亚开行预计 “一带一路”沿线亚洲地区2016-2030年基建需求达26万亿美元，“一带一路”建设将助力国际工程 “走出去”。国金证券指出，过去五年间我国对外承包工程合同额符合增长率达11.5%，而完成营收额复合增长率仅5%，2018年1-4月，我国对外承包工程合同完成额达448.3亿美元，同比增长14%，订单结转率提速明显，国际工程有望迎来业绩兑现期。
对于国际工程板块来说， “一带一路”加速走出去明显利好行业。此外，人民币持续贬值也使得国际工程公司在收入、毛利率、汇兑三方面受益。广发证券(01776)分析师姚遥指出，人民币贬值将从新签订单和在手订单两方面增加公司海外订单收入。
“对于未进行招投标的新签订单来讲，人民币贬值将使以美元报价的订单金额相对变低，从而提升订单的投标竞争力；对于在手订单而言，虽然以美元计价的订单收入不变，但是人民币贬值后折算成人民币的订单收入将更多。此外，随着人民币的贬值，以美元计价的成本也会降低，总体体现为整体毛利率的提高。同时人民币贬值减少汇兑损失，增厚公司业绩。”姚遥分析称。
个股机会方面，国金证券建议投资者关注推荐与国际化业务占比较高的央企，如葛洲坝、中国交建。重点推荐因人民币贬值所带来增量最快速的标的，如中材国际、中工国际、北方国际等。
潜力股精选
葛洲坝（600068）新签合同持续增长
公司2018年第一季度新签合同公告显示，一季度公司新签合同额累计人民币798.48亿元，同比增长15.69%；其中新签国际工程合同额折合人民币261.66亿元，约占新签合同总额的32.77%。同时年报指出公司计划2018年合同签约2200亿元。安信证券指出，当前公司在手合同充裕，新签合同额稳健增长，公司在国内外市场资源及经验丰富，有较大优势持续推进公司经营快速发展。同时，公司加快环保业务深加工产业链延伸，再生资源业务综合实力已位居行业前列。我们看好再生资源业务的突破有望带动环保板块成为公司业绩主力增长极。
中材国际（600970）海外业务进入收获期
公司是全球水泥工程建设和系统集成服务领军企业，拥有完整的水泥技术装备工程技术和产业链，国际市场占比50%，连续10年世界第一。公司在国内需求空间萎缩后积极转型，拓展海外市场，多元化、环保、生产运营服务和投资并进培育新的增长点，财务数据显示转型效果逐渐显现，2018年业绩在转型后进入释放和发展期。东兴证券指出，公司成为新兴市场和发展中国家水泥建设需求的最大受益者。同时多元化业务的模式也成熟到可以复制，并进入快速增长期。总体上，市场布局和“一带一路”契合度加大，未来成为潜在的受益者，公司海外业务进入收获期。
中国交建（601800）中长期发展被看好
公司2017年海外业务收入占比总收入达到24.4%，创历史新高。其中，东南亚新签订单占比47%，同比增长222%，海外业务未来有望将成为公司营收的重要增长点。公司公开发行的A股可转债方案已获国务院国资委批复，拟发行可转债不超过200亿，可转债的发行有助于公司资本结构的改善，推动国企去杠杆。广发证券指出，公司在手订单充裕，新签订单增速较快。基建建设业务新签合同额增长较快主要得益于道桥工程在传统市场份额稳固。公司近年海外工程新签订单逐年增加，收入占比提高，外延并购进展顺利，有望增厚公司业绩，看好公司中长期发展。
中工国际（002051）在手合同余额85亿美元
国际工程行业基本面趋势确定向上，公司作为行业龙头在新市场、新模式开拓方面不断取得突破，2017年至今新签海外项目合同金额共计22.55亿美元，同比增长14%。今年签的8亿欧元芬兰纸浆厂项目融资灵活，生效会较快。公司在手合同余额85.15亿美元，给未来业绩增长提供充足保障。申万宏源证券指出，公司已经完成300名激励对象股票期权授予共计2142万份，行权条件要求2018-2020年净利润复合增长率不低于15%，20.84元的行行权价格也彰显公司对未来发展信心，在新的激励周期内公司获得持续稳定增长值得期待。
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