近日，国家能源局公布了2018年1月份至6月份全国电力工业统计数据。1月份至6月份，全社会用电量累计达到32291亿千瓦时，同比增长9.4%；6000千瓦及以上电厂发电装机容量为173058万千瓦，同比增长6.2%；全国发电设备累计平均利用小时为1858小时，同比增加68小时。
政策面上，国家发展改革委、国家能源局也于近期联合发布《关于积极推进电力市场化交易 进一步完善交易机制的通知》(以下简称《通知》)，提出进一步加快推进电力体制改革，加快放开发用电计划，加快放开无议价能力用户以外的电力用户参与交易，扩大市场主体范围； 2018年放开煤炭、钢铁、有色、建材等4个行业电力用户发用电计划，全电量参与交易，通过市场化交易满足用电需求，建立市场化价格形成机制等具体要求。
华创证券认为火电业绩反弹叠加资产向优发展。目前火电板块共有13家公布半年业绩预告，其中11家预增，占比84.6%。“基准电价+浮动机制”提升火电定价权，火电资产向优发展。从6月21日到7月20日一个月内，上证综合指数下跌2.97%，而此时，CS火电板块上涨7.51%，华能国际和华电国际分别上涨25.84%和15.38%，火电行情开始走强，也验证了逻辑。
安信证券认为电力市场化改革向纵深推进，继续聚焦火电盈利改善+高分红水电。 国家发改委和国家能源局联合发布《关于积极推进电力市场化交易，进一步完善交易机制的通知》，规定建立多种形式的市场价格形成机制。上半年电力消费量大增，发电企业在与大用户之间协商电价的话语权提升。火电上网电价与煤价的关联度提升， 火电盈利波动减小，有助于改善发电企业的盈利状况。同时，随着未来市场化交易从四大行业逐步扩大到更大范围，电力市场化竞争趋于白热化。届时装机容量高、环保和能耗达标、且报价低的大型机组具有核心竞争力。在政府严控新增装机的背景下，大型企业有望通过整合小企业来进一步提高行业话语权和市场定价权，长期利好大型火电企业。动力煤煤价逐步回归绿色合理区间，迎峰度夏期间煤炭库存高企，动力煤价格走弱，上半年全社会用电量增速向好，火电公司公布的上半年业绩预告亮眼，看好火电板块盈利改善，推荐【华能国际】、【华电国际】。此外，建议聚焦高分红水电，推荐【 长江电力】、【桂冠电力】。
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