财联社7月16日讯，*ST凯迪（000939，SZ）现在可谓处于生死线上： 2018年预亏5.8亿~7亿、各种逾期债务29亿元、未能按期兑付2011年发布的第一期中期票据“11凯迪MTN1”，涉及违约本金6.57亿元，利息4119.39万元、员工持股计划一般受益人份额丧失，大股东无法补仓1500万元而且大股东质押的股权已跌破平仓线。
疾病缠身的*ST凯迪（000939，SZ）7月11日举行媒体说明会，在会上，阳光凯迪（*ST凯迪大股东）董事长陈义龙先生表示，对于公司目前出现的危机，目前湖北省、武汉市和公司所在的东湖高新区已成立工作专班，确定了以市场化、法制化方式自救的方针，公司将通过资产重组、债务重组和股权重组等三种方式寻求尽快恢复业务，相关债权机构也于日前设立了债委会。债务重组由债委会主导，股权重组方面，将引进有实力的战略投资者，进行控股权转移，为公司的未来发展获得核心生产要素配置。
在媒体会的第二天（7月12日），*ST凯迪发布公告，董事会通过了任免总裁、增补董事候选人的议案，从上市公司去职五年之久的陈义龙将重回上市公司董事会，一同回来的还有和陈义龙一同创业的老伙伴们。此时，陈义龙走上前台能挽救*ST凯迪吗？而根据财联社掌握的独家信息得知，陈义龙此前已进行了各种努力，但没有任何实质性进展。
筹划重组： 七个月签回一个财务顾问协议
2017年11月16日，凯迪生态停牌，随后筹划重大资产重组。但无任何实质性的重组方案。2018年7月2日，随着凯迪生态年报的披露以及无法表示意见的审计报告的曝光，公司股票被迫开盘交易。目前，公司股票连续11个无量跌停。
从去年11月到现在，七个多月拿不出一个重组方案，这到底是为什么呢？通过公司网上投资者说明会等公开资料以及财联社掌握的情况看，这七个多月，*ST凯迪的实际控制人陈义龙从浙江到北京，从武汉到深圳，大大小小谈判过的重组方一大堆，但真正落地的却一家都没有。就在凯迪生态股票复牌前，陈义龙终于签下了一份重组协议，并寄希望拿此协议去申请停牌。却被深交所拒绝了。这是一份什么协议呢？以下为财联社独家获悉的这份重组协议：
这家深圳市前海燚坤金融服务公司是个什么来头，财联社通过天眼查查了一下。前海燚坤有两个股东——张华和宋正荣，这两个人各认缴了500万元成立了这家注册资本1000万元的“小公司”。这家公司是无实力来重组*ST凯迪的，该协议只能算一个财务顾问协议。
据财联社了解，当陈义龙把这份协议摆在高管们面前时，大家都傻眼了。因此，被深交所拒绝就很自然了。
重组障碍：大股东逾30亿巨额占款使*ST凯迪陷入危机
*ST凯迪和其控股股东阳光凯迪新能源集团有限公司（下称“阳光凯迪”）目前都面临严重的债务问题，但重组大概率会涉及股权的调整，陈义龙身边的人士透露，陈义龙并不想也不敢把上市公司交给别人，根本的原因是：仅从公开的年报分析，陈义龙名下公司，就利用关联交易占用上市公司资金高达34亿元之巨。
2016年底，*ST凯迪完成了定向增发， 42亿元募集资金到账，2017年的凯迪生态应该是弹药充足，大有可为。然而凯迪生态突然间就陷入到了资金链断链的窘境。
从审计机构披露的《控股股东及其他关联方占用资金情况的专项说明》可以看出一点端倪：
财联社根据凯迪生态《控股股东及其他关联方占用资金情况的专项说明》，将有关占用情况进行了梳理。
首先是凯迪生态与大股东关联企业的经营性往来。由于凯迪生态存在电站建设等方面的需求，其与大股东全资子公司武汉凯迪电力工程有限公司（以下简称凯迪工程）存在经营性往来占款。
2017年初，凯迪工程对凯迪生态的占用为13.07亿元，2017年，凯迪工程仅偿还了1.76亿元，但却累计产生了新的占款12.3亿元，这导致2017年末占用资金余额约为24.69亿元。
其次，凯迪生态与阳光凯迪的股东中盈长江国际新能源投资有限公司（下称“中盈长江”）的关联方也存在经营性占用问题。资料显示，中薪油武汉化工工程技术有限公司占用凯迪生态资金近4亿元。
根据凯迪生态《控股股东及其他关联方占用资金情况的专项说明》数据整理：
会计人士指出，若经营性占款的金额过大，往往存在超额支付预付款的问题，以及应收款或难以收回的风险。不过，相对于经营性占款来说，更恶劣的还属非经营性占用，因为通过关联方对上市公司资金非经营性占用，实际上就是赤裸裸的侵占了。
在凯迪生态《控股股东及其他关联方占用资金情况的专项说明》中，第一笔是中盈长江国际新能源投资有限公司尚欠上市公司2.74亿元的业绩补偿款未予支付。根据2015年的重组方案，中盈长江应对注入到上市公司的林业资产的业绩承诺履行补偿义务。资料显示，当年注入的林业资产每年都没有达到业绩承诺。
第二笔是武汉金湖科技有限公司占用凯迪生态资金2.94亿元。根据审计报告显示，2017年凯迪生态代金湖科技支付了2.94亿元减资款。
综合上述表格，2017年，陈义龙控制的相关企业对凯迪生态的经营性和非经营性占款合计就高达34.4亿元。虽然凯迪生态2016年底募集了42亿元的资金，但上述资金还要偿还银行贷款以及专款专用等情形，陈义龙及其控制的企业对凯迪生态的持续抽血，最终导致凯迪生态陷入了债务危机。
追溯根源：监管部门直指陈义龙操控
凯迪生态的2017年财务报告被审计机构中审众环会计师事务所出具了“无法表示意见”，这直接导致凯迪生态被处以“退市风险警示”，即变成了*ST凯迪。
与“无法表示意见”的财务报告相对应的是公司《内部控制审计报告》被出具了“否定意见”。在“否定意见”中，第一条是这么写的：“1、凯迪生态查阅2017年之前财务资料包括会计凭证等需经凯迪生态第一大股东阳光凯迪新能源集团有限公司有关人员审批，表明第一大股东阳光凯迪凌驾于凯迪生态内部控制之上。凯迪生态尚未在2017年底完成对上述存在重大缺陷的内部控制的整改工作。”
审计机构将此条放在第一的位置，显然这是否定内控报告的主要原因。而否定意见中提到的具有审批资格的阳光凯迪“有关人员”指的又是谁呢？
就在凯迪生态刚刚披露完年报后，湖北证监局的行政监管决定书马上就到了。在该行政监管决定书中写到 “控股股东阳光凯迪新能源集团有限公司（以下简称阳光凯迪）董事长陈义龙未在上市公司担任职务，但存在公司重要决策由其控制的情形，违反《国务院批转证监会关于提高上市公司质量意见的通知》（国发[2005］34号）第八条、《上市公司治理准则》（证监发[2002］1号）第二十一条、第二十二条、第二十五条、第九十ー条以及《上市公司信息披露管理办法》第三十条的规定。”
由此可见，审计机构不敢点名的“有关人员”，最大可能性就是陈义龙了。
资料显示，阳光凯迪的第一大股东是丰盈长江新能源投资有限公司，而陈义龙持有丰盈长江66.81%的股份。虽然陈义龙从2013年就辞去了凯迪生态的董事长职务，可以看出他才是凯迪生态的实际操盘人。
工商资料显示，截至目前阳光凯迪新能源集团有限公司的股权结构：
工商资料显示，截至目前丰盈长江新能源投资有限公司的股权结构：
未来命运：董事会管理层换来老熟人 *ST凯迪能重生？
从近期*ST凯迪人事变动上看，陈义龙正在加强对公司董事会和管理层的控制。
如果说*ST凯迪原董事会秘书孙燕萍在3月底的离职是早早地嗅出了危机并提前采取了自保措施的话，近段时间以来，凯迪生态频繁的人事变动，则显得不那么寻常。
5月18日，公司独立董事厉培明因身体原因辞去独立董事职务；6月30日，就在公司刚刚披露年报后，公司董事长李林芝因个人身体原因辞去了公司一切职务；7月8日，公司董事徐尹生辞去公司董事职务，资料显示，徐尹生是阳光凯迪全资子公司凯迪工程的董事总经理。
随着上述董事的辞职，凯迪生态的董事构成锐减至五人，五人是《公司法》规定的董事会最低人数要求，这较凯迪生态章程里面规定的董事会由九名董事构成，相差了四人之多。
正是因为上述董事的让位，这给陈义龙控制董事会提供了机会。7月10日，凯迪生态召开了第八届董事会第五十五次会议，经公司控股股东阳光凯迪提名，董事会同意增选陈义龙、江海、孙守恩为董事候选人、沈烈为独立董事候选人。
资料显示，陈义龙、江海、孙守恩均为阳光凯迪控股股东丰盈长江新能源投资有限公司（下称“丰盈长江”）的股东，加上原董事唐宏明、罗廷元也是丰盈长江的股东，若股东大会通过上述董事候选人，凯迪生态的9名董事中将有5名董事为丰盈长江的股东，作为丰盈长江持股66.81%的实际控制人，陈义龙也将彻底控制董事会。
除了对董事会大换血，*ST凯迪的管理层也进行了调整。
在7月10日的董事会上，公司董事会通过议案罢免了张海涛的总裁和财务总监职务，并推举江海担任公司总裁职务。值得注意的是，公告并没有写明董事会以何理由罢免张海涛。而对于这次罢免，五名董事中有竟然有两人投了反对票或者弃权票。
公告显示，对于免职张海涛和选举江海，独立董事张兆国投了弃权票，其理由是“鉴于公司目前处于严重的债务危机和经营困难，为了保持高管团队的稳定性，不宜变更总经理人选。”。
董事王博钊投了反对票，其理由是“鉴于公司目前属于特殊时期，在对于原总经理不适合继续履行职务这一点上并未有充分理由进行说明，匆忙进行这样的高管变更并不适当。”“候选人目前并非在上市公司任职，对于上市公司所处复杂情况无法在短时期内完全掌握。鉴于上述情况，建议首先将候选人聘任为公司副总，协助公司原总经理开展工作更为妥当” 。
资料显示，早在2009年江海就从凯迪生态董事长职位离开，在近十年里，公司的主营业务都发生了变化，重新回归的江海能挽救危机重重的凯迪生态吗？
值得注意的是，除了总裁换人以外，公司监事会实际上也被陈义龙控制了。*ST凯迪三名监事中，监事会主席方宏庄、监事胡学栋均为丰盈长江的股东。
资料显示，丰盈长江共有11名股东，均为当年与陈义龙一同打江山的老伙计。在这波对董事会和管理层换血之前，11人中仅有4人在公司担任董事或监事职务，若股东大会通过董事候选人任命，11人中将有7人分别担任董事或监事职务。
在没有回归上市公司的情况下，陈义龙就通过关联方占用上市公司资金高达34亿元，如今他即将回来掌权，这对上市公司和股民来说，是福还是祸呢？
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