中、美敲定 500 億美元關稅清單廣泛涉及化工品

繼4月3日美第一次公佈徵稅清單後，5月29日美國單方面再度發表聲明將繼續公佈對500億美元中輸美重大工業技術產品加徵25%進口關稅的清單，2018年6月15日美國政府如期宣佈，其中約340億美元商品於7月6日起徵稅，其餘包括化工品、鋼材、通信、農用機械等在內的約160億美元商品將進一步徵求公眾意見。

針對此，中國國務院關稅稅則委員會於6月16日宣佈對擬對原產於美國的659項商品加徵25%的關稅，涉及2017年中國自美國進口金額約500億美元。其中農產品、汽車、水產品等共545項約340億美元商品自7月6日開始實施，化工品、醫療設備、能源產品等剩餘約160億美元的最終措施及生效時間將另行公告。

▲美、中各自公佈500億關稅清單

前次美對中徵稅的化工相關產品品種較少，為橡膠類、原料藥等，本次增加了122種化工品，包括PC、尼龍、TPU、PET、PVA、PE、PP、酚醛樹脂、環氧樹脂等化工產品。

國內有機硅、部分塑料供需預計趨緊

中國新公佈對美進口商品徵稅清單中，化學品的品類和數量於之前公佈的無變化，加徵關稅的實施時間另行通知。

受影響的化工品的貿易總額為89億美元，佔2016年貨物年進口總額的2%，而每年中國從美國進口化工品總額預計在110-150億美元。

因此，本次擬徵稅清單涉及中國從美國進口化工品貿易的半壁江山，短期內有望帶動高進口依賴度產品補庫存情緒，長期也有利於提高國內產業競爭力。

中國從美國進口化工品總金額預計在110-150億美元

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中國對美徵稅清單中，自美國進口量佔國內產量比例超2.5%的化工品有：鹵化丁基橡膠、PVC、PE、PA66切片、聚碳酸酯(PC)、聚硅氧烷等。

中國對美徵稅清單中，自美國進口量佔國內產量比例超2.5%的化工品

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結合行業供需格局尚好的篩選指標，此次貿易戰較受關注的化工品有PVC、PC、聚硅氧烷、PA66、PE，我們對其進行重點分析。

1. 尼龍66

17年我國尼龍66切片進口依存度高達41%，2017年中國PA66切片表觀消費量達到了47.8萬噸。國內產量僅為28.3萬噸，進口量為27.1萬噸，對外依存度高達41%。

從美國進口量達4.7萬噸，佔國內產量的16.6%，預計PA66材料在原材料供給約束以及全球經濟回暖的形勢下，其價格仍將具有較強上行動力。

▲尼龍66進口依存度依然位於41%高位

▲國內廠商庫存維持在低位

2. PC

2017年中國聚碳酸酯表觀消費量達到了172.7萬噸。國內產量僅63萬噸，進口量高達138.5萬噸（淨進口量109.7萬噸），

美國擁有全球最大的PC產能，是中國第四大PC進口來源國，2017年中國從美國進口量達11萬噸，佔國內產量17%，預計將受較大影響。

▲PC對外依存度達63.5%

全球PC產能約為465萬噸，美國為產能第一大國

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3. 有機硅

2017年中國有機硅表觀消費量達到了93.28萬噸。國內產量達97.86萬噸，進口量為6.05萬噸，對外依存度為6.5%。

▲我國有機硅表觀消費量呈增長態勢

▲全球有機硅產能產量逐年增長

4. PVC

主要受第89條影響，2017年我國從美國進口量30.65萬噸，佔總進口量的佔比高達39.7%，2017年從美國進口量佔我國表觀消費量的1.7%。

▲2017年我國PVC自美進口量佔比僅1.7%

▲2017年我國PVC自美進口占比約40%

另一方面，我國對美國PVC有反傾銷政策，長期以進料加工和來料加工為主，對外依存度從2014年5月起就開始由正轉負，因此PVC受加稅影響預計供需進一步改善，但程度有限。

▲2017年我國PVC進口量僅佔消費量的4.3%

▲我國PVC對外依存度極低

5. PE

主要受第76條影響，2017年我國PE進口量1180萬噸，進口國主要有沙特阿拉伯、伊朗、韓國、泰國等，美國排名第八；表觀消費量2554萬噸，進口量佔表觀消費量比重為46%，

▲2017年我國PE進口量佔消費量的46%

▲2017年我國從美進口PE佔比僅為4.2%

在PE類別裡面受此次貿易戰影響最大的是LDPE，2017年此部分從美進口量15.5萬噸，佔我國LDPE進口量的6.5%；表觀需求量493萬噸，從美進口占表觀需求量的3.1%。但近幾年PE裝置投產量較多，因此LDPE的供給不會受到明顯的短缺。此部分缺口為國內LDPE供應商創造了機遇。

下游的PE纏繞膜類，從美國進口量約1.36萬噸，佔進口的比重約8.9%，但佔國內PE纏繞膜的比重可以忽略不計，因此影響有限。(來源：化工最有料，ID：XM-ZYL)

▲2017年我國LDPE自美進口量佔比6.5%

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