近日，河南修武農商銀行也“爆雷”：該行2017年不良貸款率驟然飆升至20.74％，導致鉅額虧損、資本充足率跌至-0.75％，撥備覆蓋率僅有43.44％。這也使河南修武農商銀行成為繼貴陽農商行、山東鄒平農商行、山東壽光農商行後，短短一個月內“爆雷”得第4家農村商業銀行。
天風證券曾在研究報告中分析指出：“我國農商行由農信社改制而來，相比上市銀行，農商行普遍公司治理水平較低，不良認定標準較松，因而受不良監管趨嚴影響較大。”亦有業內人士認為，近期農商行不良風險集中暴露，與當下推進存量風險暴露、不良貸款確認趨嚴的監管環境分不開，後續不排除一些小型區域性銀行的問題資產繼續大幅暴露的可能。
無論是貴陽農商銀行還是河南修武農商銀行，由於都是非公開公司，因此詳細資料難以獲得，然而在這“天雷滾滾”環境下，即將有一家農村商業銀行登錄A股市場，即江蘇紫金農村商業銀行，為力場君提供了一個難得的樣本。針對江蘇紫金農村商業銀行的資產端分析，不難發現其身上濃重的“地方色彩”。
根據紫金農商銀行在招股書中披露的“批發零售業貸款前十大客戶”信息中，包含了江蘇匯鴻國際集團旗下的3家公司：中鼎控股貸款餘額3.4億元、佔比3.35％，匯鴻股份貸款餘額3億元、佔比2.96％，中天控股貸款餘額2億元、佔比1.97％。也即針對匯鴻集團系統內的公司，紫金農商銀行就至少放出了8.4億元貸款，合計佔比高達該行淨資本的8.3％。
根據銀監會的相關規定，非同業單一客戶貸款不超過資本10％，紫金農商銀行對其轄區內的大客戶，已經是“踩線”放貸了。
不僅如此，紫金農商銀行被地方“綁架”，更突出體現在關聯方貸款方面。招股書披露，2015年到2017上半年末對紫金農商銀行關聯方“發放貸款和墊款”餘額分別為1.6億元、4.63億元、5.2億元和7.1億元，增幅顯著超過了同期該銀行的整體增幅。
看完“量”，再看“質”。紫金農商銀行對其轄區內貸款客戶的資質審查、貸款的風險識別，也同樣備受爭議，突出體現出了天風證券研報中表述的“不良認定標準較松”的擔憂。
典型者如 “批發零售業貸款前十大客戶”之一的“江蘇金翔石油化工有限公司”，涉及貸款餘額為1.58億元，招股書備註該客戶的貸款屬於 “借新還舊、展期貸款，正常付息”；換句話說就是，“能否支付貸款利息，但能不能還本不知道”。
事實上，據公開信息顯示，“江蘇金翔石油化工有限公司”於2017年被南京市江寧區人民法院人公示為失信人、也即俗稱的“老賴”，2018年又兩次被棲霞區人民法院公示為失信人。而紫金農商銀行針對該客戶的貸款並未認定為不良貸款。
再如針對貸款客戶“南京迅敏汽車銷售有限公司”，招股說明書披露紫金農商銀行向這家客戶貸款5852萬元，目前此筆貸款已被歸類為“次級”，這是不良貸款分類中的最優級別，對應撥備率僅為40％。但根據公開信息顯示，“南京迅敏汽車銷售有限公司”在2018年發生了8起被法院強制執行，並被秦淮區人民法院3次公示為失信人。從這些信息可以看出，這家貸款客戶經營及自身資信條件已經嚴重惡化，讓力場君（微信公號：wuzhijingu）難以理解的是，紫金農商銀行認定這家客戶的貸款風險類別為“次級”的理由何在？為什麼不是“可疑”的類別？
不僅如此，根據工商年檢資料顯示，“南京迅敏汽車銷售有限公司”成立於2015年12月，註冊資本僅為500萬元，且截止到2017年末該公司社保繳納信息人數為零，紫金農商銀行向這樣一家體量的公司發放5000萬元以上貸款，力場君認為，紫金農商銀行的風控標準是否被嚴格執行也是值得打一個問號的。
本文源自基本面力場
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