今年初以來，中國鋼企的鐵礦石需求整體呈下降態勢，但與此同時，海外礦業巨頭絲毫沒有停下產能擴充的腳步，以淡水河谷為例，其在今年第二季度鐵礦石總產量達到9675.5萬噸，環比增長18.1%，同比增長5.3%。
在中國鐵礦石進口量逐漸放緩之際，國際礦業巨頭為何不斷擴充產能？未來市場對鐵礦石的需求又往如何？
一、中國鐵礦石進口放緩
2017年中國鐵礦石進口量創歷史紀錄，達到了10.75萬噸，同比增長5%，作為全球最大的鐵礦石進口國，中國鐵礦石對外依存度長期高達80%以上，居高不下。
但是，這種情況在2018年將出現一定程度的改觀。2018年上半年，全國共進口鐵礦砂及其精礦約5.31億噸，同比下降1.6%，累計進口額約為372.88億美元，同比下降7.9%。
數據來源：海關總署 製圖：鋼鐵世界網
下半年以來，我國鐵礦石進口量與價齊增，來勢洶洶，進口礦捲土重來了嗎？
7月份，我國鐵礦石進口量8995.9萬噸，環比增加8.1％，同比增加1.47%。與此同時，國際鐵礦石價格在7月份強勢上漲，截至8月7日，62%鐵礦石指數報69.5美元，逼近70美元/噸，達到4月以來的高位。
但事實上，今年港口鐵礦石庫存就在一定程度上反映了我國鋼企鐵礦石採購活躍度放緩的情況。當前，國內鐵礦石港口庫存依然維持在1.5億噸左右的高位，這表明在環保政策的壓制下，國內鋼企生產節奏明顯放緩。
今年，中國鐵礦石進口放緩，除了環保壓力逐漸加大和供給側結構性改革深入推進之外，電爐短流程產能釋放，廢鋼需求增長，侵佔了一部分鐵礦石市場份額 。
數據顯示，今年上半年，我國新增電弧爐產能1255萬噸，預計7月~12月份新增電弧爐產能在1005萬噸左右，主要集中在西南、華東、華中區域。隨著電爐產能的不斷提升，後期中國鋼鐵產業對於鐵礦石採購的需求必然會打折扣。
二、國際礦山巨頭為何擴充產能
在中國需求放緩和鐵礦石價格震盪調整的情況下，國際礦業巨頭依然熱衷於擴充產能。
淡水河谷2018年第二季度總產量為9675.5萬噸，環比一季度增18.1%，同比增5.3%。二季度產量創淡水河谷季度產量歷史新高；其二季度鐵礦石銷量8652萬噸，環比一季度增2.6%，同比增5.8%，創歷年二季度的新高。其2018年產量目標為3.9億噸，較去年增加0.33億噸。
力拓集團得益於天氣好轉和整個生產運營系統的生產力提升，皮爾巴拉的鐵礦石發運量在第二季度達到8850萬噸，同比高出14%。預計2018年的發運量將處於現有的3.3億至3.4億噸指導區間的高位。
必和必拓位於西澳皮爾巴拉地區鐵礦石產量（按所屬股權計，下同）在今年第二季度達到6359萬噸，環比大幅增長10.2%，其鐵礦石銷量環比增長7.8%，至6290萬噸。其位於西澳皮爾巴拉地區的吉姆布萊巴鐵礦（Jimbl ebar）和C礦區在今年二季度產量再創歷史新高，是必和必拓增產主要動力。
鐵礦巨頭擴展動力在哪？
其一，發揮規模優勢，擠壓“非主流”礦山生存空間
以淡水河谷為例，淡水河谷鐵礦粉和球團礦EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）盈虧平衡點達到28.8美元/幹噸，與“非主流”礦山相比更具競爭力。在中國鐵礦石需求明顯放緩之後，全球主要鐵礦巨頭希望依託自身規模優勢、成本優勢，擠壓“非主流”礦山的生存空間，提升其在整個鐵礦石市場的佔有率。
其二，為自身礦山的新老交替做準備
目前，全球主要鐵礦巨頭都面臨著礦山新老交替問題。今年6月份，必和必拓支出29億美元，用於開發其位於澳大利亞西部的South Flank鐵礦項目，該項目將於2021年開始投產，將完全取代年產8000萬噸的楊迪(Yandi)礦。據悉，楊迪礦已接近其開採壽命。
近幾年，淡水河谷共投資195億美元，大力開發卡拉加斯礦區的S11D鐵礦項目。卡拉加斯礦山鐵礦石平均品位約為66%，被認為是全球鐵礦石品位最高的礦山。
自2011年以來，世界礦業巨頭陸續投入了1200億美元，用於擴大產能，而這些產能恰好會在最近幾年集中釋放，僅僅在2015年，四大礦山累計增產近1億噸。
其三，印度等國家成為目前國際礦業巨頭新目標。
必和必拓曾做出過這樣的預測：鋼鐵將成為印度經濟增長的重要推動因素，印度鋼鐵需求將在2025年翻一番。而根據印度政府所制定的目標，到2030年，印度鋼鐵產量將達到3億噸。
礦業巨頭也將目標由中國轉向印度等新興國家。
三、未來需要什麼樣的鐵礦石？
隨著我國環保政策的深入貫徹落實和鋼企利潤率的逐步回升，62%品位鐵礦石與較低品位鐵礦石（包括58%品位及更低品位）之間的價差正在逐漸擴大。未來，市場對更加綠色環保的鐵礦石的需求正在逐漸增長。
中國鋼鐵行業在未來10年的發展藍圖是‘更大型化的高爐’‘靠近沿海地區’‘更加綠色環保’。目前，中國積極實施的供給側結構性改革政策已大大加速了這一目標的實現。
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