氧化铝价格在经历近一年时间持续萎靡后，近期出现低位反弹迹象：
中铝7月份对非冶金用氧化铝和普通氢氧化铝进行了三次上调，山西氧化铝的价格自7月以来也上涨9%达到2975元/吨。
首先，海外氧化铝短缺情况仍未改观，国内外价差拉大，氧化铝出口订单持续签约。
其次，铝土矿价格涨势持续，而氧化铝价格前期下跌已跌破部分氧化铝厂成本线。据消息称，7月以来锦江旗下山西孝义兴安化工和河南三门峡开曼生产线出现关停，中铝、万基、信发和田园化工等多家氧化铝生产企业也出现减产、检修或弹性生产，有力地支撑氧化铝价格上行。
可以看到，铝板块前期已严重超跌，以去年龙头云铝股份为例：
超跌后市场往往会因为基本面等因素出现反弹，因此可以认为，铝板块短期反弹潜力值得跟踪。
近期多家机构强调，铝价反弹或将持续，板块α收益值得重视。
首先，电解铝下游需求或将受益于政策宽松而改善。
铝下游消费中，主力领域建筑地产占比约34%，交运占比14%，电力占比13%。未来政策有望以扩大内需为导向，并稳住基建投资。需求预期改善对基本金属拉动明显，铝作为增速最优的基本金属，预计将受到显著提振。
其次，存量减产+增量难以实现趋势明确，氧化铝板块已自发"行业出清"，价格反弹值得期待！
影响供给能力的因素主要包括行政力量和市场力量两大类。2017年以行政力量（产业政策）为主，而2018年上半年逐步过渡到市场力量，在供给收紧预期影响下，氧化铝价格已经止跌回稳并小幅回升。新增产能方面，受价格低迷影响，部分新增产能已推迟投产。
近期市场铝相关个股已出现明显反弹，投资者可以考虑关注氧化铝自给率高、煤炭自给率高或者水电自给率高的企业更加收益铝价转强，可重点留意：
云铝股份：打造"水电铝加工一体化"产业模式为核心，构建了集铝土矿-氧化铝-炭素制品-铝冶炼-铝加工为一体的产业链，综合成本较低。
神火股份：拟与神火集团、文山城投共同投资建设云南90万吨/年水电铝项目，旨在将河南高成本电解铝产能置换至电力成本较低的云南地区，后续电解铝成本有望大幅下降。
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