导语：2018年已过去一半，在这半年内，原油价格飙升，带动商品期货氛围向好，乙二醇的价格多积极跟进上行；关联关系如何，乙二醇价格跟进度有多高，以下我们来做一下简析。
表1、2017-2018上半年均价对比表
从表1中所示，2018年上半年乙二醇市场，同比区间均呈现上涨之势，除却供需因素影响外，原料价格带动力不容忽视。下述几大原料半年走势：
1、原油
图1、国际原油与乙二醇价格对比图
2018年上半年国际油价总体呈现震荡上行之势，地缘政治及减产协议的带动之下国际油价维持高位运行态势，对整个化工品价格形成了一定的推动。上半年国际油价的波动区间控制在15-20美元/桶，上半年油价WTI波动区间为59.19-74.15、布伦特波动区间为62.59-79.8美元/桶，最高峰出现在5月下旬，最低谷出现在2月上旬。国际油价上半年主流围绕60-80美元/桶进行波动，价格重心再次出现显著抬升。
2、石脑油
图2、日本石脑油与国内乙二醇价格对比图
2018年上半年石脑油总体呈现震荡上行之势。1月中下旬至4月上旬，国际油价期间表现相对低迷，石脑油成本支撑较弱，下游观望情绪升温，主线汽油、柴油已进入需求淡季；加之中石化个别炼厂外采量减少以及PX生产企业部分进口货源到港补充，也抵消了部分需求，导致石脑油市场呈现下跌并低位震荡走势。4月中旬至5月中旬，石脑油市场迎来一波强劲反弹，主要因能源市场强劲上涨，布伦特盘中一度突破80美元/桶，受成本提振，山东石脑油市场快速上涨，加氢石脑油逼近6700元/吨。5月下旬至6月，国际能源市场连续大幅下跌以及终端汽油需求偏弱，导致石脑油市场连续大幅下行，累计下跌幅度超过400元/吨，6月份石脑油均价跌至6250元/吨左右。
3、乙烯
图3、国内乙烯与国内乙二醇价格对比图
2018年上半年乙烯总体呈现“W”走势。基于我们对过去几年乙烯价格走势的规律判断，每年乙烯价格的低点基本都会出现在2月和7月份，而高点多出现在11月至次年的1月，这也与主线聚乙烯产品的季节性相对吻合。那么，我们根据以上规律，假设今年乙烯价格的高点也出现在第四季度，参照今年1月乙烯11500元/吨左右的价格，今年的第四季度乙烯价格可能会接近或突破13000元/吨。这主要是由于下游各产品的需求旺季多出现在四季度，届时其行业开工率会有比较明显的提升，将对乙烯起到较强的支撑作用。
综上所述：根据上半年乙二醇与原油、石脑油、乙烯走势我们可以看出，契合系数达70%以上，关联度极高，因此上半年乙二醇价格上涨，跟上游原料推动有莫大的关系。
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