上週開始，地產股整體走弱。受到政策基調影響，業內對地產股後市表現出現擔憂。但多位基金經理均表示，很多地產龍頭股基本面仍然很好，未來行業龍頭效應將會愈發強烈，長期來看，地產股走勢將出現分化。
多機構佈局地產板塊
從上週開始，房地產板塊走弱。據Wind統計，房地產指數雖然本週二出現小幅反彈，但仍未止住跌勢，昨日仍然回調1.24%。從個股來看，昨日成交金額居前的萬科A、保利地產、招商蛇口、新城控股、華僑城A，近60日的跌幅均超過了15%。
雖然板塊連續下跌，但記者瞭解到，機構對房地產板塊仍然看好，認為當前的下跌行情正好給加倉提供了窗口，不少基金經理也選擇頻頻加倉。北京一位公募投資總監表示，上週趁著某些地產龍頭股的下跌，比較均勻地加了倉。而不少擅長於長期投資的選股型基金經理，早在二季度便加大了房地產板塊的配置比例，提早佈局，計劃抓住地產板塊的投資機遇。
“我在年初就看好房地產板塊，但當時整個板塊中很多股票估值較高，還沒到配置的時機。”北京一位基金經理告訴記者，到今年二季度末，地產板塊跌幅較大，在很低的位置選擇了加倉。
龍頭仍被看好
上述基金經理表示，加倉部分地產股，仍然是從行業公司的基本面出發的，包括判斷公司的估值水平、增長確定性，看公司的行業景氣度等。“比如說某些地產股龍頭，由於各種房改、房地產調控的消息，有可能出現股價下跌的情況。但股價不影響基本面，基本面仍然很強。從調研來看，某龍頭未來三年的業績增速在30%左右，它的估值會有六七倍，但股價近期又跌了很多，那我會將一些漲了很多的股票換成這隻股。”他說。
不過，該基金經理也表示，現在佈局地產，可能短期還要跌一段時間。但作為基金經理，必須做動態再平衡，從未來一年、兩年甚至三年的角度來佈局。
另一位北京公募投資總監則表示，龍頭地產股沒那麼悲觀，當前地產行業集中度的確在提升，大地產公司更具備融資優勢。從當前市場銷售層面來看，銷售額還不錯，公司的資金面也沒那麼差，估值又非常低，還是具備投資價值的。
地產股將現分化
根據上述基金經理的判斷，未來地產行業中將會出現分化，強者恆強的格局會進一步得到強化。而隨著一批龍頭房企發佈中報以及業績公告，上述基金經理的判斷也在逐漸得到驗證。
萬科近日公告顯示，今年前7個月，萬科累計實現合同銷售金額3498.0億元，合同銷售面積2342.2萬平方米；7月份新增項目33個，總佔地面積402.3萬平方米，須支付權益價款254.38億元。融創中國的公告顯示，今年前7個月，融創中國實現合約銷售金額2276.8億元，同比增長70%，合約銷售面積約1441.5萬平方米，合約銷售均價約15790元/平方米。綠城中國公告顯示，前7個月合同銷售金額約523億元，歸屬公司的權益金額約為294億元。金地集團公告顯示，前7個月實現簽約金額137.5億元，同比上升74.03%。
針對近期發佈的地產調控政策，華南一位基金經理則表示，從長遠角度來看，他更希望地產調控政策一直持續較緊的狀態。“短時間的放鬆，可能使地產股在短期內有比較好的收益，但這也會導致投資者很難通過短期的表現來判斷地產股長期走勢。”他說，行業集中度加速提升，行業裡的長尾參與者才有可能被清出去。最終剩下來企業，融資成本將出現十分明顯的區別，對開發商長期發展空間也有比較大的影響。（作者：股師弟）
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