古越龙山是黄酒行业的老大，主要从事黄酒的制造，销售，及研发，主要产品有熟知绍兴女儿红，状元红，古越龙山，沈永和等黄酒。上周五晚， 古越龙山披露了18年中报。
18年上半年，营收9.7亿，同比去年增加8.19%，归属上市公司股东的净利润为1亿，比去年同期增长10.14%。2016年，古越龙山财务状况差强人意，归属于上市公司股东的净利润为1.22亿元，减少8.38%。
随后古越龙山对品牌运作及产品结构进行调整，2017年净利润大增34.57%。
本期报告中显示，上半年淘汰旗下产品80个，升级5个，此举为“聚焦大单品”营销战略的持续。积极推广五年以上产品，五年到八年系列产品实现较好销售。古越龙山对黄酒生产技术升级的同时，大手笔推进专卖店等终端网络建设，已累计开设专卖店51家
18年上半年古越龙山中高档酒收入为6.65亿元，占公司总营收的近70%，普通黄酒收入2.87亿元。黄酒消费区域主要集中在浙沪、皖赣闽区域。
从公布的数据中可以看出， 现在黄酒的主要销售区域仍然是江沪浙，占比70%左右。
几年来古越龙山一直积极推广黄酒文化，尝试走出传统市场，打开新市场，目前效果不是很明显，黄酒文化的推广是需要滴水石穿的渗透并非一日之功。05年古越龙山投资6000万拿下央视黄酒时段宣传，G20杭州峰会、世界互联网大会等，积极传播黄酒文化和古越龙山品牌，还筹拍电视剧《女儿红》今年赞助了即将在绍兴举行的2018年世界女排锦标赛。
就黄酒行业而言，长期存在低价同质化竞争，大多数依然把市场推广集中在传统区域，在一定程度上造成内耗，也限制了黄酒向其他新市场推广，花费的大量推广宣传费用，转化率低，并未能达到预期效果。
2018年上半年，古越龙山销售费用为1.41亿元，和2017年上半年的1.10亿元相比，增幅为29%，远远高于净利润10.14%的增长。
就公布的本期数据中，还有一个扎眼的数据。营活动产生的现金流量净额约为-742万元，同期降幅为189%。
投资活动产生的现金流量净额-1.78亿元，同比下降318%，筹资活动产生的现金流量净额没有发生大的变化。
对此，古越龙山回应经营活动产生的现金流量净额变动主要是本期支付货款增加所致。投资活动产生的现金流量净额变动是本期理财产品投资增加所致。对于古越龙山这样成熟型的企业来说，当经营活动现金净流量为负数，投资活动现金净流量为负数，筹资活动现金净流量为正数时，企业需要投入大量资金，形成生产能力，开拓市场。
从股票的走势来看，目前价格正处于一个反弹的小波段内，从技术的角度看，8.4附近是该股的一个阻力位。
今天古越龙山收了一个放量的阴线，下影线突破20线后收复。从该股的融资融券和龙虎榜看，该股很久没有被资金临幸了。不适合从资金的角度去看。不过该股的股性是较灵活的。保守的操作者可以等到股价调整到7.7附近买入， 第一止盈位是8.4，中长线持股的止盈位定位前高9.2.
古越龙山是我国国内当之无愧的黄酒龙头，但因为黄酒的消费区域限制，以为大部分区域对黄酒的认知，和消费习惯，黄酒的发展难以像啤酒，白酒的增长速度。这也决定了黄酒在新市场推广时，定价的局限性。不过随着黄酒企业对黄酒文化的推广渗透，越来越多的消费者会了解到黄酒，消费黄酒。一旦打开新市场，未来不可限量。
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