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7月27日，中藥飲片龍頭企業康美藥業發佈公告，經2018年第一次臨時股東大會審議，通過了關於投資建設康美普寧中藥產業園項目以及康美昆明大健康產業園項目等議案，上述兩個項目涉及金額分別為16億元、14億元。據公開資料統計，2018年（統計截至2018年7月27日）康美藥業共在8個地區投資了中藥飲片、中藥材貿易相關業務，投資總額合計超過30億元。2017年年報顯示，康美藥業中藥飲片業務營收達到61.58億元，同比增長30.93%，中藥材貿易業務營收達58.57億元，同比增長1.18%。
康美藥業：中藥板塊營收達120億
在7月上旬公佈的2017年度中國製藥工業百強榜中，康美藥業排在第八位，年報數據顯示，2017年該公司總營收達264.77億元，淨利潤為41.01億元。中藥板塊是公司目前營業收入佔比最高的業務板塊，其中中藥飲片業務在行業中處於龍頭地位，產銷規模排名第一；中藥材貿易方面，公司充分利用普寧中藥材專業市場的地域優勢，從2006年起逐步開展中藥材貿易業務，中藥材貿易業務已經發展成為公司的核心業務之一。2017年數據顯示，康美藥業的中藥飲片、中藥材貿易合計營收達120億元。
圖1:2015-2017年康美藥業中藥飲片的業績情況（單位：億元）
康美藥業作為中藥飲片行業龍頭企業，最近幾年中藥飲片業務的營業收入快速增長，每年都上一個新臺階，毛利率保持在34%~35%左右。
近年來，國家層面對中藥飲片行業的監管愈趨嚴格，行業集中度得以提高，康美藥業構建了中醫藥產業鏈一體化業務體系，在上游形成對中藥材供應核心資源的掌握，有效保障中藥飲片的產品質量和可追溯，符合行業發展趨勢和監管方向，未來發展潛力巨大。
康美藥業近年來已搭建了現代化醫藥物流系統和在下游形成的集醫療機構資源、藥房託管、智慧藥房、OTC零售、連鎖藥店、直銷、醫藥電商、移動醫療於一體的全方位多層次營銷網絡，有利於公司發揮協同優勢降低綜合運營成本，在較短時間內發揮渠道優勢形成對新增產能的消化，從而迅速擴大中藥飲片業務規模，提高市場佔有率。
圖2:2015-2017年康美藥業中藥材貿易的業績情況（單位：億元）
受市場供求、種植面積增減、產量豐欠、氣候變化、自然災害、人為炒作等多個因素影響，近年來部分中藥材價格存在一定的波動。
為提高公司在中藥材貿易業務的市場份額，加強對上游原材料供應的主動權及獲取更多的信息渠道，近年來康美藥業陸續收購了國內幾大中藥材專業市場，結合自主發展的中藥物流系統，公司的產業鏈流通體系已漸成規模和品牌效應，逐步掌握了中藥材市場、信息、價格等方面的主動權。2017年度，康美藥業中藥材貿易品種已達138多個，毛利率逐步上漲。
豪擲30多億，囊括中藥全產業鏈
表1:2018年1-7月康美藥業中藥飲片相關的投資及併購情況
據上市公司公告粗略統計，截至2018年7月27日，康美藥業發佈了6個關於投資中藥業務的相關公告，其中投資開設了4家子公司發展中藥材種植業務，投資開設2家子公司發展中藥材貿易，投資開設了研究院開展中藥研發，還有兩大產業園項目備受關注，這兩大產業園的投資金額均超10億元。
兩大產業園投資額均超10億，“中藥王國”越築越牢
表2：康美昆明大健康產業園項目建成後可達規模
7月3日，康美藥業發佈公告稱，根據公司總體發展戰略規劃及市場需求，為進一步提高公司在中藥飲片、保健食品板塊的生產能力，滿足公司產業鏈終端智慧藥房、智慧藥櫃等渠道的銷售需求，提升公司核心競爭力，公司擬投資140,000萬元在雲南省昆明市建設康美昆明大健康產業園項目，總規劃用地面積計約350畝。
項目建設內容涵蓋中藥飲片、保健食品、製劑的製造生產，構建區域製劑中心，並投建倉儲物流中心，將立足昆明、面向西南，打造集中藥製造、倉配、藥事綜合服務為一體的生態化、集約化、專業化的現代醫藥健康產業園區。項目建設期為3年，項目所需資金為公司自籌。
據悉，項目建成後將大幅度提高公司的經濟效益和綜合競爭能力，中醫藥新增年產值約268,000萬元，實現可持續的快速發展。目前該規劃項目已經通過了公司股東大會的審議。
表3：康美普寧中藥產業園項目建成後可達規模
7月3日，康美藥業再次發佈公告稱，為進一步擴大公司中藥飲片、保健食品產能，提高產品品質，完善產品結構，拓展醫院藥房、智慧藥房、連鎖藥店的業務，滿足市場需求，公司擬投資160,000萬元在普寧建設中藥產業園項目，建設集“研發、生產、物流配送、配套服務於一體”的綜合型中藥產業園，項目總規劃用地面積約332畝。項目建設期為3年，資金來源為公司自籌。
康美藥業表示，本項目的建設主要是為擴大公司中藥飲片、保健食品產能，提升公司物流服務能力，充分發揮公司全產業鏈優勢，結合普寧市的中藥材資源，打造普寧市最大的中藥飲片及保健品產業園。項目建成後將有利於豐富公司中藥飲片產品品類，擴大中藥飲片市場份額，為公司全產業鏈下游智慧藥房、智慧藥櫃等藥事服務打下堅實的基礎，預計本項目達產後將對公司的業績增長產生正面影響。目前該規劃項目已經通過了公司股東大會的審議。
結語
康美藥業作為中藥飲片的龍頭企業，通過不斷優化中藥全產業鏈的各個環節，砥礪前行。2018年，康美藥業在中藥板塊方面，將進一步加強中藥資源的戰略佈局，形成以種子種苗為基礎、中藥材種植為核心、道地藥材初加工和溯源體系建設為支撐的中藥材種植體系。探索可持續、可推廣、可複製的中藥材種植產業精準扶貧創新模式。推進產能調節模型的構建與應用，強化內部供應鏈一體聯動機制，持續優化以市場需求為導向的計劃體系。強化上游掌控能力，深入對接下游終端，引入區塊鏈技術，打造中藥供應鏈聯盟。
資料來源：上市公司年報、公告，如有遺漏歡迎指正。
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