最近有個說法在融資市場瘋傳，說央媽“逼著”商業銀行買“垃圾債”，具體細則都傳出來了！那麼，傳言究竟是不是真的？如果是真的，央行為什麼要這麼做？
【傳言極有可能是真的】
>>首先，這個傳言太過“有模有樣”了。
傳言說央行打電話指導商業銀行，必須要投資信用債券。連具體的“指標”都給了出來：AA+及以下等級債券一個月要投30億！
這也就罷了，另外還流傳出了“獎勵模式”，說央行將對那些積極放貸，尤其是積極投資“垃圾債”的一級交易商銀行額外給予MLF資金！
這個流傳出來的具體要求就更“具體”了：1．較月初報送貸款額度外的多增部分才給予1：1配MLF資金。並要求多增部分為普通貸款（票據和同業借款不鼓勵），人總行會月末回頭看。2．新增信用債投資，aa+及以上1：1配MLF，aa+以下1：2配資金，要求必須為產業類，金融債不符合。
如果這個版本是真實的，那麼“央媽”的態度就再明顯不過了，央媽的意思就是：你商業銀行就多放貸吧！給實體企業貸出去一分錢，我就給你補償一分錢！這還不算，假如你貸給的是“垃圾企業”，那你貸出去一分錢，我就給你2分錢！
>>其次，高層表態“側面印證”
當然了，傳言再像真的也沒用，最後還得看“上層建築”的態度，那麼他們什麼態度呢？
和以往一樣，沒有人出來直接承認，但最近銀保監會開了個會，強調了這麼一件事：銀行業金融機構應幫助小微企業降低融資成本，大中型銀行需加大信貸投放力度。
一邊是政策吹風，一邊是細緻入微的執行版本滿市場流傳，不管怎麼看，央媽“逼”銀行買垃圾債這件事都極有可能是真的！
【那麼，央媽為什麼“逼著”銀行買垃圾債呢？】
原因其實很簡單：因為垃圾債真真真賣不出去了啊！！用最近流行的話說就是“緊的一比”！
這幾年經濟狀況不好，企業效益下降，融資越來越難，尤其是中小企業，上市上不去，貸款又貸不來，只能發債券。而中小企業受企業主體規模限制，發債券不可能獲得高評級，所以只能發行等級低、利率高的信用債，也就是垃圾債。
儘管利率高，但是銀行，以及所有其它的投資方都不願意買垃圾債啊！現在經濟狀況不好，債券的違約比例高啊！風險大啊！不能怪投資方謹慎，事實也確實如此：今年以來，截至7月18日的違約債券達到28只，涉及債券餘額289.27億元！已經超過了去年全年！
雖然違約的債券中，也有評級高的債券，但投資方從風險角度考量，還是更加的謹慎起來，以前債市的狀況一直就是：AAA搶不到，AA沒人要。現在，就更沒人要了！因為沒人買，許多企業都取消了債券發行。數據顯示，今年已有超過300只債券取消發行了！信用債利率也是一路狂飆。
發債券籌錢的路基本被堵死了。這樣一來，企業，尤其是中小企業就更難了！正是在這種情況下，央媽出來救急了！”逼“著銀行去買垃圾債去了。
【央媽這麼做，不會加大銀行的風險嗎？】
其實不然，垃圾債”其實不一定就“垃圾”，高評級債券也不一定就高級。比如在最近的債券違約潮中，這些違約債券的評級，並非都是所謂低等級（比如AA及或者更低），發行時債券評級在AA+以上的違約債券就有3只，甚至還有AAA級債券也出現違約的情形。
中國的債券評級太過於依賴企業規模等”硬指標“，大企業融資很容易，但大量”現在不行但頗具前景“的優質企業被擋在門外，出現了融資難的情況！
央媽正是在此時出手，給高燒的債券市場降溫，給中小企業創造活路，但這畢竟是臨時”手段“，解決企業融資難，尤其是在經濟轉型陣痛的背影下，恐怕還有很長的路要走......
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