【股市敲门砖课程简介】
该课程全套30讲，是新视界工作室针对初级投资者开发的一套基础投资小白课程，手把手带你走入投资的殿堂，由浅入深的掌握投资必备技能，是通往财务自由之路的敲门砖。
定向增发是上市公司进行融资的主要手段之一，也可以称之为圈钱，但圈钱并不是最终的目的，上市公司拿到钱之后去做什么才是关键所在。
一般来讲上市公司定增募集资金的用途可以大致分为5种用途：
1.并购或重组
并购就是先定增募资，然后收购一家新公司；重组就是上市公司向新主子定向增发股票，从而让新主子成为第一大股东，完成借壳过程。
2.举牌
大股东通过积极认购定增的份额，甩开与二股东的持股比例差距，保住自己的地位。或者二股东联合一大批马甲参与定增，最终神不知鬼觉地取代大股东地位（典型的就是安邦与万科股权之争时，万科采取的措施）。
3.整体上市
上市公司A向关联公司B定向增发，B公司以自家100%股权做对价认购A的增发股份，从而A将B吸收合并，完成整体上市（典型的就是青岛海尔的整体上市运作）。
4.补充流动资金
纯圈钱行为，当然大股东参与的情况另说，一般都被市场解读为利空。
5.扩大生产规模或者研发新产品
用于公司的产能扩张提高上市公司竞争力，至于是利好还是利空，要看项目的质量以及新扩产能生产的产品所处行业的情况，市场最喜欢的是成长性行业中，上市公司大规模的扩产行为，因为这中扩产能够帮助公司快速抢占市场份额，提升竞争力。
了解定增募资用途分类，只是帮助我们对市场上的定增玩法有一个大体了解，最终我们还要学会对定增方案进行解读，才能对我们的投资有更直观的帮助，对于定增的分析，主要包括四大部分：
1、定增前对股价的“操纵”
在定向增发之前，为了顺利完成增发，大股东要做几件事情：找个圈钱的借口；忽悠一班人参与定增；跟他们谈妥价格，并且私下给予“稳赚不赔”的承诺。
而在个过程中，定增价格是核心问题，出于自己利益最大化原则，大股东会把定增价格定在对自己有利的位置。而大股东心目中的定增价格跟当前股价的差额，其实就是套利的空间。具体来说又可分为下面几种情况：
情况一：假如大股东打算积极认购，那么大股东当然是希望认购价格越低越好。
情况二：假如大股东并不打算认购，那么大股东当然希望定增价格越高越好。
情况三：在定向增发之前，大股东曾经疯狂减持，持股数量已经低到不能再低（再低就会失去控制权）。此时打算推出定增的话，大股东通常会积极认购。
2、定增公布时对内容的分析
当定增的详细方案出来后，我们就拥有足够的信息来分析定增的好坏程度。因此除了关注大股东参与力度指标以外，我们还要引入其他的指标来帮助我们筛选过滤。
定增方案的详细内容应该包括下面的信息：增发价、参与者背景、每个参与者的认购数量、融资目的。
另外，我们要通过阅读公司公告来回答下面几个问题：
参与方背景如何、公司发行后的市值问题、增发项目是否具备前景。
在读完定增报告之后，如果能够回答出上面的问题，那么定增方案对于股价是利好还是利空，就可以得知了。
3、方案公布后实施前的护盘行为
这种情况主要出现在定增定价新规之前，公司为了保证增发的顺利发行会采取措施来维稳股价（如果股价低于定增价，那么机构不如直接在二级市场购买）。
但自17年新规（以发行日前20个交易日股票均价为定价基础）实施之后，这种现象就很少存在了，因此对于定增方案的好坏，是解读为利好或利空的关键。
4、定增解禁期的股价操作
一般来讲，定增的参与方都会有一个锁定期（一般投资者为12个月，战略投资者为36个月），等到锁定期结束之后，一般投资者也就是机构多会选择直接减持，因为这类机构参与定增的资金多以基金的形式，因此存在一个存续期，属于被动减持行为。
这也导致机构减持时股价越高越好，因此上市公司也多配合机构发布一些利好来推升股价。
（更多惊喜，尽在“澄泓财经”微信公众号）
閱讀更多 澄泓財經 的文章
