今年以来，虽然我国社会融资规模增速总体合理，但是新增规模却逐步下降，社融的连续骤降更是引起了广泛的关注。
数据显示，今年上半年社会融资规模增量累计为9.1万亿 元，比上年同期少2.03万亿元。6月社会融资规模增量为1.18万亿元，比5月份环比多4180亿元，比上年同期少5902亿元。6月末，社会融资规模存量为183.27万亿元，同比增长9.8%
，增速分别比上月末和上年同期低0.5个和3个百分点。
为何新增社会融资规模会出现连续骤降呢？我想主要是受到了一系列强监管、去杠杆政策的综合影响。
一、为了强化表外融资监管，从去年 12月起，监管部门陆续下发了《关于规范银信类业务的通知》、《商业银行委托贷款管理办法》和《关于进一步深化整治银行业市场乱象的通知》等文件。受此影响，信托贷款和委托贷款业务自今年1月以来明显收缩，1月新增规模分别较上月降低1315亿元和1790亿元，此后几个月基本都是负增长。
二、监管部门今年以来加强了对票据领域违规行为的执法力度，处罚上百笔，罚没金额超 7亿元。5月，监管部门发布《关于规范银行业金融机构跨省票据业务的通知》，进一步要求银行加强对票据承兑、贴现的授信管理，加强对票据转贴现和买入返售业务交易对手的风险控制，一定程度上抑制了未贴现银行承兑汇票融资的增长，使得银行表内的票据贴现融资超预期。
三、在去杠杆等供给侧结构性改革深入推进、整体流动性趋紧的大环境下，地方政府举债受到严格规范，投融资放缓带动社会融资规模下降。受此影响，公司信用债违约现象频发， 4月中下旬至5月25日共有9家企业10只债券出现违约，以前期债务高企的民营企业为主。因此，投资者对中低评级企业存有疑虑，信用债发行困难，5月企业债券融资由4月的增加3776亿元转为减少434亿元。
四、今年4月27日，资管新规的发布，对社会融资规模产生了一定的影响。资管新规从期限匹配等方面对资管产品投资非标资产进行了严格限制，使得房地产、地方政府融资平台、“两高一剩”等行业的重要融资渠道受阻，前期积累的债务风险加快暴露，信用违约风险上升啊，从而使5月、6月的新增社会融资规模连续骤降。据统计，5月份，新增社融规模环比近乎腰斩，同比大降3022亿元；6月新增社融总量1.18万亿，同比少增约6000亿，社会融资规模存量增速继续大降至9.8％。结构上看，发放给实体企业的贷款保持增长，主要是表外非标融资持续大幅萎缩。
无可否认，一系列强监管和去杠杆政策是影响新增社会融资规模会出现连续骤降的主要原因。据悉，资管新规执行通知即将出台，届时社会融资规模又会受到怎样的影响，让我们拭目以待吧！
▼更多精彩推荐，请关微信公众号：微派说▼
免责声明： 市场有风险，投资需谨慎。本平台所阐述观点仅代表作者个人看法，在任何情况下并不构成对任何人的投资建议。对任何因直接或间接使用本文内容或者据此进行投资所造成的一切后果或损失，本平台不承担任何法律责任。如需转载本平台原创内容需获取本平台授权并注明出处。閱讀更多 微派說 的文章
