5月22日，科技股行業大佬趙曉光在演講中談及了科技產業未來趨勢和對行業投資的看法。
他認為，科技行業未來將向智能化、現代化發展，對於相關行業的投資，應關注其所屬的生命週期階段和核心競爭力。
任何一個行業的成功都脫離不開時代背景，在分析科技產業時，趙曉光認為，首先需要的，是站在行業週期角度來看科技行業走勢。對於科技行業，五年為一個大週期，在智能手機之後，下一個五年屬於是智能視頻。
當然，在行業週期下投資，對行業屬性的理解至關重要。
趙曉光認為，以標準品和非標準品是判斷行業屬性的根本，而產品屬性決定行業屬性，微觀決定宏觀，產品的差別決定了行業的差別。
在大環境下，究竟該如何分析科技產業？
要了解科技行業，首先來看，科技幾巨頭都在做什麼。
谷歌注重開發AI技術的應用新途徑：雲+YouTube+硬件；亞馬遜則關注AWS與Echo的雪球效應；蘋果在“無人車+AR/VR+AI+流媒體內容”進行深度併購佈局；微軟把注意力放在了雲轉型和雲計算業務拓展；Facebook則以“視頻優先”戰略，應對廣告收入增量天花板。
雖有不同，卻也相通。總的來說，幾大巨頭共同投資了AI、硬件設備和5G領域。
與此同時，趙曉光也提出，任何分析方法都離不開“人”。數據作為新世紀的“石油”，而人類則是數據的生產者，也是數據分析的消費者。即使以互聯網為接入平外，所有數據採集來源，依然是人類的各種社會行為。
當然，不可否認的是，互聯網技術的發展確實提升了科技行業進步速度，它連結了信息流、業務流、物流於自身，但從本質上說，互聯網是一種效率工具，完成資源和信息的有效匹配和協作。
科技與互聯網的碰撞，產生了AI技術，物聯網為AI技術提供了源源不斷的數據金礦，因此趙曉光認為，下一個生意路口在toB，但ToB的機會不在企業互聯網，在物聯網和saas的閉環系統。
站在投資角度，該如何看待科技行業？
趙曉光表示，無論任何行業，判斷一家公司長期價值的根本因是素稀缺性，對於此類公司，其行業啟動時為整體拐點，由於競爭的獨家性，持續成長毫無懸念；而無稀缺性公司，其業績則很容易進入紅海。
對於成長性公司而言，其最好的驅動模式是工藝驅動和應用驅動。在其收入超10億後，公司將會進入拐點，體現其規模效應和收益性，通常來說，公司在收入突破10億臨界點之後，通常短期幾年內成長加速。
當然，不能忽略具體產品生命週期階段和其競爭力核心的不同，以手機為例，對於不同級別的廠商，其所對應的上游產業和核心皆所有差異。
從研究方法來說，因為一切研究都是以人為對象，因此任何事件都有必然性。作為新興產業的科技領域，趙曉光認為，人們總是高估一年的事情，低估三年的事情。對於投資，多層次深度的比較才是最重要的，通過長期觀察，研究清楚問題的底部核心，同時對重大歷史機遇具有敏感度。
至於趙曉光為何將比較看的如此重要，他以歌爾聲學為例：
電聲行業，07年揚聲器前四大廠商70%份額，而麥克風前兩大廠商90%份額，為什麼？只有解答了這個問題，才能知道行業背後的技術演進邏輯，才能預測歌爾聲學為什麼會像AAC一樣進入全球產業鏈。
在建工程是營收的前瞻性指標
在建工程的同比增速與單季度營收同比同樣呈現正相關，在11-12年間可以看到在建工程出現拐點，而單季度營收同比增速的拐點出現在12年底公司在經過14年在建工程低點後連續 上升，目前在建工程規模達到12年級別，隨著轉固後帶來的產能提升。歌爾股2017Q後連續3個季度營收同 比40%+增長。
在建工程對於電子企業重要意義
在建工程增長對於電子行業投資特別重要，在於面對全球最大的消費電子客戶，新產品的導入都經歷導入驗證——研發——投資——量產爬坡等數個階段。
具體來看科技行業子版塊，趙曉光認為其投資要點集中於全球崛起和硬件的二次深化兩方面。
全球崛起包括模組上游的材料、設備和芯片；橫向擴張中的汽車與軍民融合。（所謂“軍民融合”，即通過生產關係創新進一步解放生產力 ，使軍工技術轉化為民用為主流、軍民合資的資本運作方式為主流）
對於硬件二次深化的投資主線，趙曉光認為應重點關注以下幾個行業。
智能手機:正如前文所說，由於處於智能手機的末端時代，對於此板塊，更多的應該關注於手機的邊際創新效應，如外觀，顯示和工藝。手機外觀創新是體現手機差異化，推動消費者購買慾望的核心所在。
5G:作為近來炒的火熱的5G概念，趙曉光認為其市場藍海廣闊，而隨著物聯網設備普及，RF器件需求將大幅增加，與之對應的，RF前端市場同樣廣闊。
汽車電子:相比於尚處於概念期的5G,汽車電子的滲透將迅速的多。據Gartner預測，2015-2020年，全球輕型車輛出貨量複合增速2.9%，半導體產業複合增速3.5%， 而汽車半導體市場5年複合增速6%。半導體是電子信息產業的核心，將帶動整個汽車電子的發展。驅動因素主要是單車半導體價值量的提升，及汽車電子化從高端車型向主流車型的大規模滲透。作為自動駕駛的核心ADAS，趙曉光認為將進入爆發領域。
半導體：在半導體芯片端，物聯網芯片追求低功耗和性價比，技術難度不高，國內廠商有技術後發機會；而設備供給、封測、材料/設備端，高端制則有向國內轉移機會；LED產業鏈，趙曉光看好上游芯片漲價帶動產業鏈復甦。
VR/AR：從軟件、硬件、爆款三大邏輯看，VR產業進入爆發臨界點，而且，由於虛擬物體與真實世界的混合顯示將是未來最確定的顯示方式，VR與AR的融合成將成為趨勢。未來AR在專業應用領域將提供更多信息，同時帶來操作方式的升級，誕生當前各種VR+，如VR+遊戲、VR+教育 、VR+醫療、VR+房地產等，趙曉光表示，VR/AR將在消費娛樂與專業應用間共同發展。返回搜狐，查看更多
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