供應鏈金融發展到今天，已成為社會經濟發展不可或缺的重要組成部分，下面筆者將從三個維度，帶你瞭解當下的供應鏈生態圈。
誰是供應鏈金融的客戶？
現代供應鏈體系的構建基礎是對傳統流程碎片化整合。使之在細化分工的同時保持精密聯繫，並通過信息化的手段減低每一個環節之間的摩擦成本，使整體供應鏈效率得到提升供應鏈金融是在現代供應鏈體系上演變出的一種新的產業與金融融合形式。
因此，供應鏈金融的客戶來源於產業，尤其是那些在傳統產業鏈條中處於弱勢地位的成長型中小企業。這些中小企業的資源獲取能力不足、融資能力匱乏、運營成本高昂是當前整體供應鏈運營的痛點所在。
根據數據統計，2013 年年末全國工商註冊的中小企業總量超過4200 萬家，佔全國企業總數的99%以上；同時，中小企業也貢獻了58.5%的GDP，68.3%的外貿出口額，52.2%的稅收和80%的就業。從這個角度講，供應鏈金融實際上是一種普惠金融，解決的是中小企業成長性問題。隨著中小企業的成長,供應鏈金融將會有巨大的發展空間。
供應鏈金融生態圈的結構
筆者總結供應鏈金融生態結構為底層系統+平臺系統+垂直應用。底層系統指的是制度環境、支付場景搭建、IT 技術以及大數據採集等基礎環境。底層系統是供應鏈金融生態圈的基石。供應鏈金融生態圈的構建必須處在法律與金融監管合規的前提下，同時，供應鏈金融的場景搭建也需要時間普及。
目前市場上有一些企業將供應鏈業務搬上網然後就開始做供應鏈融資服務，卻忽略了供應鏈中真實的支付、結算等需求才是供應鏈金融最真實和普及的場景。只有在這種場景構建下，不斷培養中小型企業的線上交易習慣才能真實的收集到底層數據，採集到豐富的個體信用習慣，才能利用IT 技術與大數據搭建徵信與風控系統。
平臺系統是供應鏈金融發展壯大的關鍵所在。供應鏈金融最終的發展路徑是要成為跨公司、跨地區、跨產業的綜合性金融生態。也是催生工業4.0、商業4.0 與農業4.0 的新興產業生態。因此，在底層系統的基石之上要構建綜合性服務平臺。
筆者認為，根據產業主體的需求，這些平臺系統將由供應鏈交易平臺、風險管理平臺、物流綜合平臺以及金融服務平臺四大平臺組成。其中，交易平臺需要為風險承擔者和流動性提供者提供必要的應用數據，如電子賬單傳遞服務。物流平臺則為風險承者和流動性提供者提供必要的物流數據，如貨物的倉儲、調運、配送等跟蹤數據。風險管理平臺則擁有交易、物流數據、聚合數據並將整體的數據傳遞給投資者以供其作出相應決策。這個平臺將各類不同的經濟主體有機的結合在一起從事供應鏈金融活動。金融服務則是供應鏈金融中流動性的主要提供者組成。一般而言，這類平臺上聚集了商業銀行、投資機構、保險公司、保理機構甚至P2P 以及小貸公司。
流動性平臺將直接促進資金放貸和信用增強，同時根據供應鏈金融產品定價或者收益設計，促進供應鏈參與各方獲得相應的利於與回報。垂直化是供應鏈金融最終實現產融結合的途徑。在生產領域，供應鏈金融可以促進傳統制造產業提供定向化、整合化與流程化的金融服務。例如陝鼓動力。在物流領域，供應鏈金融將促使第三方物流的發展，使得傳統重資產區域性物流轉變為廣域型輕資產物流服務商。在貿易流通領域，供應鏈金融將實現產業深度分銷，使得傳統貿易零售服務渠道得到下沉，業務領域得到拓展，最終成為一體化貿易零售服務提供商。對於金融機構，供應鏈金融將促進傳統借貸服務向全產業金企融合型服務轉變。
供應鏈金融生態順利運行的關鍵？
筆者認為供應鏈金融在互聯網時代要順利運行必須擁有聚合性、豐富性與自循環三種特性。
聚合性指的是供應鏈金融與產業必須是一個聚合體，在這個聚合體中能夠承載多種功能性主體，能夠滿足多種利益主體的訴求。在聚合生態中，上游的製造商、下游的經銷商、第三方物流、風險承擔者與流動性提供者甚至到客戶終端都能通過虛擬化的平臺有機融合在一起，提供供應鏈整體的運營效率。
豐富性指的是在供應鏈金融生態環境中需要提供比傳統供應鏈金融服務更有廣度與深度的服務。廣度這體現在跨地區、跨產業、跨部門的綜合調配。深度主要體現在比傳統信貸金融服務更進一步的結構性金融創新服務，如一站式支付、全產業鏈融資等。
自循環體現在線上線下實現O2O閉環服務與產業金融能形成產金迴路上。線上線下O2O閉循環必須通過線下真實供應鏈場景搭建、底層數據收集與線上大數據分析與信用風險管理系統的構建來實現。在這個過程中，保持用戶的粘性，提高滲透到客戶供應鏈底層的服務能力是關鍵。另一方面，產金迴路是一種將供應鏈生態與金融生態良好結合、互動的能力，是一種互聯網金融與供應鏈金融的融合，同時也是整體供應鏈金融產生價值的關鍵點所在。
供應鏈金融的明天 - 市場空間超過萬億
根據前瞻產業研究院的研究，全國企業的應收賬款規模在26 萬億以上。假如用這些應收賬款當作銀行貸款的潛在抵押品加以充分利用，可以預見未來我國供應鏈金融發展市場潛力巨大，到2020 年，我國供應鏈金融的市場規模可達14.98 萬億元左右。根據統計，目前國內供應鏈金融市場規模剛突破8 萬億，這說明未來可以挖掘的空間仍然很大。筆者判斷，在利差收入下降後，中間收入將成為銀行的新的利潤增長點，實體經濟也將通過切入金融產業，提供利潤率，由此雙方都有動力促進供應鏈金融業務的發展。
從行業分佈來看，根據2012-2014年三年的行業整體應收賬款週轉天數的符合增速來看,目前週轉天數符合增速排名靠前的行業分別為:鋼鐵、機械裝備、有色金屬、化工、商業貿易、建築材料。筆者認為在這些行業裡面優先開展供應鏈金融服務將切合行業當前存在問題的需要，順應行業規律的發展，因此也最容易獲得成功。
從個體企業的角度，筆者認為供應鏈金融對企業利潤有極大改善。例如京東的供應鏈金融產品，根據京東14 年的披露，該項交易金額已達到10 億元規模。如果供應商參加了京東的“應收賬款融資”計劃，正常情況下京東會在收貨後40 天通過銀行付賬，但在這個計劃裡，供應商只需3-5 個工作日就能夠從銀行拿到部分貨款，進行下一輪的週轉，而京東會在原有的40 天賬期時限裡，將資金付給銀行。目前京東供應鏈金融服務的年利率是7%-8%，但目前業內普遍的年利率是20%。
同時，筆者認為對於企業來說，如果能夠通過收購購第三方支付公司，獲得了支付業務許可證，進一步擴大業務範圍，企業不僅能夠更高效的利用平臺沉澱的資金，同時也將擴大金融業務至消費金融。
閱讀更多 卡比里斯 的文章
