美联储再次证明：美国，才是最大玩家。
昨天（14日），美联储宣布，联邦基金利率上调25个基点，到1.75%—2%的水平。这是自2008年金融危机爆发以来，联邦基金利率第1次重新回到2%的整数关口。
一时间，全球金融市场动荡。全球主要股市、汇市、黄金市场，地动山摇，血雨腥风。
新兴市场货币指数，瞬间崩塌。
美联储，加息为何杀气如此之重？中国能否经受起冲击？我们每个人如何看好自己的钱袋子？
01
恐怖的事情，早已开始，但远未结束。
这次美联储宣布加息后，全球金融市场迅速做出反应。以股市为例：
日经225指数下跌0.97%，
印度尼西亚雅加达综合指数下跌1.63%，
阿根廷梅尔瓦指数下跌1.69%，
北京时间14日20:20全球主要股指情况
而中国股市沪深300，2天也跌去1%。
其实，本次加息已是意料之中，市场早已有所反应，受到最大冲击的是新兴市场。
阿根廷货币比索，年初以来对美元已经暴跌超过40%，为保住汇率，阿根廷在8天内加息3次，利率上升至40%，同时，消耗了20%左右的外汇储备，但仍然无济于事……
今年1月以来，土耳其里拉兑美元汇率已下跌了约20%……
印度央行行长Urjit Patel向美联储喊话：放慢加息步伐，让新兴经济体能应对动荡。随后，无奈进行4年来第1次加息。
印度尼西亚央行行长Perry Warjiyo也哀求：美联储“更多关注”新兴经济体。
今年来阿根廷比索对美元汇率走势
这也是2015年12月，美联储启动本轮加息周期以来的第7次加息。但美联储已经表示，今年一共要加息4次！
也就是说，最坏的结果还远未到到来。
02
美联储加息为何有如此破坏性？
美元是当今世界的最主要储备货币，也是最主要的流通货币。
美联储加息后，相比起来，其他国家的利息就变得低了，所以，资本就会纷纷涌向美国，这会导致美元汇率上升，从而进一步加剧资本流向美国。
这样以来，新兴国家就面临着资本外流、货币贬值的巨大压力，就像这次阿根廷、土耳其已经出现的情况一样。
土耳其里拉对美元汇率走势
而事实上，美元加息，最受伤的就是脆弱的新兴经济体。每次加息周期，几乎都会引爆经济危机。
先看下面这幅图。
举例解释下：
1980年代，美联储加息后，国际资本流失，大宗商品价格下跌，拉美国家迅速陷入债务危机，仅1985年拉美国家通胀率就超过600%，失业率普遍在15%-20%，拉美国家前期取得的经济发展成果一夜间“付之东流”。
再比如，我们熟悉的1997年东南亚经济危机。早在1994年美国开始进入加息周期，作为新兴经济体的东南亚国家，外贸顺差不断缩小乃至出现逆差，加之，股市、楼市泡沫，国际资本选择外逃，以索罗斯为代表的“金融大鳄”以泰国为突破口，做空货币、股市、房地产，半年内东南亚绝大多数国家和地区的货币贬值30%—50%。1997—1998年1年内，香港楼价下跌50%-60%。
03
然而，美国还有更大的大杀器：缩表。
所谓缩表，就是缩减资产负债表。
简单、粗略地说下来龙去脉，大家就明白这个缩表的意思。
2008年经济危机爆发后，美国为刺激经济，连续搞了3轮量化宽松政策，其实就是货币“大放水”。有人嘲笑时任美联储主席伯南克是开着“直升机撒钱”。
放水有多厉害呢？
2008年，美联储资产负债表8000亿，3轮刺激后，增加到了4.5万亿美元！
现在，美国经济好转了，再“大水漫灌”，就会让经济过热，造成通胀，所以，现在就要缩表。
美国要开启“焚币炉”，“销毁”那些超发的美元。
相比缩表，加息要“温柔”很多。缩表，则是催命符，直接釜底抽薪，把市场上的美元直接抽走。
在历史上，美联储一共进行过6次缩表：1921-1922年、1928-1930年、1937年、1941年、1940-1950年、2000年。
无一例外，引爆经济危机。
这轮美国加息+缩表，对中国也是个巨大的挑战。
目前，香港按揭参考利率已经2个月翻番，创下近10年最高水平。
再拿外汇储备来说，从2014-2016年，中国外汇储备曾一度面临巨大的外流压力，从将近4万亿美元，骤降到3万亿美元，减少近1万亿美元。
今年以来A股跌跌不休，固然和金融去杠杆有密切关系，但美国加息也是重要的外部因素。
一句话归纳下，2008年以来，以美联储为首，各大央行竞相放水，导致的资产泡沫，就像香槟溢出的泡沫一样醉人。
但，在当下，近10年的赚钱逻辑正在发生变化。
曲终人散时，愿大家安好。
閱讀更多 解局君 的文章
