摘要
併購是實現大家的共贏，買方、賣方、投資方、服務方多方的一個共贏方式。資本市場，不是一個博弈的過程，而是一個共贏的過程。
如何選擇一個跟自己資源相匹配，相互補的一個公司？金豐元投資董事長蔡雲女士認為，如果市場資源強，就去找技術資源強的，產品資源強的；如果技術資源，產品資源強，就去找市場資源強的，它能夠給自己增量，由原來的存量做增量，藉助資本的平臺來實現產業的整合。
第一，轉型即從原來的行業轉到另外一個行業，上市公司根本沒有能力做其它行業，但可以藉助跟投資公司合作的形式，成立併購基金。小的企業可以去投資它，大的企業覺得合適，就直接併購，不僅併購產業，把人也並進來，然後以這個產業作為主導，利用上市公司的平臺，不斷地發行股票，募集資金去做發展。所以這是在資本市場轉型是最好的機會。
第二，上市公司在轉型的過程當中，如何借用產業的平臺？一般來說上市公司作為資本平臺，基金公司作為投資平臺，再找一個產業公司做產業平臺。小的企業去投資，大的企業直接收購，把產業越做越深，同時來整合這個產業。這是賣方的邏輯，所以併購基金的邏輯就通過現在可能資產只有一個億，估值是3.6個億，在資本市場值15個億，這樣的方式來實現在投資上一級、兩級、三級的價值增值的過程。
最後，投資銀行的邏輯，投資銀行是通過價值實現來實現價值共贏。為什麼大家都意識到併購是一個大好事？併購是實現大家的共贏，買方、賣方、投資方、服務方多方的一個共贏方式。資本市場，不是一個博弈的過程，而是一個共贏的過程。為什麼在國外還有分拆，現在中國還沒出現分拆，但隨著現在新三板以及現在創業板的分開，會有越來越多的公司開始分拆。所謂分拆就是從一個上市公司裡面再分出一個業務另外獨立上市，為什麼要分拆？跟併購的理由一樣，併購的理由是高市盈率公司去收低市盈率，所以把低市盈率的估值提高了，以實現大家共贏，分拆實際上也是這樣，同樣的道理。
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