亞開行預計 “一帶一路”沿線亞洲地區2016-2030年基建需求達26萬億美元，“一帶一路”建設將助力國際工程 “走出去”。國金證券指出，過去五年間我國對外承包工程合同額符合增長率達11.5%，而完成營收額複合增長率僅5%，2018年1-4月，我國對外承包工程合同完成額達448.3億美元，同比增長14%，訂單結轉率提速明顯，國際工程有望迎來業績兌現期。
對於國際工程板塊來說， “一帶一路”加速走出去明顯利好行業。此外，人民幣持續貶值也使得國際工程公司在收入、毛利率、匯兌三方面受益。廣發證券(01776)分析師姚遙指出，人民幣貶值將從新簽訂單和在手訂單兩方面增加公司海外訂單收入。
“對於未進行招投標的新簽訂單來講，人民幣貶值將使以美元報價的訂單金額相對變低，從而提升訂單的投標競爭力；對於在手訂單而言，雖然以美元計價的訂單收入不變，但是人民幣貶值後折算成人民幣的訂單收入將更多。此外，隨著人民幣的貶值，以美元計價的成本也會降低，總體體現為整體毛利率的提高。同時人民幣貶值減少匯兌損失，增厚公司業績。”姚遙分析稱。
個股機會方面，國金證券建議投資者關注推薦與國際化業務佔比較高的央企，如葛洲壩、中國交建。重點推薦因人民幣貶值所帶來增量最快速的標的，如中材國際、中工國際、北方國際等。
潛力股精選
葛洲壩（600068）新籤合同持續增長
公司2018年第一季度新籤合同公告顯示，一季度公司新籤合同額累計人民幣798.48億元，同比增長15.69%；其中新籤國際工程合同額摺合人民幣261.66億元，約佔新籤合同總額的32.77%。同時年報指出公司計劃2018年合同簽約2200億元。安信證券指出，當前公司在手合同充裕，新籤合同額穩健增長，公司在國內外市場資源及經驗豐富，有較大優勢持續推進公司經營快速發展。同時，公司加快環保業務深加工產業鏈延伸，再生資源業務綜合實力已位居行業前列。我們看好再生資源業務的突破有望帶動環保板塊成為公司業績主力增長極。
中材國際（600970）海外業務進入收穫期
公司是全球水泥工程建設和系統集成服務領軍企業，擁有完整的水泥技術裝備工程技術和產業鏈，國際市場佔比50%，連續10年世界第一。公司在國內需求空間萎縮後積極轉型，拓展海外市場，多元化、環保、生產運營服務和投資並進培育新的增長點，財務數據顯示轉型效果逐漸顯現，2018年業績在轉型後進入釋放和發展期。東興證券指出，公司成為新興市場和發展中國家水泥建設需求的最大受益者。同時多元化業務的模式也成熟到可以複製，並進入快速增長期。總體上，市場佈局和“一帶一路”契合度加大，未來成為潛在的受益者，公司海外業務進入收穫期。
中國交建（601800）中長期發展被看好
公司2017年海外業務收入佔比總收入達到24.4%，創歷史新高。其中，東南亞新簽訂單佔比47%，同比增長222%，海外業務未來有望將成為公司營收的重要增長點。公司公開發行的A股可轉債方案已獲國務院國資委批覆，擬發行可轉債不超過200億，可轉債的發行有助於公司資本結構的改善，推動國企去槓桿。廣發證券指出，公司在手訂單充裕，新簽訂單增速較快。基建建設業務新籤合同額增長較快主要得益於道橋工程在傳統市場份額穩固。公司近年海外工程新簽訂單逐年增加，收入佔比提高，外延併購進展順利，有望增厚公司業績，看好公司中長期發展。
中工國際（002051）在手合同餘額85億美元
國際工程行業基本面趨勢確定向上，公司作為行業龍頭在新市場、新模式開拓方面不斷取得突破，2017年至今新籤海外項目合同金額共計22.55億美元，同比增長14%。今年籤的8億歐元芬蘭紙漿廠項目融資靈活，生效會較快。公司在手合同餘額85.15億美元，給未來業績增長提供充足保障。申萬宏源證券指出，公司已經完成300名激勵對象股票期權授予共計2142萬份，行權條件要求2018-2020年淨利潤複合增長率不低於15%，20.84元的行行權價格也彰顯公司對未來發展信心，在新的激勵週期內公司獲得持續穩定增長值得期待。
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