明天，也就是8月22日，小米将迎来第一次资本市场的公考。它会交出怎样的考试成绩？不止万千购买小米股票的股民已是迫不及待的忐忑心情，而且小米此前向外界宣告的互联网模式到底能否如其所说那样有强大的赢利能力，此刻也将经受信心检验。
以笔者个人的理解，明天的小米财报数据，至少有如下五点值得关注，这也是雷军必须要给市场的一个明确答复。
硬件综合税后净利润率不超过5%铁律下，小米如何赚大钱？
今年4月份的小米6X发布会上，雷军向外界做出了小米手机此后的硬件综合税后净利润率永远不会超过5%的承诺。当然这个话说起来简单，但损失的却是真金白银的盈利表现。虽说此前业界对雷军的这个承诺给予了极高评价，但资本市场不是活雷锋，而是要拿真正的成绩表现来说话的。
雷军此前说过，小米的盈利能力主要在互联网服务上。互联网服务如何赚钱，且赚大钱？肯定不是通俗认知上的MIUI广告收入如何，而是要看MIUI月活跃用户的增长情况，相比上季度62.3%的毛利率有无提升，以及互联网增值业务有没更大的收入来源等方面。
居世界第一的IoT布局再加上AI占位,小米的春天是否来临？
5G时代即将来临，5G的应用场合被寄予厚望的就是物联网（IoT）。
目前若从IoT布局来说，小米显然是走在了业界前列，其连接超过1亿台设备的IoT平台，在此前的招股书中曾显示已占据全球市场的1.9%份额，领先亚马逊和苹果位居世界第一。但是这种优势表现有没有持续拉开距离，在具体的布局上有没更深入的看点表现等，将是明天财报上需要关注的重点。
同时AI应用也被公认为下一个亟待开发的热点，而且现在的智能手机基本上在AI应用上已形成了星火燎原之势。前几天，小米公布过小爱同学的数据：截止2018年7月底，其月活跃设备已超3000万，可连接的IoT设备超1亿台，累计唤醒超过50亿次，并且单月唤醒次数已经突破10亿次。这样的表现能否打动资本市场的贪欲之心，只有明天见了！
此前，雷军有个经典解读在业界影响深刻，其称：站在风口上,猪都会飞。现在的IoT和AI应用是不是小米为下一个阶段创造的风口？能否带来小米的春天？笔者个人认为，两年之内必见分晓。
从无到有的全球74个市场布局，小米的全球化是否已真正打开局面？
说起出海征战，小米虽说行动并不算晚，但此前的表现却也并非一片坦途。近两年小米大力推进全球战略后，目前已经成功打入了全球74个国家和地区的市场，其中在14个海外市场占据前五，在被各大品牌重点关注的印度市场，已经连续四个季度位列第一。这是否能够说明小米的海外征战所向无敌呢？笔者的答案是：非也！
从小米的出货结构及在全球市场的表现来看，其更多的出货量还是集中在中低端产品，小米的品牌定位也被固化到中低端，高端市场的缺席，对小米的全球化品牌影响实际挺大。或许也正是基于发展短板考虑，前几天传言并得到小米官方确认的成立全球POCOPHONE高端子品牌的新闻，让大家对小米的全球战略有了更多期待。
明天，雷军如何描绘这个高端征战的规划，也就成为资本市场关键的重点之一。
高速猛进的势头还能保持多久？
从去年开始，小米在全球各大市场上的表现已经跑赢了整个大局，就以最近两个季度的表现来说，2018年Q1季度，小米的营业收入344.12亿元，同比增长85.69%；经营利润33.64亿元，同比增长了72.16%。而在2018年Q2季度，据IDC数据显示：其全球出货量达3190万台，同比增长48.8%，增速同样在前五大品牌中排名第一。目前小米的整体实力表现已经轻松跻身全球前四。
明天的财报需要看到的是，小米的这种高歌猛进势头还能保持多久？而且年初小米已经制定了要用十个季度重回国内市场第一的目标，其PK的是同样位列全球前四的华为、OPPO这两位实力对手，雷军需要让资本市场相信，小米有真正实力去完成这次的市场攻击。
股票曾破发，如何提振市场信心？
小米股票上市定价17港元，最高时突破22港元，而最低时已破发，低到16港元徘徊，今天虽说回升到17港元以上，不过以市场对小米的热烈信心而言，这个股价表现并不能算是让人满意。明天的小米财报，能大大增强大家的持有信心吗？能让市场确信个别分析机构给出的30港元目标价吗？我们拭目以待！
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