上一周娱乐圈爆出了一个大新闻：崔永元5月29日在微博上曝光了一份范冰冰的合同，称其工作四天收入6000万。并爆料有人采用“大小合同”，另行约定片酬5000万元，两合同共拿走片酬6000万元，而实际上只在片场演出4天。目前就范冰冰涉偷漏税，国家税务总局已责成无锡地税局，介入调查。
吃瓜群众看热闹，股民们被割韭菜心口痛啊。这把火很快便从娱乐圈烧到了金融圈。
事件爆出当天，范冰冰直接持股的唐德影视便跌停了。A股影视股大盘也受挫下跌，6月4日，华谊嘉信跌停，华谊兄弟、欢瑞世纪、光线传媒等知名影视股跌幅接近9%。其中，主演的电影《手机2》的出品方华谊兄弟盘中触及跌停价7.36元，与2015年6月12日创下的最高价64.45元相比，市值蒸发686.13亿元。
唐德影视5月29日至今K线图（来源：东方财富）
而近日出现的华谊兄弟质押几乎全部股权的消息也加剧了市场的负面印象。华谊兄弟方面于6月11日晚间发布澄清公告称，股权质押是目前市场上常见的筹资形态，不是抛售股票，不代表王中军、王中磊不看好公司未来，也不会影响公司的正常经营。
据澄清公告显示，王中军于2011年4月18日开始，陆续将所持有的部分股份质押，王中磊自2012年4月10日开始，陆续将所持有的部分股份质押；并通知公司进行了相应的信息披露。经核实，截至2018年6月6日，王中军向中信建投证券有限公司累计质押股份合计约2.06亿股，占其持股总数量的33.61%。王中军、王中磊自2014年至今未减持过公司股份，不存在抛售所持公司股份套现的行为。
观察现阶段的影视上市公司可以发现，大股东选择进行股权质押的并不是个例，以北京文化为例，据其2018年一季度报告显示，持有约1.14亿股份、持股比例为15.74%的第一大股东中国华力控股集团有限公司，手中99.999%的股份均已质押。除此以外，包括长城影视、当代东方、华策影视在内的影视上市公司的第一大股东也均选择股份质押，分别将手中所持股份的84.65%、100%和55.82%进行质押。
不管这些大股东看不看好公司未来，反正市场是不怎么看好影视传媒股了。纵观A股影视盘的股价从2015年达到最高点后便波动下跌。事实上这也证明了许多影视上市公司的价值远不值其股价体现出来的价值。正在不断在趋近合理的价值区间。
我们同样以华谊兄弟为例。
自2015年达到最高价后，华谊兄弟的股价经历了几轮下跌。今年以来累计跌幅达到20%
华谊兄弟股价波动与近年业绩不佳有直接关联。据华谊兄弟近3年财报显示，2015年-2017年归属于母公司股东净利润分别为9.76亿元、8.08亿元、8.28亿元，业绩并无明显性增长。
市值方面，华谊兄弟总市值为195亿元，而万达有611亿，光线传媒也有291亿。
无论是市值、营收、净利润，大名鼎鼎的华谊兄弟都不如人意。
近年来，华谊兄弟的收益大多来自对外股权的投资收益。2017年财报显示投资收益达到7.696亿，占营业收入19.50%，较上年同期相比下降31.24%。其他一些影视传媒公司也存在类似现象，如光线传媒，今年第一季度财报显示，投资收益就达到了22.43亿，而营业收入却只有4亿元。
华谊兄弟过去一直是影视界的霸主，马云、阿里和腾讯都是华谊兄弟的股东。华谊兄弟在影视之外也有不小的野心，投资了掌趣科技和银汉科技等科技公司，收益不少。同时有冯小刚名导加持，《我不是潘金莲》《芳华》成绩都不错，使得主营业绩不至于太难看。而票房成绩背后冯导的压力其实也不小，面临业绩对赌协议，每年拍摄的作品票房净利润得超过1亿元以上，对赌承诺业绩才可实现。所幸《芳华》如期完成上映，票房也不错。
但是未来如何，不好说。这次爆出的事件将会带来什么样的蝴蝶效应，是否会加速股价向合理区间的趋近？
我们ValueGo机器人也来凑凑娱乐圈的热闹。ValueGo对华谊兄弟的估值如下。
今天（6月12日）收盘价为6.96元/股，而ValueGo估值为6.2元/股。华谊兄弟的股价近几年来看是不断回归正常估值区间的。之后华谊兄弟还有份额比例不少的定向限售股解禁，还有一定的下跌空间。
华谊兄弟看来得需要一部大片来哄一哄市场了。
其他影视股股价如何呢？小编就不啰嗦了，上图让大家自己判断吧。
唐德影视（就是范冰冰持股的那家）
欢瑞世纪（当年很火的古剑奇谭就是出自它）
光线传媒（动画片大圣归来、大鱼海棠还不错）
至于他们的估值如何，大家亲自来查一查吧！
閱讀更多 ValueGo 的文章
