今年初以来，中国钢企的铁矿石需求整体呈下降态势，但与此同时，海外矿业巨头丝毫没有停下产能扩充的脚步，以淡水河谷为例，其在今年第二季度铁矿石总产量达到9675.5万吨，环比增长18.1%，同比增长5.3%。
在中国铁矿石进口量逐渐放缓之际，国际矿业巨头为何不断扩充产能？未来市场对铁矿石的需求又往如何？
一、中国铁矿石进口放缓
2017年中国铁矿石进口量创历史纪录，达到了10.75万吨，同比增长5%，作为全球最大的铁矿石进口国，中国铁矿石对外依存度长期高达80%以上，居高不下。
但是，这种情况在2018年将出现一定程度的改观。2018年上半年，全国共进口铁矿砂及其精矿约5.31亿吨，同比下降1.6%，累计进口额约为372.88亿美元，同比下降7.9%。
数据来源：海关总署 制图：钢铁世界网
下半年以来，我国铁矿石进口量与价齐增，来势汹汹，进口矿卷土重来了吗？
7月份，我国铁矿石进口量8995.9万吨，环比增加8.1％，同比增加1.47%。与此同时，国际铁矿石价格在7月份强势上涨，截至8月7日，62%铁矿石指数报69.5美元，逼近70美元/吨，达到4月以来的高位。
但事实上，今年港口铁矿石库存就在一定程度上反映了我国钢企铁矿石采购活跃度放缓的情况。当前，国内铁矿石港口库存依然维持在1.5亿吨左右的高位，这表明在环保政策的压制下，国内钢企生产节奏明显放缓。
今年，中国铁矿石进口放缓，除了环保压力逐渐加大和供给侧结构性改革深入推进之外，电炉短流程产能释放，废钢需求增长，侵占了一部分铁矿石市场份额 。
数据显示，今年上半年，我国新增电弧炉产能1255万吨，预计7月~12月份新增电弧炉产能在1005万吨左右，主要集中在西南、华东、华中区域。随着电炉产能的不断提升，后期中国钢铁产业对于铁矿石采购的需求必然会打折扣。
二、国际矿山巨头为何扩充产能
在中国需求放缓和铁矿石价格震荡调整的情况下，国际矿业巨头依然热衷于扩充产能。
淡水河谷2018年第二季度总产量为9675.5万吨，环比一季度增18.1%，同比增5.3%。二季度产量创淡水河谷季度产量历史新高；其二季度铁矿石销量8652万吨，环比一季度增2.6%，同比增5.8%，创历年二季度的新高。其2018年产量目标为3.9亿吨，较去年增加0.33亿吨。
力拓集团得益于天气好转和整个生产运营系统的生产力提升，皮尔巴拉的铁矿石发运量在第二季度达到8850万吨，同比高出14%。预计2018年的发运量将处于现有的3.3亿至3.4亿吨指导区间的高位。
必和必拓位于西澳皮尔巴拉地区铁矿石产量（按所属股权计，下同）在今年第二季度达到6359万吨，环比大幅增长10.2%，其铁矿石销量环比增长7.8%，至6290万吨。其位于西澳皮尔巴拉地区的吉姆布莱巴铁矿（Jimbl ebar）和C矿区在今年二季度产量再创历史新高，是必和必拓增产主要动力。
铁矿巨头扩展动力在哪？
其一，发挥规模优势，挤压“非主流”矿山生存空间
以淡水河谷为例，淡水河谷铁矿粉和球团矿EBITDA（税息折旧及摊销前利润）盈亏平衡点达到28.8美元/干吨，与“非主流”矿山相比更具竞争力。在中国铁矿石需求明显放缓之后，全球主要铁矿巨头希望依托自身规模优势、成本优势，挤压“非主流”矿山的生存空间，提升其在整个铁矿石市场的占有率。
其二，为自身矿山的新老交替做准备
目前，全球主要铁矿巨头都面临着矿山新老交替问题。今年6月份，必和必拓支出29亿美元，用于开发其位于澳大利亚西部的South Flank铁矿项目，该项目将于2021年开始投产，将完全取代年产8000万吨的杨迪(Yandi)矿。据悉，杨迪矿已接近其开采寿命。
近几年，淡水河谷共投资195亿美元，大力开发卡拉加斯矿区的S11D铁矿项目。卡拉加斯矿山铁矿石平均品位约为66%，被认为是全球铁矿石品位最高的矿山。
自2011年以来，世界矿业巨头陆续投入了1200亿美元，用于扩大产能，而这些产能恰好会在最近几年集中释放，仅仅在2015年，四大矿山累计增产近1亿吨。
其三，印度等国家成为目前国际矿业巨头新目标。
必和必拓曾做出过这样的预测：钢铁将成为印度经济增长的重要推动因素，印度钢铁需求将在2025年翻一番。而根据印度政府所制定的目标，到2030年，印度钢铁产量将达到3亿吨。
矿业巨头也将目标由中国转向印度等新兴国家。
三、未来需要什么样的铁矿石？
随着我国环保政策的深入贯彻落实和钢企利润率的逐步回升，62%品位铁矿石与较低品位铁矿石（包括58%品位及更低品位）之间的价差正在逐渐扩大。未来，市场对更加绿色环保的铁矿石的需求正在逐渐增长。
中国钢铁行业在未来10年的发展蓝图是‘更大型化的高炉’‘靠近沿海地区’‘更加绿色环保’。目前，中国积极实施的供给侧结构性改革政策已大大加速了这一目标的实现。
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