪個計算，可以有1000元是免稅的，這1000元原本是需要邊際繳納25%個稅的，現在免了每月250元。
為了計算簡便，假設是這樣免稅了20年，每月都是1000元，則對應20年合計1000*12*20=24萬元，這麼多收入是免稅，若不免稅，則這24萬需要繳納6萬元個人所得稅（每月250）。
通過長期的投資，這24萬元假設20年間累計賺到了150%（複利效應，對應年化收益率在9%左右），那麼達到了60萬元。
這60萬元中的25%，也就是15萬元免稅，剩餘的45萬元需要繳納10%，也就是4.5萬元。60萬元最後到手55.5萬元。
綜合來看，就是相當於原本24萬元需要繳納6萬個稅，剩餘18萬元，現在經過免稅政策和長期投資之後，個人可以在20年後得到55.5萬了。如此一來，每人可多得27.5萬元！
氮素！這樣的算法有個大前提，多出來的27.5萬，只有建立在有複利投資收益穩定在9%的基礎上方能獲取。
我們不妨換一種思路：
在上海地區，五險的繳納最高比例為10.5%，2018最高繳納基數為21396元；基本公積最高繳納比例是7%，2018最高繳納基數為19512元；補充公積最高繳納比例是5%，補充公積不設最高基數限制。以最高繳納基數來來看，五險一金各項繳納情況如下：
從而可以推算出不同收入下稅延養老險的最高抵扣額度：
進而可以推算出繳納稅延養老險保費後，當期減少的收入，與所繳納保費之間的比例：
假設基本工資在1萬-3萬之間，五險二金足額繳納情形下，一個稅前收入1萬元基本工資，以及每月1000元補貼的上海白領，投保稅延養老險每月最大抵扣額度為525元。如果他每月從稅前收入裡支出525元投保稅延養老險，其稅後收入實際只減少420元錢。相當於，其用420元買了一份525元的養老保險，折扣為八折。
隨著稅前收入的增加，當每月最多抵扣1000元時，相當於花750元買一份1000元的養老險，折扣固定在七五折。也就是說，我滿心歡喜了幾十年，只是買了一個七五折的養老保險？
如此一來，盼望了11年的稅延養老險並沒有什麼用？
03
對於國家來講，延型養老保險的試點及發展，必將對彌補養老資金缺口起到積極的作用。這不僅將促進保險公司收益增加，上繳的營業稅和所得稅大比例增長，同時還能彌補財政個稅減少的部分。
對社會來講，稅遞延型養老保險允許居民用保費抵扣當年個稅，並將在退休後領取養老金時再繳納個稅，由於退休後收入通常大幅低於退休前收入，該政策通過降低個人邊際應稅收入，減輕了居民實際稅收負擔，有望釋放商業養老保險的需求，從而長期降低居民對國家基本養老保險的依賴。
對於個人來講，稅延型養老保險實施後，投保人可以在稅前列支保費，等到將來領取保險金時再繳納個人所得稅，這樣可略微降低個人的稅務負擔。所以，對於稅率較高的收入者來講，也是可以考慮的。但對於只是想買一個七五折的養老險的人來講，就要全方位考慮了！畢竟隨著人口老齡會的到來，喊了幾十年的養老口號已經從“國家給養老”成長到了“國家幫養老”。
中投君之前也說過，保險和投資收益要儘量分開進行。不要忘了，多獲得的27.5萬是建立在你長達20年之久，每年固定存入固定金額的資金，投資收益在9%的基礎上獲取的。眼下的政府債、信託等類固定性投資產品，很多收益率都在9%以上，更何況，誰能料到20年後的通貨膨脹率會不會嚇到我們呢？
PS：本頭條號的宗旨是輕鬆幽默地解讀資本圈的各大熱點
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