近期，随着大盘的调整，叠加疫苗事件的影响，医药板块也应声下跌。自7月18日起到8月1日为止，累计跌幅达到8.3%。
那么，本轮调整是什么性质？难道上半年的吃药行情完结了？对此，有机构认为医药板块只是短期调整，由于医药板块的高业绩，依然长期看好。
中报观察：改革红利持续释放，医药企业交靓丽“成绩单”
近日，医药板块超六成上市公司发布半年报业绩预告，其中近八成上市公司业绩喜人。
数据显示，截至7月31日，按中信证券行业分类中医药板块274家上市公司中，已有172家披露预告，其中133家上市公司预告净利润增长，海普瑞、博济医药、美年健康、智飞生物、康泰生物、沃森生物、新和成等23家净利润翻倍，58家上市公司业绩涨超50%。
海普瑞发布半年报业绩快报称，上半年归属于母公司所有者的净利润为2.19亿元，较上年同期增2840.84%；博济医药表示，上半年净利润约为70万元-120万元，同比增长1130%–1230%；美年健康发布半年报快报称，实现归属于上市公司股东的净利润1.67亿元，比上年同期增长998%；智飞生物介绍，1-6月实现归母净利润6.70-7.13亿元，同比增长290%-315%……梳理发现，医药板块整体业绩好于其他行业，具体到化学制药、中药生产、生物制药、其他医药医疗等细分子行业均有不少业绩表现亮眼的公司。
市场分析称，从已经公布业绩快报的医药上市公司来看，业绩超预期的公司，其下游产品多具有消费属性。此外，在消费升级加药价放开的大趋势下，品牌OTC药品迎来涨价周期。近年来，大品牌企业陆续完成对渠道梳理和产品价格上调，业绩不断得到兑现，考虑库存管理更趋完善，业绩稳定性有望持续。随着医药行业未来集中度的不断提升，“强者恒强”的效应也将持续增强。
上半年，多个国内创新药重磅品种获批上市，同时药审改革等政策红利持续释放。国开证券研报表示，国内创新药迎来了黄金发展期，创新药以及为创新药研发提供外包服务的CRO/CMO行业也迎来了机遇期。此外，仿制药一致性评价政策是近年来我国出台的对行业影响深远的重大政策之一，预计随着通过一致性评价品种的增多，市场关注点将转移到后续的招采及医保政策落地和竞争格局上。
据Choice统计显示，以算术加权计，医疗服务业上半年的平均涨幅高达25%以上，踞各行业之首。在星石投资看来，作为大消费领域盈利最稳健的板块，一季度细分领域龙头公司业绩超预期，板块存在补涨需求等因素刺激板块阶段性走强。不过，随着外部冲击及上市公司负面冲击，市场出现整体回撤。
多家机构提醒，下半年投资者需留意医药政策变化、药品器械降价、业绩不及预期、估值过高等风险冲击。(新华网)
有机构仍旧长期看好医药行业，认为医药板块的调整只是短期的。
华泰证券：长期仍然看好医药消费板块
医药消费板块虽然经历调整，但长期来看仍然景气，持续看好。从2H17开始，受到利率上行、取消药品加成等因素压制，医药流通板块业绩承压。我们认为经过一年时间利空已充分消化，结构性利好显现，2H18有望逐步复苏，部分区域龙头业绩率先反转：1)融资成本有望在3Q18企稳；2)行业尾部企业加速出清；3)布局高增长且分散的器械流通将为龙头继续赋能；4)流通新模式弯道超车。我们重点推荐柳药股份和中国医药，建议关注润达医疗和国药股份。(华泰证券)
华商基金：医药行业调整后或现分化
近期受疫苗事件影响，医药股在调整反弹中前行。翟金林对此也表示道，在经历短期调整之后，医药行业或将会出现分化，公司治理优异、研发能力较强、注重信用与品质的优质公司会受到市场的再次欢迎，而那些仅仅依靠营销手段或者依靠非连续性购获技术的公司会失去市场的支持。
“医药行业经过这两年的调整及投资者偏好等因素影响，对于此行业的中长期配置价值还是应该给予关注。”翟金林认为。(华商基金)
农银汇理基金：掘金三大医药领域
针对医药板块的投资前景，农银医疗保健股票基金经理赵伟在接受记者采访时表示，中国医药消费行业的市场依然广阔，医药股短期出现调整，目前仍然处于良性发展的氛围。赵伟指出，对于医药行业而言，最大的风险并非市场需求变化，而是潜在的政策变化，因此，在实际操作中，自己会尽可能地规避政策风险，将仿制药配置压低到相对低配的位置，尽可能地投资于有“护城河”的低竞争医药股，远离竞争环境激烈的医药股。
赵伟进一步表示，自己重点看好三大医药领域的投资机会：
第一、创新药。赵伟认为，虽然由于资金扎堆导致部分创新药个股的估值较高，但观测此类个股的关键，并不在于估值高低，而是基本面是否有持续成长的能力，上市公司发展的空间是否足够宽广。赵伟表示，在某一领域中持续性深耕创新药的个股、有快速跟进能力并迅速掌握市场空间的个股都是值得长期跟踪的。
第二、民营的医疗服务。赵伟认为，目前公立医院的医疗体验服务普遍较差，需要建立起服务质量更高的民营医疗体系。但目前，民营医疗体系还满足不了需求，发展空间巨大，如果有企业能够深耕其中，建立起自己的品牌和体系，未来就有机会享受到行业龙头的红利。
第三、医保体系带来的投资机会。赵伟表示，因为纳入医保的药物虽然利润率不高，但是体量巨大，很容易实现爆发式增长，因此，医保政策变化的背景下，能够跻身医保用药的个股就存在巨大的发展空间，值得长期关注。(中国证券报)
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