【野火財經】8月17日訊，58同城（NYSE.WUBA）公佈的第二季度財報顯示，收入達到34.3億元，利潤為6.85億元，同比去年同期分別增長32%和24%。業績很閃耀是不是？
最近10個季度收入變化如上圖，其中2017年第二季度收入為25.9億元，利潤為5.39億元。
如果我們再看銷售費用和廣告費用支出，兩個季度對比，或許能看到一點問題。
58同城2018年二季度銷售費用為17.83億元，其中廣告費用8.53億元，同比分別增長39%和63%。銷售費用增長速度39%高於收入增長速度32%，廣告費用增速63%更是利潤增長速度24%的2.62倍。
這又說明什麼？58同城營收和利潤增長必須依靠市場推廣刺激，也就是廣告費預算不斷加碼，才能維持增長，一旦斷糧，立馬就很難看。
廣告費用佔總收入比例近兩個季度呈上升趨勢也是很明顯，其中2018年2季度，廣告費用支出佔總收入比例已經達到25%。
還可以這樣算賬，廣告費用今年2季度比去年2季度淨增加3.3億元，而利潤淨增加1.46億元，用3.3億廣告費用增量換1.46億利潤增量，即每新增2.26元廣告費帶來1元利潤！這筆買賣是虧本還是划算呢？
在大肆進行廣告投放燒錢時，儘管收入增速是最近兩年以來比較出色的成績。
但是付費會員增長速度開始創下兩年以來新低，19%增速可是在市場廣告費增加63%情況下實現的。
58同城公司代言人知名藝人楊冪
這同樣說明，現在58同城獲客更難更貴，要想維持像樣的增長，不僅消耗公司利潤，對於收入增長刺激作用也會越來越低！
至於今年股價表現，只是表象或者是結果罷了。
最近58同城股價表現
今年5月11日，58同城股價曾經達到89.9美元高點。上一個交易日，股價大跌5.4%，收於58.59美元，累計跌幅為35%，市值蒸發為313億元人民幣！目前市值僅為86億美元，被迫從中概股百億美元市值軍團中退出！
58同城股價如此大跌，誰的損失大？公司創始人姚勁波？並不是！而是馬化騰掌控的騰訊控股（00700.HK）。截至當前，騰訊持股58同城公司股權比例為22.83%，也是58同城第一大股東，姚勁波儘管是公司第二大股東，但是他持股比例還不到騰訊一半，合併趕集又接受騰訊投資，姚勁波持股比例已經被稀釋到10.54%。
如果你說姚勁波替馬化騰打工，也沒毛病！當然，騰訊大股東也不是馬化騰，而是南非MIH。
58同城同期市值蒸發313億元，按照股權分佈比例，騰訊持股58同城市值蒸發超過70億元，同樣，姚勁波身家蒸發大約33億元。
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