到底是怎样一份业绩让
大摩、德银、汇丰、富瑞、交银国际
集体调升华润燃气的目标价？
上干货
8月20日，华润燃气跳空高开近10%报37港元，逼近历史新高，因为上周五公布的业绩好的让人“意外”。今年上半年，受宏观经济形势向好，环保政策拉动以及替代能源价格上涨等利好因素影响，全国天然气消费量保持快速增长。华润燃气抓住市场发展机遇，实现业务快速增长，盈利能力表现优秀。
你以为就这样吗？管理层的信心才是点燃资本市场信心的催化剂。17日收盘后，公司管理层在业绩分析会上宣布，
上调2018年全年天然气的销售目标，由原定的增长15-20%，上调至增长超过20%，并预期单位毛利与去年相若。
摩根士丹利表示，公司上半年销气量增长强劲，主要由工商板块推动，成本控制有效，财务成本按年下降了15%，决定上调目标价至46港元，评级“增持”。
德意志银行上调了华润燃气2018-2020年盈利预测介乎2%-4%，接驳提速可抵消下半年人民币贬值的影响，以现金流折现率计算，目标价升至39.5港元，评级“买入”。
展望未来，华润燃气持续专注城市燃气核心业务，首6个月成功获取20个新投资项目，总投资7.45亿港元，分布于山东、江苏、广东和湖南等地。公司新签约3个分布式能源项目。继2017年在杭州首次涉足充电桩业务后，今年公司在南京和镇江的充电桩公司先后投入运营，相关业务的营业收入同比大幅增长3倍。
公司一直采取审慎的财务资源管理政策，将借贷及资本性开支控制在健康水平。国际三大评级机构，穆迪、标准普尔及惠誉先后上调华润燃气的信用评级至A3、A-和A-，为行业最高。预计在稳健的财务政策下，公司现金流将保持充裕，足以覆盖公司的资本性开支，并将进一步降低公司的负债水平，维持优异的财务表现。
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