國信證券指出，從行業來看，2018年上半年出境遊、國內遊、入境遊人次分別同增15%/11%/-0.4%，整體趨勢良好。從板塊來看，上市公司整體營收增長24.55%，業績增長31.06%（扣非後增33.71%），業績增長質量良好。分子版塊，從營收增速來看，旅遊綜合（33.78%）>酒店（6.77%）>餐飲（6.61%）>景區（3.66%）；從業績增速來看，旅遊綜合（33.32%）>景區（32.17%）>酒店（23.52%）>餐飲（14.83%）。綜合板塊表現最為靚麗，旅遊演藝可圈可點，加盟擴張支撐酒店業績較高增長。
國信證券認為，在出境遊復甦、國內遊穩增的背景下，旅遊板塊和重點公司2018年上半年業績增長同比仍持續向好，維持著較高的景氣度。結合目前市場風格，首先仍建議關注競爭格局佔優/商業模式可複製，且業績增長較確定的優質白馬品種，建議調整中逐步增配中國國旅（免稅龍頭，國內外機場+市內免稅店有望齊發力）、宋城演藝（演藝龍頭，新一輪項目擴張期+國內市場容量有望突破）、錦江股份/首旅酒店（酒店龍頭，加盟擴張支撐業績，目前處於估值的低位）；若後續市場風格相對靈活，可兼顧基本面改善較確定，業績彈性較大的：騰邦國際（出境游龍頭，佈局新興目的地&始發地）、眾信旅遊、三特索道（業績改善，佈局二三四線城市周邊休閒遊）等。從中線發展趨勢、短期業績確定性、經營現金流和估值情況，個股重點推薦中國國旅、宋城演藝、錦江股份、首旅酒店、騰邦國際、眾信旅遊、三特索道等。
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