今天做了一件事，从指数绝对估值和相对估值的角度，对目前A股的估值情况做一次全面的扫描。具体情况如下图所示。
1、按照十年期国债收益率3.63%，确定增加了风险溢价后的指数PE上限为1/(3.63%*2)=13.77.
2、按照13.77的上限，筛选了33个符合绝对估值要求的指数，图中第4列标绿。
3、按照PE百分位不高于10%的要求，从上述33个指数中进一步筛选出了10个指数，图中第5列标绿。
4、按照PB百分位不高于10%的要求，从上述10个指数中筛选出了5个指数，图中第7列标绿。
5、按照股息率不低于3.63%的要求，只能找出2个指数符合上述所有要求，它们是深圳B股、国企改革，而如果放宽股息率要求，还可以增加两个指数，它们是沪深B股、国证地产，这4个指数对应的ROE也不错。
6、但是，严格来说地产股是不能完全用市盈率来估值的。难免会低估。
市盈率估值的前提之一，是：企业有永续经营的能力。现在很多地产企业，按照它们的经营模式看，三五年后，它们是否还能存在？这就是个大大的疑问。连永续经营能力都没有，何谈市盈率估值。这个板块，只能用NAV来做基本估值。市盈率只能做辅助参考。
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